今年以来，美(měi)股科技板(bǎn)块持续上涨，多只美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII产品收益颇(pǒ)丰。数据显示(shì)，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益已霸(bà)榜QDII产品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士(shì)表示，今年美股科技反弹明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为代表的(de)人工(gōng)智能领(lǐng)域的大发展。当前(qián)，全球产(chǎn)业界(jiè)和资本市场(chǎng)都在积(jī)极拥抱这新一轮的数字产(chǎn)业化变革浪潮，而美股(gǔ)科技(jì)股汇集了全球(qiú)最头(tóu)部(bù)的AI产业链(liàn)公司(sī)，因此看好该(gāi)板块长期(qī)投资(zī)价值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显示，截(jié)至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收(shōu)益霸榜前20名(míng)，而(ér)拉长看QDII产(chǎn)品年内收(shōu)益(yì)前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第(dì)27位和第35位，其余悉数为美股科技主题产品。

　　具(jù)体来看，广发(fā)全球精选人民币(bì)年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从(cóng)其一季度(dù)重仓持股情况来看(kàn)该(gāi)产(chǎn)品主投美股科技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信息技术行(xíng)业(yè)，前三大重仓持股股票(piào)分(fēn)别为微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和(hé)超威(wēi)半导体(tǐ)，其(qí)中微软持仓数量相(xiāng)较于上期大(dà)幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科(kē)技先锋以(yǐ)30.52％的(de)收益(yì)紧随其后(hòu)，一(yī)季度该(gāi)产(chǎn)品重(zhòng)仓持股了(le)英伟达、苹(píng)果、超威半导体、微软、脸书等(děng)多只美股科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民币、博时(shí)纳斯达克100美(měi)元(yuán)现(xiàn)汇等逾20只产品年内回报(bào)均(jūn)超(chāo)20％，这些产品一部(bù)分前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)占比较高的(de)多是美(měi)股(gǔ)科技(jì)股，另一(yī)部分所跟踪(zōng)的指数主要权重股为美股科技股。

　　对(duì)此，广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技反弹明(míng)显，尤其(qí)是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许(xǔ)更多受益(yì)于人工智能的发(fā)展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工(gōng)智能热潮推(tuī)动了美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达克100指数前20大(dà)权(quán)重股为例，可以看到有很多和AI概念相关的(de)软硬件(jiàn)公司，今(jīn)年(nián)全球AI应用热潮(cháo)也都是(shì)由这些(xiē)公司掀起和(hé)推动的，这类人工智能股贡献(xiàn)了纳斯(sī)达克(kè)100指数约50％的涨幅，以及(jí)近7成的(de)成(chéng)长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工(gōng)智能的全球(qiú)投资热浪全面不拘于时句式类型，不拘于时句式还原席(xí)卷美(měi)股市场，引(yǐn)发(fā)了科技(jì)股的全(quán)面看涨(zhǎng)情绪(xù)，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因为二季度营收超预期(qī)表现(xiàn)，当日(rì)大涨24.37％，今(jīn)年(nián)累计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以说(shuō)今年AI概念的火热，持续推动了中(zhōng)美市场相关(guān)板块(kuài)的持续上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博时(shí)基金指数与量化投资部基金经理万(wàn)琼(qióng)也(yě)认为，多只(zhǐ)美股科技主题(tí)QDII产品收益亮(liàng)眼，主要还是受益(yì)于今(jīn)年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳斯达克100指数今年(nián)以不拘于时句式类型，不拘于时句式还原来的涨(zhǎng)幅都(dōu)接(jiē)近28％了，这个指(zhǐ)数基本(běn)囊括了美(měi)股绝大多数AI相关(guān)标的(de)。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看(kàn)好长期投资(zī)价值

　　尽管年内美(měi)国科(kē)技股整(zhěng)体(tǐ)呈持续上涨(zhǎng)趋势，但(dàn)走势也略有(yǒu)震(zhèn)荡，如本周5月23日美国三大股指(zhǐ)全线(xiàn)收跌(diē)，苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达等多只大型科技股(gǔ)普跌；而到了5月24日(rì)，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均收(shōu)涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价也开(kāi)始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了(le)2.54％，公(gōng)司股(gǔ)价(jià)也创下历(lì)史新高。

　　对于(yú)美股科(kē)技(jì)股震荡(dàng)上(shàng)涨(zhǎng)的走势，广发基金(jīn)刘杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期(qī)美国科技板块同时(shí)受到有利(lì)因素以及不(bù)利因(yīn)素影响，其(qí)中，美股近(jìn)期(qī)正经(jīng)历着(zhe)债(zhài)务上限谈(tán)判(pàn)和美联储加息政策博弈带来的不(bù)确定担忧，市场(chǎng)担心重(zhòng)演2011年美(měi)国(guó)违约危机，当时(shí)时任美国总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和(hé)众议院共和党人在最后一刻通(tōng)过提高债(zhài)务上(shàng)限和削(xuē)减赤字的法(fǎ)案(àn)，勉(miǎn)强(qiáng)避免了一场灾难，但由(yóu)此产生(shēng)的紧张(zhāng)局势引发全球资(zī)本市(shì)场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第一大经济体的偿债能力，投资人(rén)多半认为美债几近(jìn)零风险。此外，美联储对于(yú)未来(lái)暂(zàn)停(tíng)加息(xī)以及可能(néng)的(de)降(jiàng)息(xī)均存在分歧，对美股短期走势(shì)也(yě)产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算(suàn)力(lì)应(yīng)用对相关(guān)软(ruǎn)硬件(jiàn)科技公司营收的(de)提振，以及未来(lái)应用全面支撑着科技公司发展，都是积(jī)极的。当前众(zhòng)多云公司竞(jìng)相部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的图形处理单(dān)元(yuán)（GPU）终端需求(qiú)一(yī)二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来(lái)自数据中心等相关应用，而随着AI概念(niàn)的不断升级迭代，未来支撑力度(dù)或将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美股科技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马(mǎ)逊(xùn)、谷(gǔ)歌五大科技龙头为(wèi)例，一季度净利(lì)润均出现不同程度(dù)的下滑(huá)，除(chú)微软外(wài)其余(yú)四家巨头业绩(jì)均低于预期。来自于宏观(guān)经济(jì不拘于时句式类型，不拘于时句式还原)的逆风(fēng)、美元走强等(děng)问题是科技股业绩承(chéng)压的主(zhǔ)要因素。这些公司普遍意识到当前宏观压力，积极通过削(xuē)减(jiǎn)开支、降本(běn)增效的方(fāng)式提(tí)升盈利能力。

　　“不过科(kē)技创新仍是抵(dǐ)御周期(qī)的最强劲武器。”国泰基金(jīn)举例，自微(wēi)软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革(gé)浪潮，所涉及的产(chǎn)业(yè)链(liàn)也迅(xùn)速成为(wèi)全球资(zī)本瞩目的(de)焦(jiāo)点，相关公司(sī)股价均(jūn)实现(xiàn)大幅(fú)上涨。“我(wǒ)们有理由相信科(kē)技企业(yè)巨头们已通过持之以恒的研究创新，逐渐(jiàn)具备(bèi)从量(liàng)变到质变(biàn)的厚积薄发能(néng)力，从而有望在中(zhōng)长期持续推动自(zì)身(shēn)不断成长进化。”

　　国(guó)泰基(jī)金认为，目(mù)前美股科技股(gǔ)汇(huì)集了全球最头部的AI产业链(liàn)公司，包括微软(ruǎn)、谷(gǔ)歌、英(yīng)伟达等，未来几个季度(dù)AI技术(shù)和产品(pǐn)的推广能否为(wèi)这些公司打开新(xīn)的增长曲线(xiàn)，并带动估值(zhí)的提(tí)升，值得(dé)重(zhòng)点关注。

　　博时基(jī)金万琼(qióng)表示，科技板块代表人类未(wèi)来(lái)发展的方向，看(kàn)好这个板块长(zhǎng)期增长。同时，美国科技公司又(yòu)是引(yǐn)领(lǐng)全(quán)球科技的发(fā)展，美股(gǔ)科技板块还是具(jù)有很好的长(zhǎng)期投资价值。投(tóu)资者可以考虑长期(qī)的配置一部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股(gǔ)也有需要(yào)注意的(de)风险，包(bāo)括(kuò)货币政(zhèng)策的走向、银行(xíng)危机的后续等。投(tóu)资者应(yīng)根据自身的风险偏好，尽可能的做(zuò)多资产(chǎn)的配置。坚(jiān)持长期投资、定期(qī)定投。”万琼补充道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美国(guó)作为世界(jiè)上最大的金融市(shì)场，纳指与A股各类市场(chǎng)相关(guān)性低，从分散投资(zī)的角(jiǎo)度来(lái)看，能够发挥(huī)资(zī)产配置的作用；同时，大部分投资者看(kàn)好美股(gǔ)科技股、生物制药(yào)公司(sī)，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类代表性更好，更(gèng)符合美股的特征，历(lì)史收(shōu)益率也更(gèng)好(hǎo)。“鉴于市场风(fēng)险和(hé)投资机会，建议投资者结(jié)合(hé)自身风险承(chéng)受能力(lì)，可(kě)以考虑定(dìng)投的(de)方(fāng)式参(cān)与，或(huò)许是一种体验(yàn)更好的(de)方(fāng)式(shì)。”

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