金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟(jìng)然(rán)奇迹般的活过来了(le)，甚至还在(zài)不断(duàn)挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时(shí)也是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价。今年以来日(rì)经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本(běn)股市几经挣扎(zhā)但是(shì)最(zuì)终(zhōng)都黯淡收场，但是(shì)似乎这(zhè)次有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的变动使得日本股市变(biàn)得(dé)微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺的力(lì)量(liàng)。数(shù)据(jù)显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的(de)外国(guó)人净购(gòu)买量。不(bù)过，日本(běn)企业部门仍然是(shì)日本股票的(de)最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年(nián)前就“闻到(dào)”金钱味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公(gōng)司每(měi)家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大(dà)贸易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比(bǐ)在美(měi)国以(yǐ)外任何(hé)其他国家(jiā)都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了(le)日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地(dì)亲自(zì)访问日本。

　　对(duì)于为(wèi)何在这个时点，不断增持(chí)日(rì)本股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司都有过业(yè)务来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下(xià)也会回购股票，我(wǒ)们也(yě)能(néng)很好地理解他(tā)们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时我们还能(néng)通过(guò)融资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接下(xià)来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前中国一共有多少万亿钱(qián)三年布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣(là)。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他(tā)大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日(rì)，黑石(shí)集团主席(xí)苏(sū)世民拜访(fǎng)了日(rì)本首(shǒu)相岸(àn)田(tián)文(wén)雄。黑石集团两(liǎng)年前在(zài)日本一(yī)举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石(shí)集团最(zuì)主(zhǔ)要的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投资对(duì)象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时(shí)候决定重(zhòng)新(xīn)在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本(běn)市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)变化

　　自1989年日本(běn)泡沫(mò)经济崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)，日本股(gǔ)市(shì)一(yī)直都在苦苦的(de)填坑(kēng)之中，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释了抄底日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独(dú)特理(lǐ)解的(de)巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日(rì)本在(zài)亚(yà)太格局(jú)中(zhōng)扮演了更(gèng)加重要(yào)的角色，同(tóng)时(shí)日本在(zài)芯(xīn)片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本(běn)的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会发现(xiàn)日(rì)本(běn)的(de)设备投(tóu)资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业(yè)自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的(de)时机。直到(dào)新(xīn)冠危机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了被(bèi)低估(gū)的(de)日(rì)本(běn)资产(chǎn)，自此(cǐ)疯(fēng)狂(kuáng)抄(chāo)底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明(míng)自己的确被低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文(wén)网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短(duǎn)短2年(nián)时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日(rì)本监管(guǎn)层的助推也是一(yī)股不(bù)容忽视的力量。日本监管层持续推(tuī)动企业经(jīng)营(yíng)能力(lì)的改善和价值的(de)修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业(yè)对投(tóu)资(zī)者提(tí)高(gāo)回报(bào)、鼓(gǔ)励企业(yè)公开(kāi)回购成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)中国一共有多少万亿钱其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注资(zī)金(jīn)成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和(hé)资本效(xiào)率从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本(běn)股(gǔ)市(shì)开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高(gāo)盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至(zhì)于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间给出答案吧。

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