随着3月进(jìn)出口(kǒu)数(shù)据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双(shuāng)超(chāo)预期(qī)，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从(c一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战óng)实际数据来看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投安信期(qī)货(huò)高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐表示(shì)，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱进口(kǒu)数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份(fèn)进口数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之(zhī)间(jiān)波动。在她看来，进口(kǒu)的(de)大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通(tōng)过进口来补充使用(yòng)量。这部分(fēn)进口增量到港(gǎng)后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游(yóu)厂家(jiā)减少从国内(nèi)厂家采购纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临暴风雪等极端天(tiān)气、国际(jì)地缘政治冲突导致美国和(hé)土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再(zài)加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增(zēng)南美(měi)和非洲的(de)份额(é)，都是带动去年全年纯(chún)碱出(chū)口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国际(jì)能(néng)源价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于全球高位(wèi)之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能保持增长态势(shì)，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在(zài)去年高(gāo)基数的(de)基(jī)础上进一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的(de)态(tài)势仍在延续(xù)。”在(zài)方正中期期货(huò)分析师魏朝明看来(lái)，2022年(nián)国际(jì)能源价(jià)格高企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出(chū)口(kǒu)量(liàng)能在去年高基数的基础上进一步上(shàng)扬，显示国际市(shì)场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国(guó)际需求(qiú)显著走弱的预期有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期(qī)货日报(bào)记者了(le)解到，全球(qiú)经(jīng)济的(de)衰退预期或导致全(quán)球(qiú)实体企业承压，海外纯(chún)碱需求可能会受到(dào)一(yī)定影响(xiǎng)。而(ér)国内经济(jì)稳增长预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱需求表(biǎo)现或(huò)较海外(wài)强劲，这在长期也可能影响我国纯(chún)碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年(nián)，今(jīn)年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)的预期(qī)走(zǒu)弱。主(zhǔ)要在(zài)于(yú)国外能源的(de)回落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收(shōu)缩，同时(shí)伴随(suí)海运费的走弱，使(shǐ)得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战较(jiào)好，与前期市场的反馈略有偏差(chà)，一部(bù)分原因可能是(shì)前(qián)期待发订单，一部(bù)分是外围(wéi)需求从去年的出口角度(dù)存在重心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从(cóng)该角度讲可能还(hái)是(shì)优先(xiān)国内使用(yòng)为主，纯碱出(chū)口或难以再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格(gé)和出口利润上来看，3月(yuè)出口均(jūn)价368美元/吨(dūn)，部分(fēn)长协价格可能更低(dī)，对比国内价格偏(piān)低。换言(yán)之，纯碱出口利(lì)润并不(bù)高，这(zhè)将导致(zhì)中国出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关(guān)注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内(nèi)纯碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产线，且该(gāi)部分用量能够(gòu)长期稳定，那么(me)这部分用(yòng)量(liàng)仍能让(ràng)出口维持(chí)高位。但如果(guǒ)是供(gōng)给海(hǎi)外其他地区，可能会由于(yú)海外需求回落导致出口下(xià)降。”张凌(líng)璐表示(shì)，同时也(yě)要留意(yì)出(chū)口周期的(de)变化(huà)。通常，我国(guó)纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在(zài)她看来，3月(yuè)出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进(jìn)出口数量(liàng)占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个月或数(shù)月，进出(chū)口超预期变化可能会对阶段性的行情产生(shēng)情绪和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前(qián)海(hǎi)外(wài)碱厂下调报(bào)价，随着(zhe)能源价格下(xià)调，内外价(jià)差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年出(chū)口相对去年(nián)下(xià)降(jiàng)。“后(hòu)续海外碱到港量(liàng)增加(jiā)，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格(gé)形成牵制。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不过，从短期(qī)来(lái)看，纯碱进出口数(shù)据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康运(yùn)行的旁证(zhèng)。魏朝(cháo)明认为，短期内市场(chǎng)悲观预期或(huò)有所消(xiāo)退，纯碱期现(xiàn)货价格短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的(de)市场表(biǎo)现来看(kàn)，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进口的量(liàng)相对来说(shuō)更受市场(chǎng)关(guān)注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息(xī)面来看(kàn)，进口约有(yǒu)十几(jǐ)万吨(dūn)的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在(zài)他看来，未来(lái)出(chū)口的走(zǒu)弱则更(gèng)加影响轻碱的供(gōng)需，在内(nèi)需恢复有限的情(qíng)况(kuàng)下，轻(qīng)碱(jiǎn)价(jià)格(gé)重心下移会(huì)相对明显。

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