昨夜(yè)，据路透社(shè)最新报(bào)道，知情(qíng)人士透露，美国总统(tǒng)拜(bài)登和众议(yì)院议长麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)接近(jìn)就美国债务上限达(dá)成协议，双方在可(kě)自由支配开支方(fāng)面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一(yī)名了解谈判情(qíng)况的人士称，最(zuì)终可能达(dá)成的不(bù)会是一份长达数百页、可能需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投票的法案(àn)，而是(shì)一(yī)份包含(hán)几个关键数字的精简协议。另一(yī)位消息(xī)人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自由(yóu)支配(pèi)开(kāi)支的(de)最高限额(é)，包括军费开支，但让议员们在未来几(jǐ)个月通过正(zhèng)常的拨(bō)款程序敲定住房和教育(yù)等类别的(de)细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约(yuē)一半用于国防，一些议员表(biǎo)示不应该削减这(zhè)一(yī)领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺(nuò)瓦克周(zhōu)四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做出减产决(jué)定后，将于6月4日(rì)举行的六个月来首次面(miàn)对(duì)面(miàn)会(huì)议(yì)不太可能采取新的措施。当(dāng)前的(de)任务是监控市场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的(de)目标不是推(tuī)动(dòng)油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以确保(bǎo)生产者和消费者(zhě)的(de)利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油(yóu)价格(gé)到(dào)2023年底将略高(gāo)于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了市场对(duì)全球宏观经济形势的评估(gū)。美(měi)国(guó)加息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新(xīn)数(shù)据显示，交易员(yuán)们完全押注(zhù)美联储(chǔ)会在6月或(huò)7月的(de)某次会(huì)议(yì)上(shàng)再度加息25个(gè)基点，最早(zǎo)在(zài)6月便加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高(gāo)出超过25个基(jī)点，这代表市场认为接下来两次会议中美联储肯定会加(jiā)息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合约(yuē)显(xiǎn)示消化了(le)约(yuē)14个基点(diǎn)的加息预期(qī)，由于美联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期货(huò)收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布(bù)伦特7月原油期(qī)货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初(chū)步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中和(hé)收盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成(chéng)为全球第九家(jiā)市值(zhí)突破1万亿美元(yuán)的(de)上市公(gōng)司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创美(měi)股史(shǐ)上最大单(dān)日市值(zhí)增长规模，一日的市(shì)值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各(gè)自的(de)市值都高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好(hǎo)于市场预(yù)期的65亿美(měi)元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数(shù)据中(zhōng)心业务营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿美(měi)元，好于市(shì)场预(yù)期的39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的(de)数据在于(yú)——展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来，英(yīng)伟达(dá)预计第二(èr)财季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英(yīng)伟达从全(quán)球企业布局AI的热潮中获得的(de)利(lì)益远超(chāo)人们预(yù)期。英伟达生产(chǎn)极(jí)度复(fù)杂(zá)的人工智能计算(suàn)任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途的(de)芯片领(lǐng)域(yù)占据主(zhǔ)导地位(wèi)，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行机器学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价(jià)创近半年以来新(xīn)低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创(chuàng)下(xià)近半年或半年多以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句(yuán)/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重(zhòng)挫(cuò)，截至(zhì)23点收(shōu)盘(pán)，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对(duì)此，大(dà)有期货投研中心黑色高级研究员黄科在接受期货日报记者(zhě)采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业(yè)共振带(dài)来(lái)的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前(qián)美国(guó)两党对于(yú)政府债(zhài)务上限(xiàn)问题仍没有达(dá)成一(yī)致，随着截止日期临近(jìn)，市场各方的(de)避险观望情绪(xù)较为明显；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不(bù)能排除接下(xià)来继(jì)续加息的可(kě)能性(xìng)，当前美(měi)联(lián)储6月(yuè)加息概率(lǜ)上升到40％附近(jìn)，近期美元指(zhǐ)数走强对于大(dà)宗商(shāng)品价(jià)格普遍形成(chéng)一定(dìng)压力(lì)。国内(nèi)方面，5月份公布(bù)的(de)社(shè)融和固定资产(chǎn)投资(zī)等(děng)经济数(shù)据略(lüè)低于市场，市场(chǎng)担(dān)心经济(jì)复苏(sū)的后劲不足，也(yě)导致与国(guó)内经济状(zhuàng)况关(guān)联性较强的黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业(yè)层面(miàn)也并无利(lì)多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成(chéng)本端原料(liào)价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并(bìng)没有很强(qiáng)的减产(chǎn)动力。在行(xíng)业利润尚(shàng)存、部分钢(gāng)厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌(diē)回升，减产(chǎn)不及预期以及原料(liào)成本(běn)持续下移导致(zhì)钢(gāng)价下方支(zhī)撑走弱；而(ér)当前国(guó)内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需求(qiú)乏力的情况(kuàng)下，钢材(cái)价格不断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑(hēi)色产业研(yán)究(jiū)主管(guǎn)翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品市场整体(tǐ)陷(xiàn)入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看(kàn)，近(jìn)两(liǎng)个月(yuè)来钢材下游需求(qiú)恢复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年年初以(yǐ)来市场(chǎng)对(duì)下游需求的乐观预(yù)期(qī)，导致钢(gāng)厂产量增(zēng)幅(fú)较大。而在市(shì)场(chǎng)供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出(chū)现明显增长，同时预期(qī)中的下(xià)半(bàn)年的(de)粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)也进一(yī)步压低(dī)了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大(dà)品种周度表观(guān)消费(fèi)量均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月(yuè)份我国进口铁(tiě)矿石(shí)与炼焦(jiāo)煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续(xù)弱势，中(zhōng)期(qī)有反弹空间

　　从(cóng)当前(qián)钢材市场面临的问题来看，方正中期期货研(yán)究院黑色(sè)组长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉记者，主要有以(yǐ)下(xià)三个(gè)方面的(de)问题(tí)：一是高炉减产不充(chōng)分；二是外需(xū)可能会大幅下滑；三(sān)是(shì)国(guó)内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见(jiàn)好转，但今年以来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及(jí)当(dāng)前钢矿品种价格底部(bù)是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以(yǐ)来国(guó)内政策利多有限，导致“买预期(qī)”交易未能如(rú)期出现，但国内市(shì)场利空在价格中(zhōng)已有体现，从后期市(shì)场(chǎng)表现来(lái)看，钢材需求端利(lì)空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明显增加，产量(liàng)也面(miàn)临继续(xù)压减(jiǎn)。因此，在经历(lì)4-5月份(fèn)的政(zhèng)策不及预期后，国内(nèi)下一个相(xiāng)对重要的政策时点可能在7月的半(bàn)年度经济数据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部的(de)确立需要黑色商品(pǐn)整(zhěng)体供应回(huí)落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不(bù)过(guò)目(mù)前焦煤进口通关(guān)及(jí)铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开(kāi)始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显，负反馈(kuì)还在持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来(lái)，后续钢矿品种止跌需(xū)要具备(bèi)两个(gè)条件：一(yī)是煤(méi)炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有(yǒu)实(shí)质(zhì)性(xìng)的减产行动，从而改善市场对于后期供(gōng)需平衡的预(yù)期。不过(guò)，从目前(qián)情(qíng)况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近(jìn)期国内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观(guān)，动力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控政策尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内(nèi)黑色系(xì)品种或延续弱势(shì)，整体易跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返(fǎn)的市场供需格局，与成本(běn)塌陷叠加造成(chéng)的负向循环(huán)，或将令(lìng)铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯(guàn)性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注(zhù)意的是，在(zài)期(qī)货(huò)价格大(dà)幅下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢现(xiàn)货价(jià)格已跌(diē)回至(zhì)2020年5月(yuè)之(zhī)前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹(wén)钢现(xiàn)货目前(qián)回归2020年疫情初(chū)期(qī)的(de)价格区间有利于行(xíng)业供(gōng)需加(jiā)快调整，且(qiě)目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份(fèn)之(zh江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句ī)后来(lái)自政(zhèng)策面和市场力量的供应压(yā)减速(sù)度加(jiā)快、稳(wěn)经(jīng)济政策效果或将在下(xià)半(bàn)年(nián)显现、国际(jì)局势缓和以及(jí)国内外(wài)价差有利(lì)于钢材出口(kǒu)再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中旬之(zhī)前的偏高水平(píng)，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前(qián)钢铁(tiě)产(chǎn)业链库(kù)存整(zhěng)体(tǐ)较低，因(yīn)此在后续进入减产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳(wěn)，那么(me)低价可能(néng)会(huì)刺激补库(kù)，并带(dài)动行情(qíng)出现阶段反弹。

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