芦(lú)哲(zhé) 首席宏观(guān)经济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我(wǒ)们将影响青年(nián)失(shī)业率的因素拆解为三(sān)方(fāng)面(miàn)：①青年(nián)失(shī)业人口，②青年总人口，③劳动参(cān)与率，失业率(lǜ)=失(shī)业(yè)人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率）。通过三因素框架，我(wǒ)们发现16-24岁失(shī)业(yè)人口的(de)增加不能完全解释(shì)青年失业率的上升，更重要却被忽(hū)视的因素是青年人口和劳动参与(yǔ)率下降，带(dài)来16-24岁劳动(dòng)力减少(shǎo)，从分母端(duān)大幅推高青年失业(yè)率。假(jiǎ)如(rú)今(jīn)年3月分母端的青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年持平(píng)，新增(zēng)约(yuē)132万青年(nián)失业人口只能将(jiāng)失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实(shí)际青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)却高(gāo)达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人(rén)口(kǒu)会随着经济复苏(sū)而(ér)减(jiǎn)少，但青年劳动力(lì)的下降可能(néng)成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业率的(de)三(sān)因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率），据(jù)此(cǐ)可将青年失业率(lǜ)拆(chāi)解(jiě)为(wèi)青年失业人(rén)口、总(zǒng)人口、劳动参(cān)与(yǔ)率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加(jiā)，不要忽(hū)略分母(mǔ)，劳(láo)动力的下降，也(yě)是抬高(gāo)失业率的重要原因(yīn)。2010-2020年(nián)，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端(duān)的(de)青年失业人(rén)口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年失业(yè)者是(shì)主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三分之二的青年失(shī)业人员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较(jiào)大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密(mì)集程(chéng)度由低(dī)到高(gāo)两个特点。2010年农业和工(gōng)业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就(jiù)业主要转向服务业。以受(shòu)教育年(nián)限(xiàn)作为维度，青年就业从知(zhī)识密(mì)集(jí)程度较低的行业流(liú)向较高行业(yè)，但是知识密集型行业的青年失业情况(kuàng)比(bǐ)整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏(sū)分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增加的(de)原因。经济复苏的(de)主力是知识密集程度较(jiào)低的餐饮、零售(shòu)等服(fú)务(wù)业，而知识密集程(chéng)度较高的生(shēng)产性服务(wù)业复苏较慢，服务业就业(yè)复苏结构的分化，带来青年就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动力：（1）青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的(de)出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移也在减(jiǎn)速，新增城镇人(rén)口(kǒu)从(cóng)十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主要有(yǒu)三方面原因(yīn)：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加(jiā)493万；二是部分(fēn)群体因就业(yè)形势恶化而(ér)退出劳动(dòng)市场；三是就业观念的(de)变化导致(zhì)初(chū)次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的(de)增加(jiā)不能完全(quán)解(jiě)释(shì)青年失(shī)业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释当前青年失(shī)业率的(de)一部分，另一部(bù)分则来自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年(nián)失业率的(de)变动可能(néng)出(chū)现以下(xià)三种情(qíng)况：①青年失业(yè)人口增(zēng)加(jiā)，同时劳动力减少，青年(nián)失业率(lǜ)上升(shēng)；②青年(nián)失(shī)业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)上升；③青(qīng)年(nián)失业人口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，失业人口(kǒu)降幅大(dà)于(yú)劳动力(lì)降幅(fú)，青年失(shī)业率(lǜ)下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随着疫(yì)情后经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但青(qīng)年劳(láo)动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率的(de)长期中枢。未来失(shī)业率的分母端越来(lái)越重(zhòng)要。

　　<单反可以带上飞机吗strong>·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参(cān)与率出现明(míng)显下降；外(wài)需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就(jiù)业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业(yè)率的三因素框(kuāng)架(jià)

　　2.分子端：新(xīn)增青(qīng)年失业人员缘于(yú)服(fú)务(wù)业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口：主动(dòng)辞(cí)职居(jū)多(duō)；三分之(zhī)二(èr)接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制(zhì)造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一(yī)季(jì)度(dù)青年失业人口仍增加的(de)原(yuán)因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来(lái)劳(láo)动(dòng)力减少(shǎo)

　　3.1.青年人(rén)口：出(chū)生(shēng)人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在(zài)减少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母端可(kě)能会(huì)越来(lái)越重要(yào)

　　5. 附(fù)录：概念(niàn)和(hé)数据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下(xià)2018年(nián)有数(shù)据以来(lái)最高值。在疫情影(yǐng)响退(tuì)散、经济逐步(bù)复(fù)苏的情况下，城镇调查失业率(lǜ)较去年同期(qī)大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆(nì)势攀(pān)升(shēng)2.2个点。本篇报告(gào)将重点研究疫情(qíng)后留下(xià)的“疤痕效应”如何推高青年失(shī)业(yè)率。

　　1.青年失业率的三(sān)因素框架

　　失业率=失(shī)业(yè)人口/劳动(dòng)力(lì)=失业(yè)人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参与率）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失业率的主要是三个因素：①青(qīng)年失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参(cān)与率，其(qí)中(zhōng)②③决定着青年劳(láo)动力的变化。这三(sān)个因素(sù)均为城镇口径(jìng)。

　　三个因素的变(biàn)化都不(bù)能忽(hū)视。当我们(men)讨(tǎo)论失业率时，经(jīng)常认为失业率(lǜ)上升一定是失业增加的结果(guǒ)，这个判断(duàn)对于全年(nián)龄段失业(yè)率来说(shuō)并没有问题，因为我国的劳动(dòng)力总(zǒng)量（也称(chēng)经济活动人口）在(zài)2015年之前一直在(zài)上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年(nián)失业(yè)率则(zé)不能忽视分母的变动(dòng)，因(yīn)为青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力波(bō)动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年(nián)劳(láo)动力却(què)减(jiǎn)少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青(qīng)年(nián)失(shī)业人口从496万(wàn)增加到500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率却从六(liù)普(pǔ)的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就是失业(yè)率的分母(mǔ)在(zài)下降，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在(zài)此期间(jiān)从(cóng)5481万人大幅(fú)减(jiǎn)至3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动(dòng)力数量基本(běn)稳定在(zài)7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业人口数量（分子），但决定青年失业率(lǜ)变(biàn)动(dòng)的(de)却是青(qīng)年(nián)劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动(dòng)辞职居多；三分之二接(jiē)受(shòu)过大学教育(yù)

　　从总量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青年就业人(rén)数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万。国家(jiā)统计局在3月(yuè)就业数据(jù)解读时，披露了当前青年就业和失业人数的(de)基本情况：“初(chū)步测算3月份城镇青(qīng)年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人，主体(tǐ)为在校(xiào)学(xué)生；参与劳(láo)动(dòng)力(lì)市(shì)场的青年(nián)3219万(wàn)人，其中就业人数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳(láo)动力人数(shù)与去年基本(běn)持平(píng)，今年4月青(qīng)年失业率比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万人左右，比(bǐ)2020年七普多(duō)132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前四个月青年(nián)失业形势好于去年同期(qī)。假(jiǎ)设2022年(nián)以来青年劳动力总量维持在3219万，青年失(shī)业率(lǜ)每提高1个点(diǎn)，带来32万左右的新(xīn)增(zēng)失业人口。尽管今年4月(yuè)青年失业率比去年(nián)同期高2.2个点(diǎn)，但从新(xīn)增青年失业人口(kǒu)来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年(nián)同期为125.5万。从(cóng)增量(liàng)来看，今年前四个月青年(nián)失业形势(shì)要(yào)好于去(qù)年，这与当前经(jīng)济逐(zhú)渐(jiàn)恢复也(yě)有(yǒu)关系。

　　从节(jié)奏(zòu)来看，受夏季毕(bì)业影响(xiǎng)，我(wǒ)国青年失业率一般(bān)在上半年逐渐提高，7月达(dá)到峰值，8月(yuè)开始逐(zhú)步(bù)回落，预计(jì)5-7月(yuè)青年失业率或(huò)将继续(xù)小幅(fú)攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群(qún)体。一种(zhǒng)观点认为，青年群体由于工作(zuò)经验和技能相对不熟练，往往在企业裁员(yuán)时首当(dāng)其冲。但根(gēn)据月度劳动力调查数据，青年失业(yè)主要原因(yīn)是主动(dòng)辞(cí)职，被(bèi)裁员的比例(lì)明显低于(yú)35岁以上群(qún)体(tǐ)。根据(jù)《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》，有工作意愿但从未工作过的失(shī)业(yè)群体在16-24岁(suì)失(shī)业人口中占比59％，其他年(nián)龄(líng)群体中这一比例最(zuì)高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业人(rén)群后，剩下的青年失业(yè)人口中，第一(yī)大失业原因是主动(dòng)辞职(zhí)，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从高到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来(lái)看，三分之二的青年失业人员接受过大学教(jiào)育。各(gè)年龄(líng)段失业人群(qún)中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是(shì)接受过大(dà)学教育的(de)，这一比例在其他三个年(nián)龄阶段(duàn)逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程度(dù)也大致类似，青年人由于年(nián)龄限制，接受大学教育比例略(lüè)低(dī)于(yú)25-34岁，整体来看35岁(suì)以下(xià)就业(yè)人(rén)员的受教(jiào)育程度(dù)大幅高于35岁以上。按照接(jiē)受过大学(xué)教育(yù)的占比来(lái)看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服(fú)务(wù)，知识密度(dù)从低到高

　　青年失业人口(kǒu)的行(xíng)业与(yǔ)青年就业分布(bù)基本一致(zhì)。青年失(shī)业人口呈现出行业聚集的特点(diǎn)，主要集(jí)中在(zài)5个(gè)大类行业，2020年占比分别为：批发(fā)零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐(cān)饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年失业人(rén)口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的行业，吸(xī)纳了(le)60.7％的青年就业。从行业来看，青(qīng)年失(shī)业人口的行(xíng)业分布(bù)是(shì)由就业分布决定的，吸纳就业占(zhàn)比较(jiào)大的行业，往往也贡献了较(jiào)大规模的(de)失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人口来(lái)自何处之前，需(xū)要研究青年就(jiù)业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变(biàn)化较大(dà)，呈(chéng)现(xiàn)出从制造到服务、知识密集程度(dù)由低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就(jiù)业从工农业大量流入(rù)服(fú)务业。农林牧(mù)渔、采矿业、制造业(yè)和电热(rè)燃水的生产(chǎn)供应业，这四个(gè)行业是(shì)国民经济(jì)分(fēn)类(lèi)的农(nóng)业(yè)和工业。2010年这四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例(lì)增加超(chāo)2个点(diǎn)，其(qí)中(zhōng)，教育业为5.3％，租(zū)赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等(děng)其他(tā)6个服务行(xíng)业吸(xī)纳青年就业的(de)比(bǐ)例(lì)均增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限作为维(wéi)度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业就业人员的受教育(yù)年限，来计算各(gè)行业的知识密(mì)集(jí)程(chéng)度。有5个行业的平均受教育年限在14年以(yǐ)上，依次是：科学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传(chuán)输、软件和(hé)信息(xī)技术(shù)服(fú)务（14.2）>；卫(wèi)生和(hé)社(shè)会(huì)工作（12.1），除金(jīn)融业外，其他四个(gè)行业是过去(qù)十年青年就业流入的主要行业，吸(xī)纳青(qīng)年就业比例的增(zēng)幅(fú)均(jūn)居前(qián)列(liè)。如图10，各(gè)行业所吸纳(nà)的青年就(jiù)业比(bǐ)例(lì)变(biàn)动与行业平均受教育年(nián)限基(jī)本(běn)一致(zhì)，即(jí)青年(nián)就业(yè)从(cóng)知识密(mì)集程度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较(jiào)高(gāo)行业(yè)。

　　但是(shì)知识(shí)密(mì)集型行(xíng)业(yè)的(de)青年失业(yè)情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计年(nián)鉴》中各行业的青(qīng)年失业比(bǐ)例(lì)（该(gāi)行业的青年失业人(rén)数/青(qīng)年失业总(zǒng)人数），除以各(gè)行业的青(qīng)年就业比例（该行业(yè)的(de)青年就业(yè)人数(shù)/青(qīng)年就业总(zǒng)人(rén)数），来作为各行业(yè)失业率的近似替代指标。以(yǐ)这个(gè)指(zhǐ)标来看，知识密集型(xíng)行业的青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)大(dà)多高于全年龄段失业率，如(rú)信息技(jì)术、教育、科研(yán)服务(wù)、公(gōng)共(gòng)管理等行(xíng)业，体现在图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复(fù)苏分(fēn)化或是一季度青年失业人(rén)口仍(réng)增加的原因

　　一季度服务业(yè)复苏出现分(fēn)化。今(jīn)年一季度GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，较(jiào)疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点的(de)增速缺口。分行业来看，批发(fā)零售业缺(quē)口(kǒu)为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速均高于疫(yì)情前三年(nián)均(jūn)值，这三个行业一季度复苏情(qíng)况较好(hǎo)；知识(shí)密集程度更(gèng)高(gāo)的(de)房(fáng)地产(chǎn)业(yè)、租赁和商务服务业、信息技术服(fú)务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业(yè)率的分(fēn)子端来看(kàn)，当前青年失(shī)业人员增(zēng)长的症(zhèng)结在(zài)于服务业就业复苏(sū)的结构不均衡(héng)。一方面(miàn)，随着受教育水平(píng)的整体提高，青年就业大量(liàng)流向知识密(mì)集型服(fú)务(wù)业，如(rú)教(jiào)育、信息技术等行业。另一方面，年初(chū)疫情影(yǐng)响(xiǎng)减(jiǎn)弱后(hòu)，经济(jì)复苏(sū)的主力是知识密集程度较低的生活性(xìng)服务业(yè)，而知识密(mì)集程(chéng)度较高的(de)生(shēng)产性服务业复苏(sū)较慢。所以服务业就业(yè)复苏结构分化，带来的青年失(shī)业人(rén)口和(hé)25-59岁失业(yè)人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行(xíng)业(yè)的一季度(dù)就业尚未出现明显改善(shàn)，应届生就业(yè)压力大(dà)；而住宿餐饮等行业就业已(yǐ)经(jīng)出现回暖，但对(duì)于三分之(zhī)二接受过(guò)大学(xué)教育(yù)的(de)青年(nián)失业人(rén)口而(ér)言，这些行业的就(jiù)业吸纳相对有(yǒu)限。

　　单反可以带上飞机吗ong>3.分母端(duān)：人口和劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)均下(xià)降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年失业(yè)率的分母端是(shì)城镇青年(nián)劳动力(lì)，主(zhǔ)要(yào)由青年人口和劳(láo)动(dòng)参与率决(jué)定(dìng)。2022年我国(guó)开始步入人口负增长时代(dài)，城镇青年劳动力可(kě)能将步入长期下降通(tōng)道，这将(jiāng)从分母(mǔ)端推升青年失业率，或成为疫情后(hòu)就业(yè)“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取(qǔ)决于城镇青年人(rén)口数量，而后者来自于两部(bù)分，一(yī)是(shì)16-24年前(qián)的(de)出(chū)生人口，二是乡村到城镇的迁移人(rén)口(kǒu)，这两(liǎng)部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应的(de)出生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和(hé)2020年(nián)的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生(shēng)人口，而前者正好是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过(guò)2500万，到(dào)90年代(dài)开始明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出(chū)生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生(shēng)人(rén)口减少约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农村向城(chéng)镇的人(rén)口转移也在减速。新增城镇人口(kǒu)从2016年(nián)开始逐年减少(shǎo)，十三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）均值约为(wèi)2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只有650万(wàn)人(rén)。预计今年(nián)随着疫情影(yǐng)响减弱，人员流(liú)动恢复(fù)，新增城镇人口数量会较去年有明显增长(zhǎng)，但可能仍(réng)然较难(nán)回到十三五期间超2000万(wàn)的规模。当(dāng)前我国城(chéng)镇化(huà)率(lǜ)已经达到65％以上，继(jì)续高速增长空间有限，从乡村到城(chéng)镇的迁移(yí)人口数量整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率：超预期下(xià)降

　　青(qīng)年劳动参与率(lǜ)有两个特点，一是低于其他年龄段群体，大(dà)部分青年在校，并未(wèi)进入(rù)劳(láo)动(dòng)市场。二是近(jìn)年(nián)来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现(xiàn)超预期下降。根据今年3月统计局(jú)披露的青年就业(yè)和(hé)失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动(dòng)参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人(rén)口中，有3219万进入(rù)或有意愿(yuàn)进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时，青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)分(fēn)别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十年(nián)，青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以(yǐ)来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三(sān)年青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)的下(xià)降主要有(yǒu)三(sān)方面(miàn)原因。

　　一(yī)是16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的(de)十年(nián)间，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年(nián)末(mò)到(dào)2021年(nián)末，仅(jǐn)仅两年的(de)时间里，该(gāi)年龄(líng)段的在校生(shēng)增加了493万，年均增长246.5万(wàn)，远远快于此(cǐ)前十年(nián)增速。

　　二(èr)是部(bù)分群体因就业形(xíng)势恶(è)化而退出劳动市场，在未来经济(jì)和(hé)就业好(hǎo)转(zhuǎn)后会回到劳动市(shì)场(chǎng)。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发布会(huì)指出(chū)当月“就业(yè)人员(yuán)规(guī)模(mó)比1月(yuè)份下(xià)降6％以上”，说明(míng)就业形(xíng)势恶化时，也会影响劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　三(sān)是就(jiù)业(yè)观念的变化(huà)导致初次进入劳(láo)动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气(qì)来看，对学历的(de)推(tuī)崇导致本科(kē)毕(bì)业即进入就业市场的年轻人(rén)减少，加上考研、考公(gōng)竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客(kè)观上会将部分青年人初次(cì)就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而(ér)导(dǎo)致16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率出现下(xià)降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的(de)分(fēn)母端可能会越(yuè)来越重要

　　失业人口的(de)增加(jiā)不(bù)能完全解释青年(nián)失业(yè)率的上(shàng)升(shēng)。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人(rén)的情况(kuàng)下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只(zhǐ)能(néng)解(jiě)释当前青年失业率的一(yī)部(bù)分，另一部分则来(lái)自(zì)分(fēn)母端，城镇青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　考(kǎo)虑到2020年我(wǒ)国人口已经开(kāi)始负增长，未来青年(nián)失业率的(de)变动可能出现以下三种情(qíng)况：

　　①青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失业人口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失业(yè)人(rén)口降幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　③青年失业人口与劳动力均在(zài)减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口(kǒu)会随着经济复(fù)苏(sū)而减少，但经济复苏(sū)难(nán)以改变失(shī)业率的(de)分母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来源，抬高青年(nián)失业(yè)率的长(zhǎng)期(qī)中枢。未(wèi)来失业率的分母端可能会越来(lái)越重要，这也是人口(kǒu)长(zhǎng)周期变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁人口调(diào)查失业率(lǜ)时(shí)，有(yǒu)必要明晰这一概(gài)念的两(liǎng)个要点：一是调查(chá)失业(yè)率(lǜ)是城镇就(jiù)业范(fàn)围，并(bìng)非针(zhēn)对全(quán)部就业(yè)人(rén)口，不包括乡(xiāng)村(cūn)就业，2022年底我(wǒ)国城乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就(jiù)业人(rén)口并未包(bāo)含在内。因此，许多针对(duì)青年失业率(lǜ)的(de)讨论以全国青年(nián)人口(kǒu)数量(liàng)为出(chū)发点，未区分(fēn)人口总量与城乡结构的(de)问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别说(shuō)明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没(méi)有劳动意(yì)愿的劳动年(nián)龄人(rén)口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳动力指年(nián)满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加或要(yào)求参加(jiā)社会经济(jì)活动的人员。包(bāo)括就业(yè)人员和失业人(rén)员”，因此没有就业(yè)意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年(nián)中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的(de)人(rén)口(kǒu)约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿(yì)，据此推算城(chéng)乡失(shī)业(yè)人口可能为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看(kàn)，失业率(lǜ)来自全(quán)国月度劳动力调(diào)查。该项调(diào)查制度(dù)于2005年正式实(shí)施(shī)，每年(nián)进(jìn)行两次全国(guó)劳动(dòng)力抽样调查，调(diào)查范围为中(zhōng)国(guó)大陆的城镇和乡村(cūn)，调查(chá)对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年(nián)3月，为(wèi)更及时准确反映(yìng)劳动力市场变化(huà)情况，建立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查(chá)范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力调查正式在(zài)全国范围(wéi)内开(kāi)展，调(diào)查范(fàn)围覆(fù)盖(gài)全国(guó)所有地级市。

　　月(yuè)度(dù)劳动力调查样本(běn)比例(lì)约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一左(zuǒ)右。全国每月调(diào)查(chá)约12万户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国(guó)年度人口调查样本比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口抽(chōu)样调查(chá)样本比例为1％。而每(měi)10年(nián)一次的(de)人口普查则在(zài)长(zhǎng)表部分(fēn)纳(nà)入就业调查，长表(biǎo)抽(chōu)样比例是10％左右，因而人口普查的就(jiù)业数据质量更(gèng)高。

　　就业人(rén)员总数会根(gēn)据普(pǔ)查数据进行修正，但结构数据(jù)仍会存在(zài)差(chà)异。比(bǐ)如2020年(nián)的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就(jiù)业人(rén)员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴(jiàn)将这(zhè)一数据修(xiū)正为(wèi)7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人。但(dàn)结构数据(jù)的差(chà)异仍然存在。比如(rú)《2021年劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城镇(zhèn)制造业(yè)就业(yè)人员占比(bǐ)为18.0％，而七普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分(fēn)化(huà)未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素(sù)框架看“疤(bā)痕效(xiào)应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济(jì)学家），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机(jī)构(gòu)：德邦证(zhèng)券股份(fèn)有限公(gōng)司(sī)

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