财联(lián)社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观(guān)点会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士(shì)向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成(chéng)交额(é)较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥(qiáo)科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金(jīn)的(de)轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的(de)相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来(lái)了基(jī)本面(miàn)预期修(xiū)复(fù)的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大(dà)涨(zhǎng)。而低估(gū)值(zhí)高(gāo)股息为代(dài)表的(de)“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关(guān)基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也(y火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗ě)不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经回(huí)撤(chè)近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一(yī)的强势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金(jīn)回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如(rú)国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和(hé)长安(ān)鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从(cóng)近一(yī)周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在(zài)市(shì)场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均(jūn)衡(héng)、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而(ér)未必(bì)会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多(duō)一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块(kuài)分化较(jiào)为极(jí)致，也是(shì)不(bù)争的事实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投资者这(zhè)两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业(yè)和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的(de)预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板(bǎn)块的(de)机会(huì)。

　　不过(guò)亦(yì)有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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