金融界5月18日消息 “农化巨头(tóu)”先正达的A股上市之路可(kě)谓是一波三折，犹如(rú)坐(zuò)过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被(bèi)取(qǔ)消上(shàng)会后，先正达(dá)的上市之路再(zài)添一段新的历(lì)程。先正达将(jiāng)作别科(kē)创板，将(jiāng)目光转向沪市(shì)主板。

　　据(jù)上交所(suǒ)网站显(xiǎn)示，上交所日(rì)前做出决(jué)定终止对先(xiān)正达集团股份有(yǒu)限公司首次公开发(fā)行(xíng)股票并在科(kē)创板上市，先正达集科创板(bǎn)IPO审核状态变更为“终止”。

　　就在市场错愕(è)不已，唏嘘感叹之际。上(shàng)交(jiāo)所发布答记者问(wèn)对先正达(dá)是(shì)上市予以(yǐ)了回应。上(shàng)交所相(xiāng)关(guān)负(fù)责人表(biǎo)示，已收到先(xiān)正达集团(tuán)提交的(de)撤回在科创(chuàng)板首发上市的申请，并已(yǐ)按(àn)照(zhào)规则完成(chéng)相关流程。

　　上交所相关(guān)负责人在(zài)回应(yīng)中(zhōng)透露，先正(zhèng)达(dá)集团表(biǎo)示将转申报沪市主板，对此，上交所(suǒ)尊重企业对上(shàng)市(shì)板块的自主选择，支持大型(xíng)农(nóng)业科技企业上市，推进相关工作平稳(wěn)有序进行。

　　不过(guò)，上(shàng)交所对于为何科(kē)创(chuàng)板向先正达关(guān)闭(bì)上市大门(mén)，并未做(zuò)出(chū)明确解释(shì)，至于外界关心的(de)“农化巨头”先正(zhèng)达属性与科(kē)创板定位是否一致问题，也未(wèi)作明(míng)确答(dá)复(fù)。

　　只是时间证明，出于市场稳定考虑并不是科创板将先正达(dá)拒之(zhī)门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被取消(xiāo)上会。对(duì)于审议(yì)会议取消原(yuán)因，市场人(rén)士分析(xī)不(bù)排除是(shì)出于市场(chǎng)稳定考虑(lǜ)，“目前(qián)国际国内(nèi)形势复杂，又正处于(yú)全面实行(xíng)注册制改革(gé)关键期，主板首批注册企业正在发行、缴款过程中(zhōng)。先正(zhèng)达(dá)集团自身规模和募集资金量(liàng)较大，市(shì)场关(guān)注(zhù)度也比较高(gāo)。”

　　农(nóng)化巨(jù)头先正达(dá)集团(tuán)

　　先正达集团成立于(yú)2020年，由中国中化集团与中国化工集团旗下(xià)农化板块业(yè)务整合而(ér)成，主要由瑞士先正达、安道(dào)麦及中化集团农业业务组成，直(zh使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思í)到2022年才运行(xíng)满(mǎn)三(sān)年。

　　先正达集团(tuán)控股股东为农化公司，农(nóng)化公司由中国中化通过其全资(zī)子公司中国化工(gōng)间接全资(zī)持有，实(shí)际控制人系国务院国资委(wěi)。集团(tuán)旗下现分四个业(yè)务单元(yuán)：总(zǒng)部位于(yú)瑞士巴(bā)塞尔(ěr)的(de)先正达植保、总部(bù)位于美国芝(zhī)加哥的先(xiān)正达种子、总部(bù)位于(yú)以色列的安道(dào)麦以及先正(zhèng)达集团中国。业务主要分布在北(běi)美洲、拉(lā)丁美洲、欧(ōu)洲非洲及中东地区、中国及除中国以(yǐ)外的亚太地区。

　　先正(zhèng)达集团主营业务涵盖植物保护、种子、作物(wù)营养产品的研发、生产(chǎn)与销售，并从事现代农业服务。招股书称，2021年先(xiān)正达(dá)集团在全球植保行业排名第一、种子(zi)行(xíng)业排名第三；在中(zhōng)国植保行业排名第一、种(zhǒng)子行业排名第一(yī)、作(zuò)物营养(yǎng)行业(yè)排名第一。2019年至(zhì)2022年，先正(zhèng)达(dá)分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元，同期归母净利润分别为45.39亿元(yuán)、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年底，先正达(dá)集团资产总额为5731.02亿(yì)元，资(zī)产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处(chù)

　　虽然先(xiān)正(zhèng)达(dá)背(bèi)景雄厚(hòu)，但是先(xiān)正达自身(shēn)质地也(yě)有让人忧虑之(zhī)处(chù)。

　　先正达(dá)的(de)上会稿显示(shì)其商(shāng)誉(yù)账面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉账(zhàng)面价值分别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿(yì)元及(jí)1781.59亿元，与(yǔ)此同时公司归(guī)属于母(mǔ)公司(sī)股东(dōng)权益合计的金(jīn)额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公(gōng)司扣除商(shāng)誉(yù)后的归属于母公司(sī)股东权益合计(jì)的金额仅为235.14亿使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中(zhōng)要求(qiú)先正达就可能面临(lín)的商誉减(jiǎn)值(zhí)风(fēng)险对(duì)公司财务状况的进一步(bù)影响进行风(fēng)险(xiǎn)提示。

　　对(duì)此，先正达回复称，尽管报告期内公(gōng)司未(wèi)对商誉计提(tí)减值，但如(rú)果被(bèi)收购公司未来(lái)运营(yíng)状况未能达到(dào)预(yù)期，公司可能面临(lín)商誉(yù)减值的风险(xiǎn)，建议投资者充(chōng)分关注商誉(yù)减值的风险(xiǎn)。

　　先正达之前计划(huà)募资650亿(yì)元

　　先正达(dá)在被科创板终止前，是科创(chuàng)板现存排队企业中最(zuì)为(wèi)“老(lǎo)资格”的(de)企(qǐ)业。先正达集(jí)团于2021年(nián)6月宣布(bù)拟申请(qǐng)科(kē)创板上市。当年9月，因发行上(shàng)市申请(qǐng)文件中(zhōng)记载(zài)的财务资料已过有效期，需要补充提交，上交所中止其(qí)发行上市(shì)审(shěn)核；随后的10月(yuè)，上交所恢(huī)复(fù)其发行上(shàng)市(shì)审核。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，先正达之前计划(huà)募资650亿元，若能(néng)成功上市(shì)，将(jiāng)是近13年A股最大IPO，排进A股市(shì)场前(qián)四。前三名分别是，农业银行募资685.29亿元，中国石(shí)油668亿元，中国(guó)神华(huá)665.82亿元。

　　对于如此规模的(de)募资规模(mó)，先正达(dá)表示，130亿元将用(yòng)于尖(jiān)端(duān)农业科技研发的(de)费用(yòng)和储备，39亿元用于生产资产的扩展、升级和维护以及其(qí)他(tā)资本支出，78亿元用于扩展(zhǎn)现代农(n使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思óng)业技术服务(wù)平台（MAP），208亿(yì)元用(yòng)于全(quán)球并(bìng)购项目，剩(shèng)余195亿元用于偿还集团(tuán)的长期债(zhài)务(wù)。

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