今年以来基金代销机构被基金公司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年(nián)来(lái)由于经营(yíng)不善或(huò)违(wéi)规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的合(hé)作(zuò)本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金(jīn)，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金(jīn)发(fā)布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基(jī)金销售有限公司协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民(mín)商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回(huí)业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基金销售(shòu)合(hé)作，上银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机(jī)构的合(hé)作关系(xì)，但也(yě)有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以来，压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗则已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构中，正融基金解除(chú)合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每(měi)月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来(lái)看(kàn)，前(qián)述(shù)被解(jiě)约的基金销售(shòu)机(jī)构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随(suí)着代销机(jī)构数量(liàng)增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于代销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提(tí)高(gāo)。在(zài)高质(zhì)量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实(shí)现降本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基(jī)金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部(bù)销售机(jī)构的(de)淘汰(tài)。“上(shàng)太(tài)多销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构(gòu)销(xiāo)售能(néng)力(lì)较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择(zé)，基金公(gōng)司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力强的机(jī)构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士(shì)称，目前基(jī)金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的服务，第(dì)三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道(dào)和头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年(nián)来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新公布的(de)公募(mù)基金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了(le)注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经(jīng)营困难(nán)等(děng)原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于(yú)违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三(sān)方(fāng)代销机构也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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