随着一季报披露完(wán)毕，有着“专业买手”之嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di称的公(gōng)募FOF最(zuì)新持仓随(suí)之出炉。

　　Wind数据统计显示，华商新(xīn)趋势(shì)优(yōu)选(xuǎn)、易(yì)方(fāng)达(dá)科(kē)瑞(ruì)、易方达供给改革(gé)三只基金是全市场公募FOF一季度持有只数最多的权益基金，相比去年四季(jì)度，易方达供(gōng)给改(gǎi)革取代融通健康产业，新进FOF“最爱(ài)”权益基金前(qián)三名。

　　从调仓变(biàn)动上看，部分公募(mù)FOF继续超配(pèi)权(quán)益(yì)资(zī)产，并(bìng)偏向成长风格(gé)基金，有(yǒu)的对阶(jiē)段性涨(zhǎng)幅过快的(de)行业做了减(jiǎn)仓，增加了部(bù)分(fēn)业(yè)绩和估值(zhí)匹(pǐ)配合理的行业。

　　谈及后市(shì)，多位(wèi)FOF基金经(jīng)理认为，中期维(wéi)持对(duì)权益资产的乐观，国(guó)内宏观经(jīng)济处于底部向上修(xiū)复的状态，且市场估(gū)值压力仍较小，战略上将推(tuī)动(dòng) A 股的上(shàng)涨。结构(gòu)上主要关注以下条潜在盈(yíng)利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利(lì)率(lǜ)定价(jià)资产估值修复等。

　　华商(shāng)新趋势优选、易方达科瑞、易方达供给改革

　　最受公募FOF青(qīng)睐(lài)

　　随着公募基(jī)金旗(qí)下一季(jì)报披露，FOF基金(jīn)经理(lǐ)新一季(jì)的基(jī)金(jīn)配置清(qīng)单(dān)也重磅出炉。

　　Wind数据(jù)显示，华商新(xīn)趋(qū)势(shì)优选在(zài)一季度末(mò)获26只公募FOF重仓买入(rù)，从数量上(shàng)看，是目前(qián)公募(mù)FOF买入数量最(zuì)多的权益基(jī)金，这也是华商新趋(qū)势优选第二个(gè)季度(dù)坐(zuò)上公募基(jī)金“团购”榜(bǎng)首，去(qù)年(nián)末(mò)是(shì)与融通健康产业并列首(shǒu)位。在此之前，则(zé)由(yóu)海富通改(gǎi)革驱动(dòng)连续第五个季度霸榜(bǎng)。

　　具(jù)体(tǐ)来看，平安(ān)盈禧均衡(héng)配置1年(nián)持有、平安(ān)养老2035、富国智优精选3个月(yuè)持有等基金(jīn)在(zài)一季度均重(zhòng)点配(pèi)置(zhì)华商新(xīn)趋势优选(xuǎn)基(jī)金，其中更有包括平安(ān)盈禧均衡配置1年持(chí)有、平安养(yǎng)老2035、富国智优(yōu)精(jīng)选3个月持有、嘉实(shí)养老2050五年、嘉实养(yǎng)老2040五年(nián)等(děng)基金(jīn)将华商(shāng)新趋势优(yōu)选作为前三大(dà)重仓基(jī)金。

　　不过(guò)，从(cóng)持仓数量上(shàng)看(kàn)，一季度末公募FOF合计持有华商新趋(qū)势优选基金份额4995.19万份，相比(bǐ)去年末增持了17.62万份，持有(yǒu)华商新趋势优选的FOF基金(jīn)数量则相比(bǐ)去(qù)年(nián)末(mò)增(zēng)加了5只(zhǐ)。

　　据相关资料介绍(shào)，华(huá)商新趋势优(yōu)选基金成立于2015年5月14日，基(jī)金经(jīng)理周海栋过往长期以成(chéng)长风格著称，截止今年一季(jì)度末，成立以(yǐ)来收益(yì)率达到355.53％，过(guò)去(qù)五年收益308.35％，业绩排名同类基(jī)金第一(yī)。

　　Wind数据(jù)显示，共有25只公(gōng)募FOF三季(jì)度重仓持有易方达科瑞，合(hé)计持有份(fèn)额1.74亿份，相比去年末持有的(de)FOF基金只数增加了(le)6只，环比减持8437.61万份。据(jù)悉，易方(fāng)达(dá)科瑞(ruì)基金经理杨嘉文擅长逆势投(tóu)资，关注估(gū)值被错杀的(de)个股，对(duì)于基本面(miàn)坚(jiān)固(gù)或出(chū)现好转信号的公司敢于重仓买入(rù)。

　　易方达供给改革在一季度(dù)新进公(gōng)募FOF买入只(zhǐ)数榜前三。Wind数据(jù)显示(shì)，共有20只公(gōng)募(mù)FOF三季度(dù)重仓持有(yǒu)易(yì)方达供给改革(gé)，合(hé)计持(chí)有份额1.90亿份，相比(bǐ)去年底持有的FOF基(jī)金只数增(zēng)加了13只，环比增持了1.29亿(yì)份。据(jù)悉，易方达供给改革(gé)基(jī)金经理杨宗昌(chāng)是化学博士(shì)，有过多年化工研究经验，他坚持在熟悉的行业内把握投资(zī)机(jī)会，并通过努力不断扩大能力圈，目前行业配置(zhì)更趋均衡。

　　从增持榜单来看，据Wind数据统(tǒng)计，被动指数基金增(zēng)持前(qián)三“花(huā)落华泰柏瑞中证光伏(fú)产业ETF、广发中(zhōng)证全指信(xìn)息技术(shù)ETF、华夏恒生科(kē)技(jì)ETF；灵活(huó)配置混合基(jī)金中(zhōng)，汇添(tiān)富科技创新(xīn)、易(yì)方达供给(gěi)改革、易方达新兴成(chéng)长(zhǎng)位列增持份额前三；偏股混(hùn)合基金增持前三则(zé)被易(yì)方达(dá)信息产(chǎn)业、财通资管(guǎn)健康产业、中欧(ōu)碳中(zhōng)和(hé)占据(jù)；股票基(jī)金增持(chí)前(qián)三分别为(wèi)中欧信息产业、汇添(tiān)富外延增长主(zhǔ)题、华(huá)夏智胜先锋；平衡基金(jīn)增持前三则是(shì)交银定(dìng)期支付(fù)双息平衡、摩根双核平衡、易方达平稳增长；偏债混合基金增持前三依次为易方达(dá)安(ān)盈回(huí)报、安(ān)信民稳增(zēng)长、创金合信(xìn)鑫祺。

　　权益仓位(wèi)偏向(xiàng)成(chéng)长(zhǎng)风格

　　减持涨幅过(guò)高行业(yè)配置(zhì)比例

　　一(yī)季(jì)度A股市场整体(tǐ)表现相对较好，但行业分化较大。受益于数字经济(jì)政策的提振与(yǔ)人工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)的不断发酵，科技板块(kuài)涨幅较(jiào)大；而地产和新能源等(děng)板(bǎn)块表现较(jiào)弱。从(cóng)一季度披(pī)露的情况上(shàng)看，部分FOF基(jī)金经理继续(xù)超配权(quán)益仓(cāng)位(wèi)，并向(xiàng)成(chéng)长风格(gé)偏移，也(yě)有部(bù)分FOF基金(jīn)经(jīng)理在一季(jì)度(dù)末对涨幅(fú)过高(gāo)行业基(jī)金进行了减仓， 增加了部(bù)分业绩和估(gū)值匹配合理的行业。

　　长期(qī)业绩领先的兴全安泰平衡养老FOF基金经理林(lín)国(guó)怀(huái)在一季报中表示，本季度基金主要(yào)进行(xíng)以下(xià)操作：1、持续维持权益资产(chǎn)的(de)仓(cāng)位略(lüè)高于权益配置(zhì)中枢；2、逐步提升(shēng)组合中成长型基(jī)金的(de)配置比例，同(tóng)时适(shì)度(dù)降低(dī)价(jià)值型基金的配置比(bǐ)例；3、逢高减(jiǎn)持(chí)部分转债品种，增(zēng)加其他(tā)确(què)定(dìng)性较高的绝对收益或(huò)相(xiāng)对收益(yì)基金品种；4、继续根据既定的策略参与(yǔ)股(gǔ)票(piào)定(dìng)增、大宗交易等投资机会，减持解禁的(de)股票。

　　组合风格上，目前权(quán)益(yì)部分依然保持略(lüè)超(chāo)配(pèi)价值风格，但(dàn)偏离幅度已(yǐ)显著下降，保持一贯的(de)“略偏左侧(cè)”和“适(shì)度均衡”的(de)配置策略，通(tōng)过积极(jí)挖掘市场上相(xiāng)对收益和绝(jué)对收益的投资机会(huì)不(bù)断增厚组合(hé)收益(yì)，通(tōng)过“多资产、多策略(lüè)”的(de)方式来平滑组(zǔ)合波动，努力将该基(jī)金呈现(xiàn)为“相对稳(wěn)定的‘贝(bèi)塔(tǎ)’和相(xiāng)对(duì)确定的‘阿尔法’特(tè)征”。

　　从一季度持仓上看，富(fù)国城镇发展、博时标普500ETF新(xīn)进(jìn)兴(xīng)全安泰前十大重(zhòng)仓基金，富国信用债、万家安(ān)弘淡出前(qián)十(shí)大之列。

　　“在年初(chū)的(de)时候，基金经理(lǐ)对全年(nián)市场的主(zhǔ)线(xiàn)判(pàn)断不是很清晰，因此(cǐ)组合整(zhěng)体上除了向小市值成长风格有一定偏(piān)离外，其他(tā)方(fāng)面没(méi)有明显的偏离，整体上(shàng)比较均衡。随着近期政策方向的明朗，基金经(jīng)理对今年全(quán)年股票市场的主要方向逐渐有了较明确的判断，在操作上，本基金在 1 季度(dù)，逐渐增加了低估值价(jià)值(zhí)风格(gé)基金和股票，以及与数字经济(jì)相关的(de)基金和(hé)股票，未来计(jì)划视(shì)相关板块(kuài)的估值水平变化(huà)做动态调整。”华夏(xià)养老2045三年基金经(jīng)理许利(lì)明表示。

　　中欧预见养老2035三年今年一季(jì)度的(de)主要持(chí)仓仍(réng)然坚持长期(qī)资(zī)产配置策略，但继续(xù)对部分主(zhǔ)动(dòng)权益基金(jīn)进(jìn)行了(le)分散和优化，在一季(jì)度股票市场整体小(xiǎo)幅上涨但(dàn)行业之间(jiān)分化巨大(dà)的市场中，基(jī)于对(duì)长期(qī)基本面、行业景气度(dù)、估值、性价比等的判断，对行业(yè)风格(gé)的持(chí)仓结构进行了小幅调(diào)整，减持部分(fēn)涨(zhǎng)幅较(jiào)高的(de)行(xíng)业(yè)基金(jīn)，增持(chí)部分(fēn)短期表现较差的(de)行业基金。

　　年(nián)内表现领先(xiān)的平安养老2045一季报(bào)中表示，报告期内，基金整体保持中枢附近的权益仓位(wèi)，但(dàn)内(nèi)部(bù)结(jié)构(gòu)有所调整。债券方面，适当增加固收(shōu)仓位的弹(dàn)性，其他以现金管理为主；权(quán)益方面，基于不同板块(kuài)的(de)基本面和估值(zhí)性(xìng)价比，略加仓港股基(jī)金(jīn)，减(jiǎn)仓美(měi)股基金，A 股(gǔ)减(jiǎn)仓 TMT 持仓(cāng)兑现(xiàn)部分收(shōu)益。整体而言(yán)，通过动态再平(píng)衡，保持组合处于稳健均衡状态，重点关(guān)注一(yī)季报超预期(qī)的(de)方(fāng)向。

　　易方达(dá)汇诚养老1季度适度(dù)降(jiàng)低(dī)了深度价值(zhí)和价值质量(liàng)等偏价(jià)值策略的(de)基金的超配比例，继续超配(pèi)偏(piān)小(xiǎo)盘(pán)风(fēng)格的基金，适度增加(jiā)了偏成长策略的基金的配(pèi)置比例。在行业方面，TMT等科技行业经(jīng)历嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di过去几年的大幅调整，处于“三低”类(lèi)资产（景气周(zhōu)期(qī)低位、低估值、低拥挤度）的范畴(chóu)，1季度逐步加仓了偏科(kē)技成长策(cè)略基金的(de)配置(zhì)比例。不过仍(réng)然选择那些(xiē)能够(gòu)长期拿得住的基金，很(hěn)少去(qù)追逐那些短(duǎn)期大幅度上涨的、最亮眼的科技基金。在不同地域的投资方面，在市场(chǎng)大幅(fú)反(fǎn)弹后，小幅降(jiàng)低了港(gǎng)股基金(jīn)的配置比例。

　　2023年，嘉(jiā)实2040五年(nián)权益(yì)类资产年度(dù)目(mù)标配置(zhì)比例为70％。截(jié)至一季度末(mò)，基(jī)金的权益类(lèi)资产实际配置比例为(wèi)71％，相对年度目标配置比例(lì)战术型(xíng)标配，对(duì)阶段(duàn)性涨幅过(guò)快的行业(yè)做了(le)减仓，增加了(le)部分业绩和(hé)估值匹配合理的行(xíng)业。

　　富国智优精选(xuǎn)3个月持有一(yī)季度操作上(shàng)围绕经济增长和政策支持方向作为调整配(pèi)置(zhì)主要(yào)方向，组合主要提高了中(zhōng)小盘暴露(lù)、加大对于业(yè)绩预(yù)期增速较高板块的配置，并通(tōng)过(guò)优选选股alpha较高(gāo)、稳(wěn)定性较好的(de)标的实现配置(zhì)。

　　基于对PMI、中长期信贷(dài)和消费者信(xìn)心等方面的(de)观(guān)察(chá)，鹏(péng)华养老2045将组合(hé)权益资产维持超(chāo)配状态(tài)，结构上(shàng)均(jūn)衡配置于：受益于顺周(zhōu)期(qī)低估值的金(jīn)融周期板(bǎn)块(kuài)、受益于社会经济活动趋于正常的消费医药板块，以及受(shòu)益于产业(yè)周期见(jiàn)底及国产替代的科技制造(zào)板块上。

　　权益(yì)市(shì)场仍(réng)将有所作为(wèi)

　　关(guān)注确定性和(hé)未来(lái)发展方向(xiàng)的机会(huì)

　　目前A股市场行至3300点附近(jìn)，未来市场存在哪些(xiē)风险(xiǎn)和(hé)机会？如何(hé)寻找(zhǎo)投(tóu)资主线？FOF基金经理们也在一季(jì)报中(zhōng)提(tí)到(dào)了(le)对当下的思考。

　　南方基金鲁炳良认为，展望后市，随着经济数据真空期(qī)的(de)度过(guò)，国内大类(lèi)资产复苏预(yù)期进入(rù)验证阶段。中期维持(chí)对权益资产的乐观，国内宏观经济处于底部向上(shàng)修复的状态，且市场估(gū)值压力仍较小，战略上将(jiāng)推动 A 股的(de)上涨。结构上(shàng)主要关注以下条(tiáo)潜在盈利主(zhǔ)线：TMT、复苏（消(xiāo)费、投资(zī)）以及美债利率定价资产估值修复。从确(què)定性和未(wèi)来(lái)发(fā)展方向角度出发，关注(zhù) TMT 中(zhōng)信息安全、数字经济(jì)和新技(jì)术领域(yù)。大复(fù)苏中在大消费板块内(nèi)重点(diǎn)关注(zhù)航空出行供需(xū)格局(jú)和票价弹性带来(lái)的潜(qián)在(zài)超预期机会。投资端关注(zhù)地(dì)产链以及一带一路带动下的部分细分领域配(pèi)置机(jī)会。

　　摩根锦程积极(jí)成长养老目标五(wǔ)年(nián)基金经理杜(dù)习杰、吴(wú)春杰表(biǎo)示，对于国内(nèi)权益(yì)来讲(jiǎng)，当前历史(shǐ)估(gū)值分(fēn)位、相对债券资产的估值(zhí)处(chù)均在具备吸引(yǐn)力的水平(píng)，为长期投资(zī)提供一定安全边(biān)际。年内经(jīng)济(jì)修复是确定性的，节奏与幅度上虽有分(fēn)歧，但政策仍有相机抉(jué)择加码托底的空间。结构上，维持此前判断，关注受益于稳内(nèi)需政策(cè)加(jiā)码(mǎ)的领域，包括地产链、政府支出或补贴(tiē)可能增加的基建(jiàn)、信(xìn)创(chuàng)、自(zì)主可控等(děng)领域，TMT相关(guān)板块(kuài)涨幅超预(嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念diyù)期，有ChatGPT主(zhǔ)题催化的成份，对交易情绪(xù)的过热(rè)持(chí)谨慎的态度，后续(xù)会持续(xù)关(guān)注(zhù)新技术对经济各(gè)个领域的影响(xiǎng)；对(duì)消费服务业来讲，去年博(bó)弈情绪(xù)已较(jiào)浓，二季度市(shì)场对其关注度(dù)有(yǒu)望随(suí)着(zhe)节日出行、消费数据改(gǎi)善而增加。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城养(yǎng)老目标2035三年持有基金经理薛(xuē)显(xiǎn)志、江虹表示(shì)，权益市场来看，当(dāng)前(qián)中国(guó)经(jīng)济处于复苏(sū)早期，2月以来市场的(de)下跌(diē)属于“放开交易(yì)”、春(chūn)季躁动(dòng)后的正(zhèng)常(cháng)回调(diào)。复(fù)盘(pán)历史上的复(fù)苏(sū)周期，权(quán)益方面均(jūn)能有所作为，基本面的总体改善(shàn)能(néng)激活市场(chǎng)的生态，市场会(huì)不断寻找基(jī)本面(miàn)改(gǎi)善的诸(zhū)多细(xì)分(fēn)方(fāng)向。结构(gòu)方面，市场一季(jì)度已找出“中特+”、数字经济两条主线(xiàn)。4月份开始(shǐ)，估计市场会围绕各行业受(shòu)益改善(shàn)幅度，不(bù)断(duàn)挖掘一季报(bào)超预期(qī)、全年(nián)指(zhǐ)引(yǐn)较好(hǎo)的细分方向。同时(shí)，因处于复苏(sū)阶段，顺周(zhōu)期方向也会存在机会。

　　鹏华基金(jīn)孙博斐(fěi)表示(shì)，未来持(chí)续关注(zhù)以下三个方(fāng)向(xiàng)：一是顺周期低估值(zhí)板块(kuài)具备长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值，此外(wài)，关注央国企(qǐ)改革(gé)能否带来(lái)相(xiāng)关(guān)行业、企业基本面的(de)改(gǎi)善，并打开估值提升的空间。

　　二(èr)是消费医药板块的场景复苏逻辑较(jiào)为确定，比(bǐ)较(jiào)而言(yán)，医药板块的估值性价比(bǐ)更(gèng)高。三(sān)是科技制造板块，特别是国产替代的关键(jiàn)环(huán)节，是长期(qī)关注的方向。短周期(qī)来(lái)看，半导体(tǐ)行业可能在下(xià)半年周期见底，计算机(jī)行业的景(jǐng)气(qì)度相较于去年也是大幅(fú)改善。而人(rén)工智(zhì)能等技术的突破，有可能(néng)打开科技板块(kuài)的成长空间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di