财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年(nián)接下来的市场(chǎng)大概(gài)率(lǜ)是不好做了(le)。”有(yǒu)基(jī)金公司人士(shì)向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一单倍行距是多少季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无疑打击(j单倍行距是多少ī)了市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源(yuán)方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的(de)单倍行距是多少轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药(yào)及中(zhōng)特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心(xīn)资(zī)产仍将是持(chí)续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势变(biàn)化的(de)影(yǐng)响下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差(chà)，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的(de)是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特(tè)估(gū)的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市(shì)场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能(néng)的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服(fú)务(wù)业和(hé)消费恢(huī)复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延(yán)续前(qián)期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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