芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我们将影响青年(nián)失(shī)业率的因素拆解为三方面(miàn)：①青年(nián)失业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率）。通过三(sān)因素框架，我们发现16-24岁失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业率的上升(shēng)，更重要(yào)却被忽视(shì)的因(yīn)素是青年人口和劳动参与率下(xià)降，带(dài)来16-24岁(suì)劳动(dòng)力减少，从分母端大幅推高青(qīng)年失业率。假如今(jīn)年3月分母端的(de)青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年持平，新(xīn)增约(yuē)132万青年(nián)失(shī)业人口只能(néng)将(jiāng)失(shī)业率拉升至(zhì)16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口(kǒu)会随着经济(jì)复苏而减少，但青年(nián)劳动(dòng)力的下(xià)降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来(lái)源，抬(tái)高青年(nián)失业率中枢(shū)。

　　·青年失业率的三因(yīn)素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率），据此(cǐ)可将青年失业(yè)率(lǜ)拆解为(wèi)青年失业人口、总人(rén)口、劳动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业(yè)率上(shàng)升未必来自失(shī)业增加，不要忽略分(fēn)母，劳动(dòng)力(lì)的下(xià)降，也是抬高失业率(lǜ)的重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业(yè)人(rén)口：（1）从总量来(lái)看(kàn)，当(dāng)前(qián)城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人(rén)，失(shī)业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年(nián)失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来(lái)看，三(sān)分之二的(de)青年失业(yè)人员(yuán)接受(shòu)过大(dà)学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈(chéng)现出(chū)从(cóng)制(zhì)造到服务(wù)、知识(shí)密集(jí)程度由低(dī)到高(gāo)两个特点。2010年农业(yè)和工业吸纳了(le)50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)主要转(zhuǎn)向服务业。以(yǐ)受教育年限作(zuò)为(wèi)维度，青年(nián)就(jiù)业从知识密集程度较低的(de)行(xíng)业(yè)流向较高(gāo)行业，但是知识密集型行业的青年失业情(qíng)况比(bǐ)整体(tǐ)失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业复苏分化或(huò)是一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因。经济复(fù)苏的主(zhǔ)力是知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较(jiào)低的餐饮(yǐn)、零售等(děng)服务业，而知识(shí)密集程(chéng)度较高的生产性服(fú)务业复苏较慢，服务业(yè)就业(yè)复苏结构的分(fēn)化，带来青年就业和25-59岁就业的(de)分(fēn)化。

　　·分(fēn)母端的青(qīng)年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出(chū)生人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。另外，我(wǒ)国农村向(xiàng)城镇的人口转移也在(zài)减(jiǎn)速，新增城镇(zhèn)人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减(jiǎn)至(zhì)2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以(yǐ)来仅仅三(sān)年，已经下降7.1个点。近(jìn)三年青(qīng)年劳动参与率的下降(jiàng)主要有(yǒu)三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅(fú)增加493万(wàn)；二是部分群体(tǐ)因就业(yè)形势恶化而(ér)退出劳动(dòng)市(shì)场；三(sān)是就业(yè)观念(niàn)的变化导致初次进入劳动(dòng)市(shì)场时间(jiān)推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加不能(néng)完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如(rú)当前青年(nián)劳(láo)动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的增加只能解释当前(qián)青年(nián)失业率的一(yī)部分，另(lìng)一(yī)部分则(zé)来(lái)自(zì)分母(mǔ)端，城镇青(qīng)年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动可能出现以下三种情(qíng)况：①青年(nián)失业人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；②青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率上升；③青年(nián)失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，失业人口降幅大于(yú)劳动力(lì)降幅，青年失(shī)业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随着疫情后经济复苏而减少(shǎo)，但青年(nián)劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)长(zhǎng)期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未(wèi)收(shōu)窄；青年(nián)劳动参与率出(chū)现明显下降；外需、房地(dì)产(chǎn)等不及预(yù)期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三(sān)因(yīn)素框架(jià)

　　2.分子端：新增(zēng)青年失(shī)业人员缘于服务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多(duō)；三(sān)分之二(èr)接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服(fú)务，知识密度从(cóng)低到(dào)高

　　2.3.服(fú)务业复苏分(fēn)化或(huò)是一季(jì)度青年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口(kǒu)和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人(rén)口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与(yǔ)率：超预(yù)期(qī)下降

　　4. 结论(lùn)：未来(lái)失业率的(de)分母端可(kě)能会越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概(gài)念和数(shù)据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升至(zhì)20.4％，创下(xià)2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情况下，城(chéng)镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率(lǜ)却较(jiào)去年4月逆(nì)势(shì)攀升(shēng)2.2个点。本(běn)篇(piān)报告将(jiāng)重点研究疫情(qíng)后留下(xià)的“疤(bā)痕效(xiào)应”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框(kuāng)架

　　失(shī)业率=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据(jù)此可见(jiàn)，影响青年失业率的主要是(shì)三个因素：①青(qīng)年(nián)失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着青年(nián)劳动(dòng)力的变化。这三(sān)个因素均为城镇口径。

　　三(sān)个因素的变(biàn)化(huà)都不能忽视。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常认为(wèi)失业率(lǜ)上升一(yī)定(dìng)是失业增加的结果，这个判断对于(yú)全年龄段失(shī)业率来说并(bìng)没有问题，因为(wèi)我国的劳动力总量（也称经济活(huó)动人口）在2015年之前(qián)一(yī)直在(zài)上升，2015年后略有(yǒu)下降，到(dào)2021年末(mò)下降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视分母的变(biàn)动，因为青年劳动(dòng)力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加到500万，仅增加了4万(wàn)左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但青(qīng)年失业率却从六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原因就是失业(yè)率(lǜ)的分母在下降(jiàng)，16-24岁(suì)青年劳(láo)动力人口在(zài)此期(qī)间从5481万(wàn)人大(dà)幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数(shù)量基本稳定在(zài)7.8亿，整体失业率的分母基本不(bù)变(biàn)。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体(tǐ)失业率(lǜ)变(biàn)动(dòng)的是失业人口数量（分(fēn)子），但决定青年失业率变动的却(què)是(shì)青年(nián)劳动力总量（分(fēn)母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青(qīng)年失业人员(yuán)缘(yuán)于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职(zhí)居多；三分之二(èr)接受过大(dà)学教育

　　从(cóng)总量来(lái)看，当前(qián)城(chéng)镇青年(nián)就(jiù)业人数约(yuē)为2587万人，失(shī)业人(rén)数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。国家(jiā)统(tǒng)计局在3月就业(yè)数据解(jiě)读时，披露(lù)了当前青年就(jiù)业和失(shī)业人数的基本情(qíng)况：“初(chū)步(bù)测算(suàn)3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的(de)青年6418万人，主体为(wèi)在校学(xué)生；参与劳动力市(shì)场(chǎng)的青(qīng)年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去(qù)年(nián)基本持平(píng)，今年4月青年失业(yè)率比(bǐ)去年(nián)同期高2.2个点，青年失业人员比(bǐ)去年同(tóng)期多70万人左右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月青(qīng)年失业形势好于去年同期(qī)。假(jiǎ)设(shè)2022年以来青年劳动力(lì)总(zǒng)量维(wéi)持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万(wàn)左右的新增失(shī)业人口。尽(jǐn)管今年4月青年失业率比去(qù)年同期高2.2个点，但从新(xīn)增青年失(shī)业人口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前四(sì)个月(yuè)青(qīng)年失业形势要好于(yú)去年，这(zhè)与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕业影(yǐng)响(xiǎng)，我国青年失(shī)业(yè)率一般(bān)在上半年(nián)逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月开始逐(zhú)步回(huí)落(luò)，预计5-7月青年失业(yè)率或将继(jì)续小幅攀(pān)升。

　　失业(yè)原因方面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上群(qún)体。一种观点认为，青年群体由于工作经验和技能(néng)相对不熟(shú)练，往往在企业裁(cái)员时首当其冲。但根据(jù)月度(dù)劳动力调查(chá)数(shù)据，青年失业主要原因是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被(bèi)裁员的比例明(míng)显低于35岁(suì)以上群体。根据(jù)《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴》，有工作(zuò)意愿但(dàn)从(cóng)未工作过(guò)的失(shī)业群体在16-24岁失业(yè)人口(kǒu)中(zhōng)占比(bǐ)59％，其他年(nián)龄群体中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部分(fēn)失业人群后，剩下(xià)的(de)青(qīng)年失业人口中，第一大失业原因是主动辞(cí)职，占比68.2％，单(dān)位(wèi)倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例从高到低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育(yù)程度来(lái)看，三(sān)分之二的青年失业人(rén)员接受过大学(xué)教育(yù)。各(gè)年(nián)龄段失业人群中(zhōng)，年龄越低，平均受教育(yù)程(chéng)度越(yuè)高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育的(de)，这一比例在其他三个(gè)年龄阶段逐步(bù)递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育程度也(yě)大致类似，青(qīng)年人由于(yú)年龄限制(zhì)，接受大(dà)学教育比(bǐ)例略(lüè)低(dī)于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就业人员的受教育程度大(dà)幅高于35岁(suì)以上。按照接(jiē)受过大学教育的(de)占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年失(shī)业人(rén)口的行(xíng)业与青年就(jiù)业分布基本(běn)一致。青年失业人口(kǒu)呈现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在5个大类行业(yè)，2020年占比分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和(hé)其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占(zhàn)全部青年失业(yè)人口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也(yě)是青(qīng)年(nián)就业集(jí)中(zhōng)的行业，吸纳了(le)60.7％的青(qīng)年就业。从行业来(lái)看，青年失业人口的行业分(fēn)布是由就业分布决定的，吸纳就业占比较大的行业，往往(wǎng)也贡(gòng)献了较大规模的(de)失业。因此，在挖(wā)掘青年失业人口来自何处之前，需要研究(jiū)青年(nián)就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的(de)结构变化较大，呈(chéng)现出(chū)从制造到服务、知(zhī)识密(mì)集程度(dù)由低(dī)到高两个(gè)特点。

　　青年就(jiù)业从工(gōng)农业大(dà)量(liàng)流入(rù)服务业。农林牧(mù)渔、采矿业、制造业和电热燃(rán)水的(de)生产供应(yīng)业，这四个行(xíng)业是国民经济(jì)分类(lèi)的(de)农业和工(gōng)业(yè)。2010年(nián)这(zhè)四个行业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，到2020年(nián)该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳(nà)青(qīng)年就业比例增加超2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产等其他(tā)6个(gè)服务行(xíng)业吸纳青年就(jiù)业的比(bǐ)例(lì)均增超(chāo)1个百分点。

　　以受(shòu)教育年限作为维度，青年就业(yè)从知识密(mì)集程度较低(dī)的(de)行业流向较高行业。我们(men)以(yǐ)《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业就业(yè)人员的受教育(yù)年(nián)限，来计算各(gè)行(xíng)业(yè)的知识密集(jí)程度。有5个行业(yè)的平均受教育年(nián)限在14年以上，依次是：科学研(yán)究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和社(shè)会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是过去十年青(qīng)年就业流入(rù)的主要行业，吸纳(nà)青年就业比(bǐ)例(lì)的增幅均居(jū)前列。如图10，各行业所(suǒ)吸纳的青年就业(yè)比(bǐ)例变动与行业平均受(shòu)教(jiào)育年限(xiàn)基本(běn)一致(zhì)，即青年(nián)就业从知(zhī)识密集程度较低的行业流(liú)向较(jiào)高(gāo)行业(yè)。

　　但是知识密集型行业的青年(nián)失业情况比整体失业更(gèng)严(yán)峻(jùn)。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比(bǐ)例（该行业(yè)的青年失业(yè)人数/青年失业总人数），除(chú)以各行业的青(qīng)年就业(yè)比例（该行业的(de)青年就业人(rén)数/青年就业(yè)总人数(shù)），来作为各行业失业率的近(jìn)似替代指标。以这个指标(biāo)来看，知识密集型行业的青年失(shī)业率(lǜ)大多高于全年龄段失(shī)业率，如(rú)信息技术、教(jiào)育、科研服(fú)务、公共(gòng)管理等行业，体现在图11中，都位(wèi)于(yú)右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季(jì)度青年(nián)失业人口仍(réng)增加的(de)原因

　　一(yī)季(jì)度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速缺口(kǒu)。分行(xíng)业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿(sù)餐饮业增(zēng)速均(jūn)高(gāo)于疫情前三年均值，这三个行业一季度复苏情况较(jiào)好(hǎo)；知识(shí)密集程度更高的(de)房地产业、租(zū)赁(lìn)和商务服务业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季(jì)度复苏(sū)相对(duì)较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从失业率的分子(zi)端来看，当前青年(nián)失业(yè)人员增(zēng)长的(de)症结在于服(fú)务业就业复苏的结构不均衡(héng)。一(yī)方面(miàn)，随着受教育水(shuǐ)平的整体提高，青年就业大量流(liú)向(xiàng)知识密集(jí)型服(fú)务(wù)业，如教育、信息(xī)技术等(děng)行业。另一方面，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是(shì)知(zhī)识密集程度较低(dī)的(de)生活性服务业，而知识(shí)密集程度较嘴巴含胸的感觉知乎嘴巴含胸的感觉知乎>高的生产(chǎn)性服务(wù)业(yè)复苏(sū)较(jiào)慢。所(suǒ)以服务业(yè)就业复(fù)苏结(jié)构(gòu)分化，带(dài)来的青年失业人口和(hé)25-59岁失业人口(kǒu)的分(fēn)化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季度就业(yè)尚未出现明显改善，应届生就业(yè)压力大(dà)；而(ér)住宿餐饮等(děng)行业就业已经出现回暖，但对于三分之二接受过大(dà)学教(jiào)育(yù)的青年失业人口而言(yán)，这些(xiē)行业的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动(dòng)参(cān)与率均下降，带(dài)来劳动力减少(shǎo)

　　青(qīng)年失业率的分母端是城(chéng)镇青年劳动力，主要由青年人口和(hé)劳(láo)动参(cān)与率决定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇青年劳动(dòng)力可能将(jiāng)步入长期下降(jiàng)通道，这将从分母端推升青年失业率，或(huò)成为疫情(qíng)后就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力首先取决于城(chéng)镇(zhèn)青年人口数量，而后者(zhě)来(lái)自于两部(bù)分，一(yī)是16-24年前的出生人口，二是乡(xiāng)村(cūn)到(dào)城镇的(de)迁移(yí)人(rén)口，这两部分增量(liàng)未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力(lì)对应的出(chū)生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前(qián)者正好是建国以(yǐ)来的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均出生人(rén)口(kǒu)超(chāo)2000万，其中(zhōng)1987年出生(shēng)人口最高超过(guò)2500万，到90年代开始(shǐ)明显(xiǎn)步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一(yī)方面(miàn)，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速。新增城镇人口(kǒu)从2016年开始逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万(wàn)人(rén)，但2022年(nián)只(zhǐ)有650万人(rén)。预计今年随着(zhe)疫情影(yǐng)响减弱，人员流动恢(huī)复，新(xīn)增城镇人口数量会(huì)较去年(nián)有明显增长，但可能仍然(rán)较难回到十三五期间超(chāo)2000万的规模(mó)。当前我国(guó)城镇化率已(yǐ)经达(dá)到65％以上，继续(xù)高(gāo)速增长空间有限，从乡村到城镇(zhèn)的(de)迁移人口(kǒu)数量(liàng)整体将呈现下(xià)降趋势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与(yǔ)率：超预期(qī)下(xià)降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两个特点，一(yī)是低于(yú)其(qí)他年龄段群体(tǐ)，大部分青年在校(xiào)，并未进入劳动市(shì)场。二是近(jìn)年来(lái)呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率出现超预(yù)期下降。根据(jù)今年3月统计局披露的(de)青年就业和失业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中，有(yǒu)3219万(wàn)进入或有意愿(yuàn)进(jìn)入(rù)劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳(láo)动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年(nián)，青年劳(láo)动参(cān)与率下降(jiàng)6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，该指标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的(de)十年(nián)间，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年均增加(jiā)70.6万(wàn)；但2019年末到(dào)2021年(nián)末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段的在校(xiào)生增加了493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年增速。

　　二是部分群(qún)体因就(jiù)业形势恶化而(ér)退出劳动(dòng)市场，在未来经济(jì)和就(jiù)业好转后会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国家统计(jì)局(jú)曾在发布会指(zhǐ)出(chū)当月“就业人员(yuán)规模(mó)比1月(yuè)份下降6％以上”，说明(míng)就业形势(shì)恶化时(shí)，也会影响劳动参(cān)与率(lǜ)。

　　三是就业观念的变化导致初次(cì)进入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。从社会风气来看(kàn)，对(duì)学(xué)历(lì)的推崇导(dǎo)致本科毕(bì)业即进入就(jiù)业市(shì)场的年轻(qīng)人(rén)减少(shǎo)，加上考研、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人(rén)初次(cì)就业时间(jiān)从16-24岁延(yán)迟(chí)到25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动参(cān)与率出现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未来(lái)失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要

　　失业人口的(de)增加不能完全(quán)解(jiě)释青年失(shī)业率(lǜ)的上升。假如当(dāng)前青年劳动力(lì)与2020年(nián)相同(tóng)，在失业人(rén)口(kǒu)增加132万至632万人(rén)的情(qíng)况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的(de)增加(jiā)只能解释(shì)当前青年失(shī)业率的一部分，另(lìng)一(yī)部分则(zé)来自(zì)分(fēn)母端，城镇青年劳(láo)动(dòng)力(lì)的减少。

　　考虑到2020年(nián)我(wǒ)国人口已经开(kāi)始负增长，未(wèi)来青年失业率的变动可(kě)能出现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青(qīng)年失业人口增(zēng)加(jiā)，同时(shí)劳动力减(jiǎn)少，青年失业(yè)率上升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，失业人口降幅大于(yú)劳动力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但(dàn)经济(jì)复苏难以改(gǎi)变失业率的(de)分母下降趋(qū)势。青(qīng)年(nián)劳动力(lì)的下(xià)降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端可能会越来(lái)越重(zhòng)要，这也是人口长周期(qī)变化的影(yǐng)响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数(shù)据(jù)说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论(lùn)16-24岁人(rén)口调查失业(yè)率时，有必(bì)要明晰这一概念的两个(gè)要点：一是调查(chá)失业(yè)率是城镇就业(yè)范围，并非(fēi)针对全部(bù)就业人口，不(bù)包括乡村就(jiù)业，2022年(nián)底我(wǒ)国城乡(xiāng)就业大约分别(bié)占63％、37％，近四成的(de)就业人口并(bìng)未包含在内。因此，许多(duō)针对青年失业率的讨论以全国青年人口数量为出(chū)发点，未区分人口总量(liàng)与城乡结(jié)构的问题(tí)，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特(tè)别说(shuō)明(míng)，各概(gài)念(niàn)均是(shì)指城镇就业口径(jìng)。

　　二是失(shī)业率的分母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照(zhào)统计局(jú)的定义，“劳动力指(zhǐ)年(nián)满16周岁，有劳(láo)动能(néng)力(lì)，参加或要求参加社会经(jīng)济活动的(de)人员。包括(kuò)就(jiù)业(yè)人员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳(láo)动年龄人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁(suì)以(yǐ)上的(de)人口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据此推(tuī)算城(chéng)乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失业率来自全国月度劳(láo)动(dòng)力调查。该项调查制度于2005年正式(shì)实(shí)施(shī)，每年(nián)进行(xíng)两次全国劳动(dòng)力抽样调查，调查(chá)范围(wéi)为中国大陆的(de)城镇和乡(xiāng)村(cūn)，调查对象为(wèi)16岁及(jí)以(yǐ)上人口(kǒu)。2009年3月(yuè)，为更及(jí)时准(zhǔn)确反映劳动力市场变(biàn)化情况，建立(lì)了31个大城市(shì)月度劳动(dòng)力调查制(zhì)度。2013年4月，又(yòu)将月度劳动力调查范围扩大至(zhì)65个(gè)城市(shì)。2016年1月，全(quán)国(guó)月度劳动力调查正式在(zài)全国范围内(nèi)开展，调查范围(wéi)覆盖(gài)全(quán)国所有(yǒu)地(dì)级(jí)市。

　　月度劳动力调(diào)查样本比例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调查的(de)五(wǔ)分之(zhī)一左(zuǒ)右。全(quán)国每月调查约12万户(hù)，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户(hù)，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人(rén)口调(diào)查样本比(bǐ)例为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽(chōu)样调查样(yàng)本比例为1％。而(ér)每10年一次的(de)人口普查则在长(zhǎng)表部分(fēn)纳(nà)入就业调(diào)查(chá)，长表(biǎo)抽样比(bǐ)例是10％左右，因而人口普(pǔ)查的就业(yè)数(shù)据质量更(gèng)高。

　　就业人员总数会根(gēn)据普查数据(jù)进行(xíng)修(xiū)正(zhèng)，但结构数据仍会(huì)存在(zài)差(chà)异(yì)。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》显示(shì)，2019年(nián)末(mò)全国就业(yè)人员约为7.75亿人；而七普后次(cì)年的年鉴将这一数据修(xiū)正为7.54亿人左右，误(wù)差(chà)约2100万人。但(dàn)结(jié)构数据的差异仍然存在(zài)。比如《2021年(nián)劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员占(zhàn)比(bǐ)为(wèi)18.0％，而(ér)七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳动参与率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期，经济和(hé)就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告(gào)：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因素框(kuāng)架(jià)看“疤(bā)痕效应”来自何处(chù)

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系(xì)人）

　　对外(wài)发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发布机(jī)构：德邦证券股份(fèn)有限公(gōng)司

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