衰退(tuì)近在咫尺？

　　美国(guó)一(yī)季度GDP增速超预期(qī)放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商(shāng)务部经(jīng)济分析局公布数据显(xiǎn)示，美国一季度(dù)实际GDP年化季(jì)环比初值为1.1％，不仅较前(qián)值的(de)2.6％大(dà)幅放缓，为(wèi)连(lián)续两个季度放缓，且远(yuǎn)不及(jí)预期1.9％。值得萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌(dé)一提的是(shì)，疫(yì)情爆发之前的10年里，美国每年(nián)的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项目主要有消(xiāo)费者支出、出口、联邦政府(fǔ)、州(zhōu)和地方政府支出以及非(fēi)住宅固定投资(zī)，拖累项主要包括进口、私(sī)人库存投资(zī)和住宅固(gù)定投(tóu)资。经济分析(xī)局(jú)表示，一(yī)季度GDP增速(sù)较去年第四(sì)季度(dù)放缓的主要原(yuán)因是私人(rén)库存投资回落以及非(fēi)住宅固定投资(zī)放缓。

　　具体来(lái)看，美国(guó)经济最大(dà)的(de)组成部分——占据GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从(cóng)贡(gòng)献上看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度(dù)拖累GDP下(xià)滑(huá)0.07％，虽较前一季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为(wèi)连续第四个(gè)季度拖累(lèi)GDP，另外(wài)，住(zhù)宅投资连(lián)续第(dì)八个季度拖累GDP增(zēng)长，但程度较小。最(zuì)大的拖累项是私(sī)人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠(guān)疫情以来的最大纪录。

　　一(yī)季(jì)度，经(jīng)济增速大(dà)幅放缓(huǎn)的(de)同时，通胀再次升温。美联储(chǔ)高度(dù)关注(zhù)的(de)通(tōng)胀(zhàng)指标(biāo)——美(měi)国个人消费支(zhī)出（PCE）物(wù)价指数(shù)，一(yī)季度年(nián)化季(jì)环比初为(wèi)3.7％，虽然略低于预(yù)期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核心PCE物价(jià)指数环比上(shàng)升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五次(cì)“击(jī)败(bài)”市场预期(qī)。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声(shēng)明称，扣押了(le)一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船(chuán)只。

　　声(shēng)明(míng)表示，由于一艘不明船只(zhǐ)与一艘伊朗船只(zhǐ)在印度洋(yáng)北(běi)部发生事故，导致伊朗(lǎng)船只上的2人死亡，数(shù)人受伤，不明(míng)船只的行为(wèi)违反(fǎn)了国(guó)际法。在伊朗船只向(xiàng)海上(shàng)监视(shì)和救(jiù)援中心发送请(qǐng)求后，伊朗海军立即开始拦截(jié)并识别该未知船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐(zhú)舰的拦截行动中，不明船只的(de)自动全球定位(wèi)发送系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司(sī)法当局的许可下(xià)，海军出动(dòng)直升机扣(kòu)押了该船(chuán)只(zhǐ)，并将其(qí)运至(zhì)伊(yī)朗领海。

　　声明指出，上述的(de)不(bù)明船(chuán)只属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据法新社消息称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾(wān)扣押了一(yī)艘(sōu)油(yóu)轮，美方要求(qiú)立即释放这(zhè)艘油(yóu)轮(lún)。报道称，美国海(hǎi)军(jūn)驻(zhù)巴林(lín)的(de)第五舰队在一份声明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍(shào)尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼湾过境国际水域时被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押(yā)。

　　鲍(bào)威(wēi)尔受(shòu)骗！俄媒曝光(guāng)与(yǔ)冒牌(pái)乌克兰总(zǒng)统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的(de)视(shì)频显示，美联储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍(bào)威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯国(guó)家电视(shì)台新(xīn)近发布的视频显(xiǎn)示，鲍威(wēi)尔与两名冒(mào)充乌克(kè)兰总统泽连斯基(jī)的俄罗斯人(rén)通了电话。鲍威尔误认为(wèi)对方是泽连斯基，回答了从通胀前景(jǐng)到俄罗斯央行等主题(tí)的(de)一系列(liè)问题(tí)。

　　美联储的一名发(fā)言人美(měi)东时间4月27日周四确(què)认萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌，鲍威尔有过通话，称(chēng)此(cǐ)事发生在今年1月，否(fǒu)认存在(zài)泄密(mì)问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔(ěr)主席(xí)1月参加了一次谈话，对方谎报自(zì)己(jǐ)是乌克兰总统。这是一(yī)次友好的谈(tán)话(huà)，是我们(men)在(zài)这个(gè)充(chōng)满(mǎn)挑战(zhàn)的(de)时(shí)刻支(zhī)持乌克兰人民的背景下(xià)进行(xíng)。没有(yǒu)谈(tán)到敏感和机密的信息(xī)。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视频似(shì)乎经(jīng)过编辑，无法确认准确性。上述发(fā)言人(rén)还说，通话事件已报交有关执法部门(mén)，出(chū)于(yú)对他们工(gōng)作的(de)尊重，美联储不会进一步置评(píng)。

　　媒体(tǐ)评(píng)论称，这番言论(lùn)看似(shì)四(sì)平八稳、无(wú)伤大雅，但(dàn)事实就是，骗子能(néng)通(tōng)过(guò)恶(è)作(zuò)剧的(de)电话(huà)接触到鲍威尔，这种事(shì)实可能会导(dǎo)致美联(lián)储的安(ān)全性遭(zāo)到质疑。对(duì)鲍威(wēi)尔(ěr)受骗的担忧(yōu)主(zhǔ)要是(shì)基(jī)于美联储作为(wèi)主要(yào)央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等(děng)央行高官的言论通常受到投资者和商界(jiè)人士的密(mì)切关注(zhù)，有(yǒu)时会引发股市(shì)波动。而且，美联(lián)储官员同(tóng)他人的私(sī)下会面时常引发(fā)争议，因为(wèi)外界认为，联储(chǔ)官员的言论(lùn)可能让在场的人掌握先机。

　　外界(jiè)注意到，这次(cì)让鲍威尔上(shàng)当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名(míng)之辈(bèi)。有(yǒu)媒体(tǐ)指出，两人这些年不止一(yī)次成(chéng)功(gōng)骗取国外政客和他们通(tōng)话(huà)，而且通(tōng)常(cháng)将将通话视频公(gōng)之于众(zhòng)，就是为了恶(è)搞西(xī)方(fāng)国家的决(jué)策者(zhě)。

　　据两(liǎng)人公布(bù)的视(shì)频，两人曾(céng)假扮乌克兰前总(zǒng)统(tǒng)波(bō)罗申(shēn)科(kē)和德国前总(zǒng)理默克尔(ě萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌r)通话，默(mò)克尔(ěr)当时觉得(dé)可疑，但没有(yǒu)在对(duì)话中直(zhí)接问他们是不是冒牌(pái)货。今年早些时候，他(tā)们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油(yóu)基(jī)本面未变 关注宏观层面不确定性

　　近日(rì)来，在宏观(guān)风险蔓延下，国(guó)内(nèi)外油(yóu)价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油(yóu)价出现大跌(diē)，基(jī)本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格(gé)。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外(wài)盘(pán)油价则出现(xiàn)小幅上涨，布伦特(tè)原油交投(tóu)在78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在(zài)74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大(dà)期货能源(yuán)化工分析师杜(dù)冰沁(qìn)在接受期货日报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基(jī)本(běn)跟随昨晚(wǎn)外盘(pán)出现(xiàn)大幅下挫，但外(wài)盘原油(yóu)有所企稳，或(huò)为超跌(diē)后(hòu)的情(qíng)绪(xù)修(xiū)复(fù)。

　　谈及为(wèi)何(hé)内盘表现弱于外(wài)盘，海通期货能(néng)源化(huà)工研究中心负责人杨(yáng)安表示，一方面是由于近期油轮运(yùn)费(fèi)回(huí)落(luò)，运(yùn)输成本下降，让内外(wài)盘价差有所走(zǒu)弱。另(lìng)一方(fāng)面是当前国内(nèi)即将迎(yíng)来五一假期，而目前国际市(shì)场宏观风险具有很大不确定性，恰逢油价大幅(fú)回(huí)调(diào)之际，市场(chǎng)避险情(qíng)绪高涨，国内(nèi)投资者担忧(yōu)情绪(xù)更为(wèi)明显，也使得(dé)内盘原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安(ān)告诉记者，美国银行业危机风(fēng)波再(zài)起(qǐ)，叠加(jiā)美(měi)国债务压(yā)力(lì)及经(jīng)济衰(shuāi)退风险可能削弱欧美能源需求，风(fēng)险资产面临较大压力，从而推动本周(zhōu)油价(jià)油价下跌。而(ér)原油作为金融属性最强的大宗商品，在此前3月(yuè)份就曾因(yīn)银行业(yè)危机出现暴跌，此次美国(guó)银行业风险再次升(shēng)温继续(xù)引发市场恐(kǒng)慌，原油(yóu)的下跌带有明显的情绪化特(tè)征。

　　光大期(qī)货(huò)能源化(huà)工分(fēn)析师(shī)杜冰沁也表示，近日宏观(guān)情(qíng)绪导(dǎo)致油价(jià)再度承压。随(suí)着美联储加息会(huì)议的临近，美(měi)国第一共和银行的(de)财报和(hé)股价表现或显(xiǎn)示银行业危机(jī)仍(réng)未结束，叠(dié)加(jiā)欧(ōu)美(měi)经济数(shù)据表(biǎo)现仍(réng)然欠(qiàn)佳，美国消费者信(xìn)心(xīn)本月降至去(qù)年(nián)7月以来(lái)的最低水平(píng)，市场(chǎng)对于美联储加息和海外(wài)经济(jì)衰退的担忧(yōu)持续升温(wēn)，

　　展望(wàng)后(hòu)市，近期(qī)主(zhǔ)导原油市(shì)场(chǎng)走(zǒu)势的(de)宏观风险何(hé)时会(huì)消散？在杨(yáng)安(ān)看来，目(mù)前(qián)来看(kàn)，美(měi)国银行业(yè)危机风险在未来一段时间(jiān)内仍将不时(shí)困扰市场(chǎng)。另外，5月4日美联(lián)储议(yì)息会议将再迎来加息窗口，对此投资者(zhě)也高度关注美联储利率(lǜ)政策的变化，宏(hóng)观层面的(de)不确(què)定性成为(wèi)影响整个金融市(shì)场的主要因素，这是(shì)投资者(zhě)需要注意的风险(xiǎn)所(suǒ)在。

　　“进(jìn)入5月，美联储即将公布加息决议，市场对美联储加息25个BP的概率预(yù)测在80％以上，并(bìng)且由于近期美联(lián)储官员表态(tài)偏鹰，对(duì)于后续何时(shí)停止加息仍有分歧。欧洲央行将于(yú)5月(yuè)4日举行货币政(zhèng)策会议，基于(yú)当(dāng)前欧元区(qū)的高通(tōng)胀(zhàng)水平，预计欧洲(zhōu)央行(xíng)和英国央行也(yě)将(jiāng)维(wéi)持加息政策，因(yīn)此市场对于海外经济衰(shuāi)退(tuì)带来需(xū)求下行的担忧(yōu)加(jiā)剧。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　不(bù)过，从当(dāng)前(qián)来(lái)看原油市场基本面(miàn)表现尚可，整(zhěng)体(tǐ)供需局势并未大幅(fú)恶化(huà)。杜冰沁(qìn)分析认为，即将到来的五一长假和(hé)美(měi)国夏季出行旺季预计(jì)对于(yú)需求(qiú)会有一定(dìng)支撑，预计近期国(guó)际油价仍(réng)将面临宏观情(qíng)绪和基本(běn)面的博弈(yì)。

　　申(shēn)万期货能(néng)化(huà)分析师董超(chāo)也(yě)表示(shì)，后市(shì)原油供需(xū)逻辑(jí)不(bù)会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤(yóu)其是亚洲地(dì)区的油价带(dài)来极大影响；此外美国原(yuán)油活跃(yuè)钻井平台已经连续半年维(wéi)持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量(liàng)将越来越难以(yǐ)持续(xù)，后续的减产(chǎn)将很(hěn)快(kuài)到来；此外在5月美(měi)联储(chǔ)加息后，宏观面(miàn)的悲(bēi)观(guān)情绪(xù)或将逐(zhú)步(bù)消(xiāo)退，后期原油市场将转入对供(gōng)应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将(jiāng)更为模糊(hú)，在美国储备政策难以改(gǎi)动的情(qíng)况下，底部支撑力度变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的(de)减产以及美国产(chǎn)量(liàng)的下滑将有助于油价的(de)稳定。”董超(chāo)表示，预(yù)计5月油(yóu)价整体(tǐ)即将维持区间振(zhèn)荡，振荡幅度预计将更宽，受宏(hóng)观(guān)及基(jī)本面(miàn)风(fēng)险波动的影响也会更(gèng)大。

　　在杨安看(kàn)来，周三(sān)公布的EIA报告显示原(yuán)油超预期降库，且(qiě)美国汽(qì)油需求较上期大(dà)幅增长(zhǎng)，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预(yù)期管理下，预(yù)计今年年内(nèi)剩余(yú)时段供(gōng)应紧(jǐn)张将是原油(yóu)市场主基(jī)调(diào)，当然(rán)全球(qiú)经济面临(lín)衰(shuāi)退风(fēng)险(xiǎn)及(jí)欧美(měi)市场需求(qiú)疲弱也(yě)会在一定程度上抵消供应(yīng)紧(jǐn)张给(gěi)市场带来的担(dān)忧(yōu)。总体来看，当前油价处在宏观利空(kōng)与供应紧(jǐn)张局面(miàn)形成对峙的复杂局面下(xià)，短期内(nèi)担忧(yōu)情(qíng)绪主导油价回落，中(zhōng)长期(qī)来看油价或(huò)继续(xù)大(dà)区(qū)间振荡。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧(jǐn)

　　昨(zuó)日，因(yīn)原油大幅下挫，成本下降导致相(xiāng)关性较(jiào)强的(de)高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品种(zhǒng)也出现较(jiào)大(dà)跌幅。截(jié)至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近期高、低硫燃料油的下挫主(zhǔ)要还(hái)是受到油(yóu)价影响，自身基本面表现尚可(kě)，其中高(gāo)硫燃(rán)料油(yóu)供需偏紧(jǐn)，低硫燃(rán)料油供需相对(duì)偏(piān)弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料油市场整(zhěng)体(tǐ)供应持续偏紧。供给端方面，随着发(fā)电旺季(jì)的临近，本月(yuè)从中(zhōng)东进口到新加(jiā)坡的高硫燃料油(yóu)降至历(lì)史低(dī)点(diǎn)，环比下降三分之(zhī)二，但(dàn)同时本月俄罗斯高硫燃(rán)料油流入(rù)量有所上(shàng)升，抵消了一部(bù)分中东出口(kǒu)的下滑；需求端(duān)方(fāng)面，中东南亚公用事业发电(diàn)需求的增长以(yǐ)及稳定的(de)船燃(rán)加注活动都将对亚洲高硫燃料(liào)油市场形成良好的(de)支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰沁表示(shì)，此前科(kē)威(wēi)特(tè)炼厂计(jì)划(huà)外检修导(dǎo)致(zhì)部分船货延期，目前5月(yuè)的装船已经延迟至6月，虽然检修的(de)装置正在逐渐重启，但由于开斋节整体进程较慢，预计原定(dìng)本月底恢复的时间会有所推(tuī)后(hòu)，对(duì)于(yú)亚洲低硫燃料油市(shì)场供(gōng)应的(de)收紧也将(jiāng)延长(zhǎng)，但(dàn)同(tóng)时(shí)低硫需(xū)求端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体来(lái)看(kàn)，高、低燃料油在基本面(miàn)的支(zhī)撑下，预计后市走(zǒu)势或较原油更为抗跌，如(rú)若原油企稳反弹(dàn)，燃料(liào)油(yóu)整体回升空间(jiān)或(huò)更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表(biǎo)示，短(duǎn)期内原油系品种波动将主要受到原油价格的影响(xiǎng)，不过基本(běn)面差异还是会让(ràng)各品种(zhǒng)表现有强弱之分，具体来(lái)看，需(xū)求即将迎来旺季的高硫燃料(liào)油整(zhěng)体表现将强于低硫燃料(liào)油。

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