公(gōng)募基金一季报(bào)募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓(cāng)路(lù)径和投(tóu)资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加关一下月亮是什么意思仓古井贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业(yè)三年(nián)持有、易方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季(jì)度张(zhāng)坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行了(le)调(diào)整，增加了消费等行业(yè)的(de)配置(zhì)，降低了(le)金融等(děng)行业的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一(yī)季度(dù)均实现了(le)正(zhèng)收(shōu)益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期内基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的(de)4只白(bái)酒股进(jìn)行了(le)不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力(lì)强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面(miàn)价(jià)值投资(zī)很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很长一段时间来充分观察公司(sī)的发(fā)展，等到它们用事实(shí)证明自(zì)己的成(chéng)功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的优(yōu)势(shì)之(zhī)一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对(duì)某一(yī)次投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能并不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将长期复合回(huí)报作为终级(jí)目标，可积累性(xìng)就是这(zhè)一目标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积(jī)累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金(jīn)一(yī)季报中指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美(měi)国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行(xíng)正常化需要一个过程，特别(bié)是居民(mín)和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常(cháng)化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年(nián)大概(gài)率超预期(qī)回(huí)升。就近期(qī)公布(bù)的(de)社融(róng)和(hé)地产数据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有(yǒu)望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回(huí)正轨的路(lù)上(shàng)。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更多放在(zài)微观企业层面。可以看到(dào)很(hěn)多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关(guān)注宏观数据，多(duō)看看(kàn)微观企业(yè)变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平(píng)静(jìng)。我们对全(quán)年股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保持(chí)合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行业(yè)中(zhōng)寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报(bào)告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股分别(bié)为三安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一(yī)季(jì)度疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐步回到(dào)复苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球(qiú)范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预期(qī)改善推动资(zī)本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速(sù)地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关(guān)银行，市场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游戏、影视(shì)等(děng)板(bǎn)块(kuài)也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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