金融界5月5日(rì)消息 央行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)证(zhèng)券(quàn)及期货事务监察(chá)委员(yuán)会、香港金融管理局即将正式启动(dòng)香港与(yǔ)内地利率互换市场互联(lián)互(hù)通合作。北向互换通下的交易将于(yú)2023年5月15日启动(dòng)。初(chū)期(qī)，全部境外投资者通过北向互换通开展利率互换交(jiāo)易(yì)在轧差后的名(míng)义(yì)本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调(diào)整(zhěng)额(é)度。

　　全(quán)文(wén)如下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会(huì)、香港(gǎng)金融管理局即将(jiāng)正式启动香港与内地(dì)利率互换市场互联互(hù)通合(hé)作

　　为促(cù)进(jìn)内地与(yǔ)香港(gǎng)金融衍生品市场的(de)协同发展(zhǎn)，构建高水平金融开(kāi)放(fàng)格局，2022年(nián)7月(yuè)4日，中国人民(mín)银行(xíng)（以(yǐ)下简称(chēng)人民银行）、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务(wù)监察(chá)委员会（以下简称(chēng)香港证监会）、香港金融管理(lǐ)局（以下简称(chēng)香港金管(guǎn)局）发布联合公告(gào)，同(tóng)意(yì)中国(guó)外汇交易中(zhōng)心（全国银行(xíng)间同(tóng)业拆借中心）（以下简称外(wài)汇交(jiāo)易中心）、银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)清算所股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称上海清算所）和香(xiāng)港场外结算有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称场外结算公司）开(kāi)展香港与内(nèi)地利(lì)率互换市场互联互通合作（以下简称“互(hù)换通”），初期先行开通(tōng)“北向互换通”，香港及其他国(guó)家(jiā)和地区(qū)的境外投(tóu)资者可通过两(liǎng)地基础设施互联互通参与内地银行间金融衍(yǎn)生(shēng)品市(shì)场。自联合(hé)公告发(fā)布以来(lái)，“互换通”的(de)各项准备工(gōng)作(zuò)进展顺利(lì)，“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”下(xià)的交易将于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向互(hù)换(huàn)通”的(de)顺利推出(chū)，现就(jiù)有关事宜说明如下：

　　一(yī)、“北(běi)向互换(huàn)通”的相(xiāng)关交易及结(jié)算(suàn)安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换通”初期可(kě)交易(yì)品(pǐn)种(zhǒng)为(wèi)利率互(hù)换产品，报(bào)价、交易及(jí)结算狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现(suàn)币种(zhǒng)为人民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内(nèi)投资者（即互换通报价(jià)商）需(xū)与(yǔ)外(wài)汇交(jiāo)易中心签署报价商协议(yì)，并为(wèi)上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所利率互换(huàn)集中清算(suàn)业(yè)务的清(qīng)算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的(de)境外投资者(zhě)为(wèi)符(fú)合人民银行要求并完成内地银行间债券市场准入(rù)备案(àn)的境外机构投资(zī)者(zhě)，并经(jīng)外汇(huì)交易中心开通“北向互换通”交(jiāo)易权限(xiàn)。拟申(shēn)请(qǐng)开(kāi)通“北向互(hù)换通”交易(yì)权限的境外投资者需(xū)同(tóng)时申(shēn)请成为场(chǎng)外结算公司的清算会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交(jiāo)易中心与人民银(yín)行认可的境外(wài)电子交(jiāo)易平(píng)台互(hù)联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算(suàn)所和场外(wài)结算公(gōng)司建立中央对手方清算机构(gòu)互联互通，共(gòng)同向境内(nèi)外(wài)投资者提(tí)供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额(é)度管(guǎn)理：

　　1.交易额(é)度：初(chū)期(qī)，全(quán)部境外(wài)投资者通过“北向互换通”开(kāi)展利率(lǜ)互换交(jiāo)易(yì)在轧(yà)差(chà)后的名义本金净额每日不超过人民币(bì)200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算所与场外(wài)结算公司针对双(shuāng)方清算所之间的(de)风险敞口建(jiàn)立“互换通”资(zī)源池。初期，上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司(sī)之间净头寸对(duì)应的“互换(huàn)通”资源池风(fēng)险敞口设(shè)定上限(xiàn)不(bù)超过人(rén)民币40亿(yì)元，后续(xù)可根据(jù)市场情(qíng)况适时调(diào)整(zhěng)额度(dù)。

　　二、人民银行、香港证监会和香(xiāng)港金管局已就“互换(huàn)通”涉(shè)及(jí)的跨境(jìng)监(jiān)管合作原则和具体安排达成(chéng)共识，并签署了《关于内(nèi)地-香港债券(quàn)及衍生品(pǐn)市场相关事宜的(de)谅解(jiě)备忘录》。备(bèi)忘(wàng)录健全了两地监(jiān)管机构在债券及衍生品(pǐn)市场方面(miàn)的监管合作(zuò)安(ān)排和联(lián)络协商(shāng)机(jī)制(zhì)，共同维护“互换通(tōng)”的正常(cháng)运行、金融市场稳定(dìng)和(hé)公平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场外结算公司应当依(yī)法(fǎ)履(lǚ)行“互换(huàn)通”下(xià)的各(gè)项职责，组织(zhī)市场各方有序开展“北向互换(huàn)通”业务。清算会员(yuán)应当遵守相关监(jiān)管规(guī)定及业务(wù)规(guī)则(zé)，加强内部控(kòng)制，防范和控(kòng)制风险，做好投资(zī)者(zhě)教育和服务，切实维护投资者(zhě)合法(fǎ)权益。投资者应当充(chōng)分了(le)解两地(dì)市场(chǎng)法律法规、业(yè)务规则和实践操作的差异，评估和狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现控制风险(xiǎn)，理性(xìng)开展相关投资。

　　市场各方(fāng)应进(jìn)一步做好准备工(gōng)作(zuò)，确(què)保“北向互(hù)换(huàn)通”顺利启(qǐ)动。有兴趣参与“北向互换通(tōng)”的投资者可联系外汇交易中(zhōng)心、上海清算所、场外结算(suàn)公司(sī)为(wèi)参与做准备。

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