OPPO宣布关(guān)停旗(qí)下芯片(piàn)子公司哲库科技，引发(fā)了(le)公募REITs扩募风波(bō)，如今，二级市场(chǎng)的(de)影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江光大(dà)园REIT开盘继续延续(xù)此前几日(rì)的下跌走势(shì)，午后跌幅一度(dù)扩大，尾盘有所(suǒ)拉升，全(quán)天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超(chāo)过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江光(guāng)大园REIT曾(céng)发(fā)布公告，紧急(jí)回应称，哲库科技是(shì)其扩募拟新(xīn)购入基础设(shè)施资(zī)产张润大厦的重(zhòng)要承(chéng)租方之一，目前(qián)未收(shōu)到哲库科(kē)技及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租赁协议的(de)通知。同时，在公告中，华(huá)安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注哲(zhé)库科技后续(xù)情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权益人相关负责人也表示，近(jìn)期已同(tóng)步启动(dòng)了应急预(yù)案，排摸(mō)储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事项(xiàng)。由于张润大厦是全国首批(pī)REITs申报(bào)扩募项目，公司领导高度重视，浦东新区(qū)国(guó)资委也(yě)高度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江光大园REIT近期市(shì)场波(bō)动较(jiào)大(dà)，但其实不动产公募REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并不(bù)会从根本上影(yǐng)响(xiǎng)其内外价值，投资者应理性(xìng)看待。

　　张(zhāng)江光大(dà)园REIT

　　二级市场价格(gé)继续波(bō)动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下(xià)芯片子公(gōng)司哲(zhé)库科(kē)技的(de)事件继续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安(ān)张江光大园REIT以(yǐ)3.726元的(de)价格(gé)小幅低开，此后(hòu)二级市场(chǎng)价格开始震荡走低(dī)，午盘收跌6.17％。午后，华安(ān)张江光(guāng)大园(yuán)REIT跌幅(fú)一度(dù)扩大(dà)到8.30％，随后价格有(yǒu)所回升，最终报收3.512元(yuán)，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不(bù)利(lì)消息影响，华安张江光大园REIT最(zuì)近几(jǐ)个交易日二级市场价格表(biǎo)现(xiàn)欠佳(jiā)，5月11日以来(lái)，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年(nián)以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市(shì)以来，华安张江光大园REIT累计涨(zhǎng)幅超过24％，在全市场公募REITs中位居(jū)前列。

　　从5月(yuè)15日(rì)公(gōng)募REITs市场整(zhěng)体(tǐ)表现上看，目前上市(shì)的8只产业园区基础设施REITs中(zhōng)，仅博时招(zhāo)商(shāng)蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程(chéng)度(dù)下跌，8只产(chǎn)业(yè)园(yuán)区基(jī)础设施REITs5月15日(rì)平均跌幅(fú)1.38％。今年以来平均跌幅5.17不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情％。

　　“此前，张江REIT一季报(bào)中已经披露张江光(guāng)大园项目出租率(lǜ)有所下(xià)降，如今拟扩募的(de)项目又遭遇(yù)突(tū)发事件，因此(cǐ)导致二级市场价(jià)格(gé)出现波动。”一位(wèi)业内人士分析称。

　　不过(guò)，在上述人士看来，尽管(guǎn)出于风(fēng)险规避的原因，最近几个交(jiāo)易日(rì)场内资(zī)金有所流出，但(dàn)是(shì)，不动(dòng)产公募REITs项目(mù)短期出租率(lǜ)下跌(diē)并不会从(cóng)根本上影响其内外价值。

　　他也同时(shí)表(biǎo)示，目前随(suí)着二级市场价格下跌，风险也(yě)得到一定释(shì)放，但是价格涨跌会受到基本面、情绪面等多重因素影响，不好(hǎo)判断(duàn)价格是不(bù)是(shì)已经完全触底。

　　此外，还有一位(wèi)业内人士表示，今(jīn)年(nián)整(zhěng)体REITs市场表现低(dī)迷，不(bù)少产品年内二(èr)级市场跌幅较大，其实有些隐含收益率高的产(chǎn)品具备一定的投资价值，很适合稳健类投资者。此外，伴随着经济复(fù)苏的步伐，产业(yè)园(yuán)区、物流类等REITs产品具备一(yī)定的投资(zī)价(jià)值。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金执行(xíng)董事高(gāo)如(rú)星对此表示，若张江园区最(zuì)终(zhōng)能顺利解决招商，平稳过度对经(jīng)营现(xiàn)金流没有造成大的影响，“事件性利空(kōng)下调至得这么急、这么深，加上前期本身(shēn)园区类资产就回调不少(shǎo)了，这就是(shì)黄(huáng)金(jīn)坑。”不(bù)过(guò)，他也强调，最终还是(shì)落到租金收(shōu)入受不受影响，影响多大，估计园区会最终(zhōng)解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上再迎(yíng)接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣(xuān)布关停旗(qí)下芯片(piàn)子公司(sī)哲库科技。随后5月12日晚，华(huá)安张江光大园REIT发布(bù)公(gōng)告，紧急(jí)回应(yīng)称，哲库(kù)科技(jì)是其(qí)扩募拟新购(gòu)入(rù)基础设施资产张(zhāng)润大(dà)厦的(de)重要(yào)承租方(fāng)之一(yī)，目前未收(shōu)到哲(zhé)库科技及OPPO方(fāng)面关于停(tíng)止执行已签租赁(lìn)协议的(de)通知。同时，在公(gōng)告中(zhōng)，华安张(zhāng)江光大园REIT进一步表示(shì)，原(yuán)始(shǐ)权益人将继续密切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极(jí)做好相关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江光大园项目(mù)出租率(lǜ)下(xià)降事项，一度二级市场价格出(chū)现回落。在随后(hòu)召开的业绩说(shuō)明会中(zhōng)管理人就相关事(shì)项进行(xíng)了解释说明，市场(chǎng)信心(xīn)得到了一定提振，二级市场价格表现也趋于平稳(wěn)。据了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开的线上(shàng)和线下的扩募说明会上，运营团队表示了(le)对张江光(guāng)大园项目(mù)的信心，预计签署意向书(shū)和合(hé)同谈判中的储备租(zū)户正常转化后，项目出(chū)租(zū)率将(jiāng)得到回升。没(méi)想(xiǎng)到仅过(guò)了不到(dào)三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来(lái)了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各(gè)方的(de)广泛关(guān)注，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入项目的原始(shǐ)权益人(rén)相关负(fù)责人(rén)坦(tǎn)言，事发突然确实始料未(wèi)及，在获悉(xī)OPPO关停哲库(kù)科技消(xiāo)息的第一时(shí)间即奔(不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情bēn)赴现场进(jìn)行了沟通和核实工作(zuò)，并同(tóng)步启动了应急预(yù)案，排摸储备租户，积极(jí)应对哲库提前退租(zū)的可能事项(xiàng)。由于(yú)张润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目(mù)，公司领导(dǎo)高度重视，据悉新区(qū)国资委也高度关(guān)注(zhù)。

　　当(dāng)谈及储备租(zū)户(hù)情况，相关负责人(rén)介(jiè)绍说，目前(qián)储备租户还是比较丰富(fù)的，覆盖了(le)芯片(piàn)测试、人工智能(néng)、航天产业、信息技术等产业客户，租赁(lìn)意(yì)向面积超(chāo)过了2万方。从意(yì)向储备转化为实际租户需要(yào)一些时(shí)间。

　　“我(wǒ)们正在着手通过签署租赁意向书(shū)来(lái)尽快锁定一些重要租户。虽(suī)然收了(le)三个月(yuè)履约(yuē)保(bǎo)证(zhèng)金给了我们一些空间，但(dàn)本着对首(shǒu)批扩募、对市场负责的态度，我们肯定要全(quán)力与(yǔ)时间赛跑(pǎo)，把这些面积在短期(qī)内完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持(chí)有(yǒu)的(de)同区域的张江(jiāng)光大园项目一(yī)季度末也有将近30％的(de)空置率，原始权益人有那(nà)么(me)多储(chǔ)备租户(hù)，之前(qián)的空置率为(wèi)何未能得到解决。

　　对此相关负(fù)责人解释，张江光大(dà)园一直(zhí)以来(lái)都坚持以市场化(huà)运营为导(dǎo)向，历史(shǐ)运(yùn)营(yíng)表现稳(wěn)定，租户的调租和换租(zū)都属于(yú)正常情况，而这次项目(mù)的(de)大租户(hù)退租正(zhèng)好(hǎo)发生(shēng)在市场活(huó)跃度的短期低点，目前不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情市场情况已有所好转(zhuǎn)。在看到出(chū)租率下滑情况没有得到及时修(xiū)复后(hòu)，张江这边也作了(le)一定的资源(yuán)调配和倾斜，引入了(le)一些储备租户。

　　另外，张润大厦(shà)和张江光(guāng)大园项目在(zài)给租户的分隔空间、交(jiāo)付标准、租金水平等方面也有一些差异化，张润大厦多是两千多平的大平(píng)层，楼的成(chéng)新度(dù)高一(yī)些，单价也(yě)贵一些，张江光(guāng)大园单层以一千(qiān)平的面(miàn)积(jī)为主，还有一些独(dú)栋形态的物业(yè)。租户自(zì)身也会(huì)有诉求，也会根据自(zì)身(shēn)需求(qiú)和预(yù)算挑选(xuǎn)区域(yù)内(nèi)的不(bù)同(tóng)物业(yè)。

　　“如果扩(kuò)募完成以后，新(xīn)老资产的(de)管理人都变成了一家，后续我(wǒ)们在资源(yuán)共享和联合营销方面能更加充分发挥协同效(xiào)应，相(xiāng)信可以做得更好。”上述负责人补充说(shuō)道(dào)。

　　最(zuì)后(hòu)谈及对于张江REIT的定位和展望，相关负责人表示(shì)，张江集团和(hé)张(zhāng)江高科目前(qián)在管资产约五百万(wàn)方，还(hái)有一些其他在开发的(de)储备(bèi)项目(mù)，这些都将成为张江(jiāng)REIT实现打造张(zhāng)江园区(qū)产(chǎn)业空间(jiān)资产(chǎn)上市平台(tái)目标(biāo)的坚实后盾和(hé)储备资源。“我们非常重(zhòng)视张江REIT这个资本平台和它未(wèi)来的发展。”相(xiāng)关负责人表示，“这次扩募是我(wǒ)们实现(xiàn)基金扩容的第一步，也是至关重要的(de)一步，眼下我们可(kě)能面临了一些突发情况需要解决，但是这(zhè)和(hé)我(wǒ)们(men)在张江(jiāng)科(kē)学城这三十年建(jiàn)设发展过程中所经(jīng)历(lì)的相比，只能(néng)算是一个非(fēi)常(cháng)小(xiǎo)的(de)插曲。我们有信心(xīn)排除万难，尽一(yī)切可(kě)能(néng)化解当(dāng)前突发(fā)事件(jiàn)的(de)所有(yǒu)负面(miàn)影响，维持预期和市场的信心(xīn)。”

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