金融界5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘(pán)了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战(zhàn)新(xīn)高(gāo)，真是(shì)活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近(jìn)33年(nián)的新高，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高收盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有(yǒu)点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使(shǐ)得日(rì)本(běn)股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据(jù)日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净(jìng)购买量。不(bù)过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在(zài)3年(nián)前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易(yì)公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商(shān预期收益率计算公式 预期收益率是什么g)事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露(lù)之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大(dà)了对日本五大商社(shè)的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦(wéi)目(mù)前在(zài)日本持(chí)有的(de)股票比在美国以外任(rèn)何其(qí)他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁高龄的他(tā)还在(zài)上个(gè)月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对(duì)于(yú)为(wèi)何在这个(gè)时(shí)点，不断增(zēng)持(chí)日本股票？在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也(yě)非常(cháng)容易理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家公司都(dōu)有过(guò)业(yè)务(wù)来往。从整体来看，这些公(gōng)司(sī)能够支付(fù)不错的分红，在某些(xiē)情况下(xià)也会(huì)回(huí)购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好地理解(jiě)他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了(le)，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开(kāi)始(shǐ)我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接(jiē)班人），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再(zài)次用(yòng)行(xíng)动告(gào)诉大家姜还(hái)是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席(xí)苏世民拜访了(le)日本首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集(jí)团两年(nián)前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还(hái)蕴藏着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一(yī)时(shí)期，黑(hēi)石(shí)集团最(zuì)主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯(sī)也(yě)在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)预期收益率计算公式 预期收益率是什么早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日(rì)本市场的(de)运营(yíng)牌照。

    日本受益(yì)于地缘(yuán)政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来(lái)，日本股市(shì)一直(zhí)都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度(dù)看，对股市(shì)拥有独(dú)特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的(de)变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端以来(lái)，国(guó)际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产(chǎn)业发(fā)展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察(chá)日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资(zī)开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业(yè)自身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗(àn)合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治格(gé)局，在(zài)全(quán)球动荡的大(dà)背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴(bā)菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠危(wēi)机(jī)爆(bào)发(fā)，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被(bèi)低估(gū)的日(rì)本(běn)资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证明自(zì)己的确被低估了。据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全(quán)部出(chū)炉(lú)。5大商社(shè)的合(hé)计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年(nián)时间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本监(jiān)管层的(de)助推也(yě)是一股(gǔ)不(b预期收益率计算公式 预期收益率是什么ù)容忽视的(de)力量(liàng)。日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的改善和(hé)价值的(de)修复，其中敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了(le)改变大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实(shí)现关注资(zī)金成本和股价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十年(nián)一遇的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方，一切将由时间(jiān)给出答(dá)案吧。

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