华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而(ér)引起轩然(rán)大(dà)波的(de)美国(guó)新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对准的是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资(zī)者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出(chū)，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日(rì)周二收盘(pán)暴跌(diē)19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美(měi)元(yuán)。

　　而伊(yī)坎个(gè)人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人民币(bì)）。根据福布斯榜单(dān)显示，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身(shēn)价(jià)为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究在(zài)报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新(xīn)投资(zī)者的资(zī)金向(xiàng)老投资者支(zhī)付(fù)股息。报告指(zhǐ)出，简而(ér)言之，伊(yī)坎一直在(zài)使用(yòng)从新投资(zī)者(zhě)那里获(huò)得的资金向(xiàng)老(lǎo)投资(zī)者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经(jīng)济结(jié)构只有在(zài)新资金愿意冒(mào)着成为最(zuì)后一批'持(chí)有资金的风险的情况(kuàng)下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告(gào)中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登堡研(yán)究在报告中表示浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市，IEP的股票被高(gāo)估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易(yì)价格比上次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊(yī)坎企业的(de)同(tóng)行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其交易价格均低于(yú)各(gè)自的资产净值。资产净值是衡量基(jī)金(jīn)业绩的关键指标，衡量基金(jīn)所持证券的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认(rèn)为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收(shōu)益率(lǜ)，这(zhè)是迄今为止美(měi)国大型股公司(sī)中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以股(gǔ)票而不(bù)是现(xiàn)金的形(xíng)式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满(mǎn)足股(gǔ)东的支(zhī)出(chū)，从而(ér)抬(tái)高了股息收益(yì)率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例(lì)称，IEP在(zài)2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美(měi)元(yuán)，但一(yī)个月后(hòu)，该部门的一家重要子(zi)公司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊(yī)坎企业的(de)大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告称，杰富(fù)瑞在其研究(jiū)中假设(shè)，即(jí)使在最坏(huài)的情(qíng)况下(xià)，伊(yī)坎的股息也将永久支付(fù)，同(tóng)时还从安(ān)排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份做(zuò)空报告(gào)对伊坎(kǎn)来说是一(yī)个(gè)重(zhòng)大挑战。他也(yě)在报告刊登的(de)几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴(xīng)登堡“自以为是”的报(bào)告旨在(zài)以牺(xī)牲IEP长期股东的利益为代价获取利润。伊(yī)坎表示(shì)：“我们坚持公(gōng)开披露的信息(xī)，我们(men)相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩(jì)将会(huì)像以往一(yī)样(yàng)不言(yán)自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相(xiāng)信激进(jìn)主(zhǔ)义是最好的投资范(f浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市àn)例。“我过(guò)去25年的激进主义(yì)投资已(yǐ)经很好地证明了(le)这一点。我们定(dìng)期(qī)将我们(men)的维(wéi)权原(yuán)则(zé)付诸于(yú)我们的多数控股公司以(yǐ)及我(wǒ)们投资部门(mén)持(chí)有的少(shǎo)数股(gǔ)权，目前在14个上市公(gōng)司(sī)董事(shì)会中都有(yǒu)代表(biǎo)。此外，我们坚信通过(guò)对冲(chōng)头寸来降低风险，尤其是在我们(men)今(jīn)天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源(yuán)、汽车(chē)、食品包装、房(fáng)地产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持(chí)有85％的股(gǔ)份。

　　申(shēn)明(míng)还(hái)指出，报告中的说法 “不(bù)会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有人和员(yuán)工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东(dōng)权益机(jī)构(gòu)也坐不住(zhù)了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印(yìn)度(dù)首富

　　兴登堡研究(jiū)“一(yī)战成名”

　　回数兴(xīng)登(dēng)堡研究的做(zuò)空实例，最出(chū)名的莫过于今年2月做空印(yìn)度首富的阿(ā)达尼集团了。兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)百页的(de)做空报告使得(dé)前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从(cóng)印(yìn)度股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反对派(pài)质(zhì)疑。

　　根据当时美国(guó)全国公共广播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美(měi)元，集团的债券价格跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼(ní)的个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟(jìng)什么来(lái)头？公(gōng)开资料显示，兴登堡(bǎo)研(yán)究公司(sī)成立于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴登堡研(yán)究官网介(jiè)绍，公司的主要(yào)业务包括披露企业的会计(jì)造假(jiǎ)、管理问题、未公开(kāi)关联交易(yì)、财报(bào)违规等。媒体统计显示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究公司(sī)共(gòng)对30家公司发(fā)过难(nán)。他们雇佣金融(róng)分析师(shī)、会计(jì)师和记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创(chuàng)始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的(de)安德森来(lái)自中产家庭，曾(céng)在康涅狄(dí)格(gé)大(dà)学(xué)学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列(liè)的救护车急救部(bù)门(mén)，是拥有以色列证书(shū)的救护人员。

　　公(gōng)司官网(wǎng)显(xiǎn)示，“兴登堡研究(jiū)”这个(gè)名字源于(yú)1937年在新(xīn)泽(zé)西(xī)上(shàng)空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为完全可以避免(miǎn)的(de)人为灾难的缩影，”该(gāi)公司的网(wǎng)站上(shàng)写道。

　　除(chú)了此次的(de)IEP以及阿达(dá)尼(ní)集团，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)也曾瞄(miáo)准其他(tā)企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做(zuò)空报告(gào)，让市(shì)值(zhí)一度达到340亿美元的(de)“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人被迫辞(cí)职(zhí)，美国司法(fǎ)部(bù)和证券监管(guǎn)机构(gòu)随后跟进(jìn)调查(chá)，Nikola的创始(shǐ)人(rén)最终被判欺诈(zhà)罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研(yán)究指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生(shēng)产能力方面误(wù)导投资者。该公司的市(shì)值一度超(chāo)过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登堡研究做空报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾(céng)介入马斯克对推特(tè)的收(shōu)购(gòu)案(àn)。在(zài)兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布(bù)做空(kōng)推(tuī)特后(hòu)，推(tuī)特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森(sēn)宣布关(guān)闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股(gǔ)价位于(yú)低点附近时(shí)，兴登堡研(yán)究宣布(bù)转(zhuǎn)为做空推特，推特股价随即(jí)大涨约(yuē)8％。

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