5月12日(rì)晚间，根据美国(guó)证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私(sī)募景林资产递交了截至2023年3月31日的第一(yī)季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管(guǎn)理超千亿元(yuán)人民(mín)币的(de)对(duì)冲(chōng)基金机(jī)构，亦是内地少有的进行大手笔持有美股的买方(fāng)机构之一，景林(lín)的动(dòng)向受到(dào)了市场广泛(fàn)的关注(zhù)。

　　1

　　千亿(yì)私募景林资产持仓曝光

　　报告(gào)期内，景林(lín)资产整体(tǐ)持(chí)仓规(guī)模小(xiǎo)幅提升至17.29亿美元，折合人民(mín)币(bì)120.2亿(yì)元，相较于2022年(nián)四季(jì)度的16.29亿美元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年一季度末，景林资产(chǎn)在美股市场持(chí)有(yǒu)34家(jiā)上市公(gōng)司(sī)的(de)股票。其(qí)中，前十大持仓标的(de)在总市值中(zhōng)的占比下(xià)降到77.89％，上(shàng)季(jì)度(dù)这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共建(jiàn)仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资产一(yī)季度(dù)前五大卖(mài)出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资(zī)产美股持仓(cāng)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)：拼多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林(lín)美股头号(hào)重仓(cāng)股依旧是拼多(duō)多，与上季(jì)度对比，景林(lín)资产减仓了133.85万股，较上季度持仓数(shù)量(liàng)下降24％。

　　然(rán)而，拼(pīn)多多(duō)的(de)上(shàng)涨势(shì)头在今年2月初便戛然而(ér)止了，景林资产在(zài)此前“越跌(diē)越买(mǎi)”的策略奏效(xiào)后，或许(xǔ)在股价“掉头”之际进(jìn)行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建仓的英伟达，空(kōng)降前十大重仓(cāng)股(gǔ)第七位，一口气(qì)买入32.53万股，一季度(dù)末(mò)持仓市(shì)值为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日，今年(nián)以来(lái)英伟达累计(jì)上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育(yù)股，与高毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景林(lín)资产在美股的(de)操作(zuò)中，最为(wèi)亮眼(yǎn)的当属重点加仓教育(yù)股。

　　数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度末，景林资(zī)产持有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿(yì)美元，一跃成为景林资产的第二大(dà)重(zhòng)仓股。与此同时，景林资产一季(jì)度还建仓了好未(wèi)来(lái)，期末持(chí)股数(shù)量达224.6万股。

　　今年以来，上述两(liǎng)只教(jiào)育(yù)个股股价均处于震荡态势，并无太(tài)多(duō)亮(liàng)眼表(biǎo)现。

　　景林资(zī)产认(rèn)为(wèi)，从全行业来(lái)看，不同年龄(líng)层的(de)用户对“教(jiào)育”的(de)需求依(yī)然旺盛，除(chú)了应对考(kǎo)试，还包括开拓(tuò)眼(yǎn)界(jiè)、增长知识(shí)、潜力挖掘(jué)、提升综(zōng)合能力等(děng)。双减政策(cè)推行之后，目前行业政策环境趋于(yú)稳定，但过程中很多(duō)公司退(tuì)出离开，使得(dé)行业竞争格(gé)局趋缓，对(duì)于存量(liàng)公司有利。

　　“从(cóng)行业龙(lóng)头公(gōng)司(sī)本(běn)身(shēn)来说，凭借(jiè)多年积累的口碑和公信力，品牌的护城河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教育(yù)领域业(yè)务基础扎实(shí)，原有的(de)留(liú)学等业务恢复增(zēng)长，同(tóng)时素质教育、直播电商业务等新(xīn)业(yè)务成为新的增(zēng)长驱动力。且(qiě)公司的利润和(hé)现(xiàn)金流稳(wěn)中转好，同时账上(shàng)资(zī)金充足，当(dāng)时的估(gū)值(zhí)下有足(zú)够的安(ān)全边(biān)际。在过去几个季度的财报中，我们看到了相关刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思的积极信号。”景林资产表示(shì)。

　　值(zhí)得一提的是，高毅(yì)资产(chǎn)对(duì)于教育领域也(yě)颇(pǒ)为看好，但是标的选(xuǎn)择似乎与景林资产存(cún)在(zài)分歧(qí)。

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员会公(gōng)开资料显示(shì)，截至今年一季度末，高毅(yì)资产(chǎn)持有新东方24.4万(wàn)股，相比(bǐ)于去年底减仓超10万股，减仓比(bǐ)例接近三成。而一季(jì)度高(gāo)毅资产(chǎn)大举买入近156万(wàn)股好未来(lái)，相(xiāng)比于去(qù)年(nián)底增(zēng)持(chí)幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风(fēng)

　　自(zì)五一节过(guò)后(hòu)，传媒、游戏板(bǎn)块成为资金炒作(zuò)AI的(de)重点(diǎn)方向，中特估支线也由暗转(zhuǎn)明，晋(jìn)升市场第二大主线。

　　可好景(jǐng)不(bù)长，本(běn)周中(zhōng)特估仅热闹了一两天(tiān)，随后便开始(shǐ)持续(xù)下跌，传媒、游戏板(bǎn)块更是大(dà)幅杀跌，高(gāo)位股接连跳(tiào)水。

　　（本文内容为(wèi)客观(guān)数(shù)据(jù)信息(xī)罗列，不构成任(rèn)何投(tóu)资建议）

　　此前(qián)连续24个交易日成交(jiāo)额超(chāo)万亿元阶段纪录，在(zài)本周遭遇(yù)终结。周三时，市场(chǎng)成交量尚且(qiě)保持(chí)在1.2万亿水平，周四便陡然跌破(pò)万亿，5月(yuè)11日和5月12日(rì)成交(jiāo)额连(lián)续两日萎缩(suō)，分(fēn)别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷入缩量震荡(dàng)阶(jiē)段。

　　面(miàn)对市场的(de)急剧(jù)降温，市场观点认为，主要(yào)原因是5月11日(rì)晚间(jiān)发布的金融数据大幅(fú)低于预(yù)期。

　　据(jù)国(guó)盛证券(quàn)，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽然同比(bǐ)多(duō)增(zēng)734亿元，但是考虑到去年4月基数的异常，因(yīn)而(ér)与往年相比，今年4月信贷则是明显(xiǎn)跌落(luò)，而(ér)今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款(kuǎn)回落再度成(chéng)为信贷回(huí)落的(de)主要(yào)原(yuán)因。而企业中长期贷(dài)款继续(xù)保持同比多增，4月同比多增4017亿元至(zhì)6669亿(yì)元。信贷(dài)下滑带动社(shè)融增(zēng)速回落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年(nián)4月(yuè)相比，今年4月同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名(míng)光大证券(quàn)的点评称，4月(yuè)下旬票据利率(lǜ)先下(xià)后(hòu)上，并不意味着贷款好转了，主要(yào)因为今年国(guó)股行(xíng)NIM和营收压力很(hěn)大，一直(zhí)在压降票据(jù)等低(dī)效资产，对分(fēn)行收票额(é)度控制很严。4月前两旬已经收了很(hěn)多(duō)票(piào)，后面(miàn)改用(yòng)其他贷款来冲。5月上(shàng)旬票(piào)据已经快要接近零利率了(le)，信贷再度出现深(shēn)度负增长(zhǎng)，这是4月信(xìn)贷斜(xié)率过(guò)于陡峭化产生的后(hòu)果，5月(yuè)份(fèn)的贷款可能(néng)仍然不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市场(chǎng)要想好起(qǐ)来(lái)，必然要让(ràng)大家看到宽信用(yòng)的信号(hào)出现，而这可能还需要一定的时间。

　　当前市场存量(liàng)资金(jīn)博弈(yì)的(de)背景(jǐng)不改，而两大主线人工智(zhì)能和中特估，今(jīn)年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待进(jìn)场，而人(rén)工智(zhì)能这边，在未有增量资金进场的情况之下，再(zài)想继(jì)续向上，压力不小。

　　本周大(dà)跌之后，但斌更是罕见的在深(shēn)夜抒发感想。大谈公募(mù)基(jī)金经理(lǐ)的难(nán)处(chù)，在业绩和投资信仰之间无(wú)法两全(quán)。紧接(jiē)着，炮(pào)轰当下(xià)市场投机之风大盛，认为当(dāng)下市(shì)场交易机(jī)制应要(yào)有所(suǒ)改(gǎi)变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今(jīn)年(nián)以来，市(shì)场看(kàn)着红红火火，但很(hěn)多投资者(zhě)都是“买在(zài)3000点(diǎn)，套(tào)在3400点”。公募基金(jīn)经理更(gèng)是(shì)有苦(kǔ)难(nán)言，市(shì)场(chǎng)上大热的(de)人工智能，游资炒作(zuò)的“星辰大(dà)海”，根本不符合(hé)他们的(de)机构审美。直白(bái)点说，市场根本就(jiù)是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思