3月份(fèn)，全国(guó)居(jū)民消费(fèi)价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同(tóng)时信(xìn)贷投放保持较快增长。货币信(xìn)贷(dài)较快增长与物价回落并存，引发了(le)中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经(jīng)济是否进入通缩(suō)，首先要(yào)厘(lí)清概念。国际上通常认(rèn)为，通货紧(jǐn)缩是指(zhǐ)总体物(wù)价水平在(zài)一段时间内持续下降，同(tóng)时(shí)伴随(suí)着(zhe)货币供应量持续下降和经(jīng)济衰退。研(yán)究显示，典(diǎn)型(xíng)的通缩有三个主要特点(diǎn)：一是总(zǒng)体(tǐ)物价紧缩而非局部物价(jià)紧(jǐn)缩，二是物价连续一段时间(jiān)负增长，三是伴随货币供应量持(chí)续下降(jiàng)和(hé)经济衰(shuāi)退(tuì)。

　　结合一季度经济运(yùn)行表(biǎo)现，当(dāng)前中国经济显然并不符合通缩(suō)的典(diǎn)型特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加(jiā)强重要民(mín)生商(shāng)品和大宗商品保(bǎo)供稳价，物价(jià)总水(shuǐ)平持续平(píng)稳运行在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动(xíng)，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今年一季(jì)度(dù)，我国CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)1.3％。分月(yuè)度看，1月(yuè)份，受春节效应和疫情防控(kòng)政策(cè)优化调整(zhěng)等因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上(shàng)涨0.8％；春节(jié)过(guò)后，消(xiāo)费需求(qiú)季节(jié)性(xìng)回落(luò)，加(jiā)之市场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回落(luò)至(zhì)1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食(shí)品和能源(yuán)价格的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上(shàng)月(yuè)扩大0.1个百分(fēn)点(diǎn)。由此(cǐ)可见，今年以(yǐ)来物价(jià)月(yuè)度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍然为(wèi)正(zhèng)，核(hé)心CPI保持基(jī)本稳定，物价总水(shuǐ)平并未出现持续而全面的(de)下降。

　　从货币(bì)供(gōng)应量(liàng)来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额(é)同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末M2同(tóng)比(bǐ)增长12.7％，保(bǎo)持(chí)较(jiào)快增速(sù)。从经济增长来看，一(yī)季度我(wǒ)国经济开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需求企稳(wěn)回升(shēng)，经济(jì)循环加(jiā)快畅通，市场预期明显改(gǎi)善。二季(jì)度经济增速(sù)可能比一季度明显(xiǎn)加(jiā)快，全年经(jīng)济增长有望(wàng)呈现逐步回升态势。近(jìn)期，多个国际机(jī)构纷纷上调对(duì)中(zhōng)国经济增速(sù)的预期。

　　总的来看，我国物(wù)价仍在温(wēn)和上涨，M2和(hé)社融(róng)增长相对较快，在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动ong>经济运行持续好转，与通缩有明显(xiǎn)区别。 随着金(jī在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动n)融支持效(xiào)果进一步显现(xiàn)，消费需求有望进一步回暖，下半年物(wù)价(jià)涨幅可(kě)能(néng)逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看，我国经(jīng)济总(zǒng)供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期(qī)稳定(dìng)，不存在长期通(tōng)缩或通胀的基(jī)础。

　　也(yě)要看到，当前经济尚处(chù)于(yú)复(fù)苏阶段(duàn)，总需求不足仍是经(jīng)济运行面(miàn)临的突出矛盾。从这一角度来看(kàn)，对通缩的担(dān)忧情绪一定程度上反映了(le)人们对经济复(fù)苏动力和强(qiáng)度的关切，需引起高度重视。当务之急，要继续科学(xué)精准(zhǔn)实施宏观政策(cè)，把实施扩(kuò)大内需(xū)战(zhàn)略(lüè)同深化供给侧(cè)结(jié)构性改革有机结合起来(lái)，在稳定就业和提高居民收入上下更大功夫，提(tí)振市场信心和发(fā)展(zhǎn)预期，推动经(jīng)济运行持续好转。

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