财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新(xīn)能源又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日(rì)以来(leach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数ái)，市场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒(méi)等多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智(zhì)能(néng)受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智(zhì)能行(xíng)情开启(qǐ)后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌(diēeach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数)超10％。反观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花(huā)一(yī)现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内(nèi)需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可(kě)能(néng)将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及(jí)中特估等(děng)板(bǎn)块均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能(néng)等产业(yè)趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回(huí)撤(chè)近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能(néng)源基(jī)金周(zhōu)最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的(de)强势(shì)。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还(hái)是估值(zhí)，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银(yín)产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季(jì)报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资(zī)机会，但(dàn)是短期(qī)游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个(gè)板(bǎn)块短期可(kě)能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息(xī)操作仍有一(yī)定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一(yī)路(lù)”政策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的(de)行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展开。

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