海通策略(lüè)认为，全A盈(yíng)利拐点已现，23Q1全A归母净利润累(lèi)计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年增(zēng)速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预计(jì)23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下(xià)滑，利润向下(xià)游转移；中游制造盈利增速走(zǒu)弱，TMT降幅(fú)收窄，计算机和(hé)传媒表现(xiàn)亮眼；下(xià)游消费盈利改善幅(fú)度放缓，券(quàn)商和保险(xiǎn)盈利大(dà)增。 数字(zì)经济归母(mǔ)净利单季同比已经开(kāi)始(shǐ)回(huí)升，AI和半导(dǎo)体产业盈利有待改善，其(qí)中受益于国(guó)产替代的半导体材料和半导(dǎo)体(tǐ)设备(bèi)维(wéi)持较高增(zēng)速，其中设(shè)备盈利(lì)加速增长；低(dī)碳经济景气度高位回落，新型电(diàn)网盈利增速持续提升，主(zhǔ)要受益于储能的快速发展(zhǎn)。美女脱了个精光露出奶囗和尿囗p>

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