金(jīn)融界5月22日(rì)消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是(shì)自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的(de)最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来日经(jīng)225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺的(de)力(lì)量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱(qián)味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购了日本前五大(dà)贸易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三(sān)井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在(zài)日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其(qí)他(tā)国(guó)家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何(hé)在这个时点，不断增持(chí)日本股票？在(zài)5月初巴(bā)菲(fēi)特股(gǔ)东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其实非常简单(dān)，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公(gōng)司都有(yǒu)过业(yè)务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支(zhī)付不错(cuò)的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们(men)就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行的部(bù)分原(yuán)因是为(wèi)了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动(dòng)告(gào)诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两年前(qián)在日本一(yī)举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日(rì)本(běn)还(hái)蕴藏着更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对(duì)象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日本(běn)东京(jīng)的(de)还有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重(zhòng)新在(zài)东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股市(shì)，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷子(zi)也有所保留。站在事后马后(hòu)炮(pào)的角度看，对(duì)股(gǔ)市拥有(yǒu)独特(tè)理(lǐ)解(jiě)的巴(bā)菲特对国(guó)际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸(mào)易争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了(le)边际上的(de)重要变(biàn)量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会(huì)发(fā)现日本的(de)设(shè)备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业(yè)自身发(fā)展(zhǎn)的(de)原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直到(dào)新(xīn)冠(guān)危(wēi)机爆发(fā)，日(rì)本股(gǔ)市出现急(jí)搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到了被低估(gū)的(de)日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明(míng)自己的确被(bèi)低估了(le)。据日经中文网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大商社的合计(jì)净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日本(běn)监管层(céng)的(de)助推也(yě)是(shì)一股不(bù)容忽视的力量。日本监管层持续推动企业(yè)经营能力的改(gǎi)善和价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了(le)改(gǎi)变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本和股价(jià)经营要求》要求上(shàng)市(shì)公(gōng)司提高企业价值和资本效率从而(ér)提升股价(jià)后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至(zhì)于日本股(gǔ)市未来将走向何(hé)方(fāng)，一(yī)切将由时(shí)间(jiān)给(gěi)出答案吧。

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