全球头(tóu)号(hào)对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国证(zhèng)交会(huì)提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季(jì)度(dù)末的美(měi)股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民(mín)币1140亿(yì)元(yuán)），较一季(jì)度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿(yì)美元(yuán)

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末(mò)的持仓曝(pù)光(guāng)。据(jù)了(le)解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥水在今年一季度(dù)的(de)美股持仓变动情况，数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持(chí)仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底的183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水的美(měi)股组合仅(jǐn)占总资(zī)产(chǎn)很(hěn)小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持(chí)了(le)360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度(dù)末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓(cā始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗ng)了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水持(chí)有多只消(xiāo)费品个股，但(dàn)是(shì)今(jīn)年(nián)一季度都进行了减持，比如其(qí)第(dì)三大(dà)持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了(le)百事(shì)可乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列(liè)第五(wǔ)、第(dì)六大(dà)重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了(le)麦当劳(láo)、开市客(kè)、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的(de)减持幅度相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓(cāng)了医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中增(zēng)持的(de)标(biāo)的还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗是，基金君(jūn)发现，桥(qiáo)水在(zài)一季度减持的标的(de)相(xiāng)对(duì)较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了先锋领航富时(shí)新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数(shù)量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水减持幅度(dù)较大(dà)的还有拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度(dù)41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持(chí)了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基(jī)金从去年年(nián)底以来出(chū)现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是(shì)非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔表示始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗，黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期的开(kāi)端，因(yīn)为(wèi)全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的(de)长(zhǎng)期支撑(chēng)。她(tā)表示(shì)，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是(shì)对抗债(zhài)券市场和利率(lǜ)的工具(jù)。另外(wài)，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平(píng)仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金(jīn)将继续(xù)吸(xī)引(yǐn)投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平(píng)高于经济(jì)体的(de)生产(chǎn)能力，导(dǎo)致(zhì)通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目(mù)标(biāo)水平，美国和(hé)其他(tā)西方(fāng)经济(jì)体处于(yú)看(kàn)跌(diē)失衡中。为了(le)纠正这种失衡(héng)，缓解需求压(yā)力，欧(ōu)美各国央行(xíng)一(yī)直在(zài)实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策造成的(de)负(fù)面影(yǐng)响初现苗(miáo)头。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会给经(jīng)济和市场带来一定的(de)负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲经济(jì)体的经济(jì)更加接近于(yú)均(jūn)衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水平(píng)一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的(de)空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称(chēng)，在(zài)大部分西方国(guó)家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了流动(dòng)性(xìng)方向(xiàng)，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现(xiàn)率（即现(xiàn)金(jīn)未来实际收益率的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周(zhōu)期(qī)的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国(guó)、日本和(hé)许多(duō)亚洲国家和地区处(chù)于(yú)周期的不同位置，这些国家和地(dì)区的政策制(zhì)定者支持货币和(hé)信(xìn)用流动，这降低(dī)了折现率和(hé)风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联(lián)储加息(xī)25个基点。虽(suī)然没(méi)有明确声明加息(xī)将会(huì)暂停，但政策指引的(de)取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚(chǔ)表(biǎo)明，美联(lián)储希(xī)望持观望态度。这(zhè)符合我们对(duì)当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的影响，许多(duō)发达经济体都推出(chū)了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央(yāng)行(xíng)不得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取(qǔ)了最(zuì)激(jī)进的应(yīng)对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持债券(quàn)。目(mù)前，虽(suī)然美国经(jīng)济尚未出(chū)现严重问题，但(dàn)名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会(huì)继续(xù)承压(yā)，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美(měi)国第一共和银行(xíng)被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美国(guó)金融体(tǐ)系面临(lín)压力，股(gǔ)市(shì)和债券(quàn)收益(yì)率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势(shì)再(zài)做出决(jué)策。

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