金融界5月(yuè)18日消息 “农化巨头(tóu)”先正达的A股(gǔ)上市之路(lù)可谓是一(yī)波三(sān)折，犹如坐(zuò)过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临门(mén)一脚之际被取消上会后，先正达的上市之路再添(tiān)一段新的历程。先正(zhèng)达将作(zuò)别(bié)科创板，将目光转(zhuǎn)向(xiàng)沪(hù)市主(zhǔ)板(bǎn)。

　　据上交所网站(zhàn)显示，上交所日前做(zuò)出决定终止对先(xiān)正达集团股份(fèn)有限公司首次(cì)公开发行(xíng)股票(piào)并(bìng)在(zài)科创板上市，先正达集(jí)科创(chuàng)板(bǎn)IPO审核状态(tài)变更为“终止(zhǐ)”。

　　就(jiù)在市场错愕不已，唏嘘感叹之(zhī)际。上交所(suǒ)发布答记(jì)者问(wèn)对先正达是(shì)上市予以了(le)回应。上交所相关(guān)负责人表示，已收(shōu)到先(xiān)正达集团提交的撤回(huí)在科创(chuàng)板首发(fā)上市的申(shēn)请，并已按照g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗规则(zé)完成相关流程。

　　上(shàng)交所相(xiāng)关负责人在回应中透(tòu)露(lù)，先正达集(jí)团(tuán)表(biǎo)示将转(zhuǎn)申报(bào)沪市主板，对(duì)此(cǐ)，上交(jiāo)所(suǒ)尊重(zhòng)企(qǐ)业对上市板块的自主选择，支持(chí)大型农业科(kē)技(jì)企业上市，推进(jìn)相关工(gōng)作平稳(wěn)有序进(jìn)行。

　　不过(guò)，上(shàng)交所对于为何科创(chuàng)板向(xiàng)先(xiān)正(zhèng)达关(guān)闭上市大(dà)门，并未做出明确解释，至于外(wài)界关心的“农化巨(jù)头”先正(zhèng)达属性(xìng)与科(kē)创板定位是否一致问题，也(yě)未(wèi)作明确(què)答复。

　　只是时间证明，出于市场稳定考虑(lǜ)并不是科创板将先(xiān)正达(dá)拒之门外(wài)的原因。

　　3月28日，先正达(dá)突然被取消(xiāo)上会。对于审议(yì)会议取(qǔ)消(xiāo)原因，市场人士分(fēn)析不排除是(shì)出(chū)于(yú)市场(chǎng)稳定考(kǎo)虑，“目前国(guó)际国内(nèi)形势(shì)复(fù)杂，又正处(chù)于全面实行注册制改革关键期，主(zhǔ)板首(shǒu)批注册企业正(zhèng)在(zài)发行、缴款过(guò)程中。先正达集团(tuán)自身规模和募集资金量较大，市(shì)场(chǎng)关注(zhù)度也比较高(gāo)。”

　　农化巨头先正达集团

　　先正达(dá)集团(tuán)成(chéng)立(lì)于2020年(nián)，由中国中(zhōng)化集团(tuán)与中国化工集团旗下农(nóng)化(huà)板块业务整合(hé)而成，主要由瑞(ruì)士先正达、安(ān)道麦(mài)及中化(huà)集(jí)团农业业务(wù)组成，直到2022年才运行满三年。

　　先正达集团控股(gǔ)股东为农化公(gōng)司，农化公(gōng)司(sī)由中国(guó)中化通过其(qí)全资子公(gōng)司中国化工间(jiān)接全资持有，实(shí)际控制人系国务院(yuàn)国资(zī)委。集(jí)团旗下现分四个业(yè)务单(dān)元：总部位(wèi)于瑞士巴塞尔的先正(zhèng)达植保、总部位于美国芝加(jiā)哥的(de)先正达(dá)种子、总(zǒng)部(bù)位于以色(sè)列的安道麦以及(jí)先正达集(jí)团中国。业(yè)务(wù)主要分布在北美洲、拉丁美(měi)洲、欧洲非(fēi)洲及中东地区、中(zhōng)国及除中(zhōng)国以外(wài)的亚太地区。

　　先正(zhèng)达集团主营(yíng)业务涵盖植物保护、种子(zi)、作物营(yíng)养(yǎng)产(chǎn)品(pǐn)的研发、生产与销售，并从事现代农(nóng)业(yè)服务。招股书称(chēng)，2021年先(xiān)正达集(jí)团在全(quán)球植(zhí)保行(xíng)业排名第一(yī)、种(zhǒng)子(zi)行业排名第三；在中国植保行业排(pái)名(míng)第一(yī)、种(zhǒng)子(zi)行业排名第一(yī)、作物(wù)营养行业排(pái)名第一。2019年(nián)至2022年(nián)，先(xiān)正达分别实现(xiàn)营业收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元，同(tóng)期归母净(jìng)利润分别(bié)为45.39亿元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年底，先正达集团资产(chǎn)总(zǒng)额为(wèi)5731.02亿(yì)元(yuán)，资(zī)产负债(zhài)率（合并(bìng)）为(wèi)52.99%。

　　先(xiān)正达自(zì)身质地也(yě)有忧虑之处(chù)

　　虽然先正达背景(jǐng)雄(xióng)厚，但是先正(zhèng)达自身(shēn)质(zhì)地也有让人忧虑之处。

　　先正达(dá)的上会稿显示其(qí)商誉账面(miàn)价值惊人(rén)。2020年(nián)末(mò)、2021年末(mò)和2022年末，公司商誉账面价值分(fēn)别为1664.13亿元、1632.06亿(yì)元及(jí)1781.59亿元(yuán)，与此同时公司归(guī)属(shǔ)于母公司股东权(quán)益合计的金额分别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元(yuán)，公司扣(kòu)除商誉后的归(guī)属于母(mǔ)公司(sī)股东权(quán)益合计的(de)金额仅为(wèi)235.14亿(yì)元(yuán)、229.67亿(yì)元(yuán)和358.38亿元(yuán)。

　　上(shàng)交所在(zài)问询函中要求先正达就可(kě)能(néng)面临的商誉减值风(fēng)险对公司(sī)财务状况的(de)进一(yī)步影响进行(xíng)风险提(tí)示(shì)。

　　对此(cǐ)，先正达回复称(chēng)，尽管报告(gào)期内公司未对商誉计(jì)提减值(zhí)，但如果(guǒ)被收购公司未来运营(yíng)状况未能达(dá)到预期，公司可(kě)能面临(lín)商誉减值的风险，建议投资者充分关(guān)注(zhù)商誉减值的风险。

　　先正达之前计划募资650亿(yì)元

　　先(xiān)正达(dá)在被科(kē)创(chuàng)板终止(zhǐ)前，是科创板现存排队企业中最为(wèi)“老(lǎo)资格”的企业。先(xiān)正(zhèng)达集团于2021年6月宣布拟申请科(kē)创板上(shàng)市。当年9月，因发行上市(shì)申请文件(jiàn)中记载(zài)的财务资料已过有(yǒu)效期，需要补充提交，上(shàng)交所中止其发行上市审核；随后(hòu)的10月，上交(jiāo)所恢复其发行上(shàng)市(shì)审核。

　　值得(dé)注意的是(shì)，先正达之前(qián)计(jì)划募资650亿元，若能(néng)成功上(shàng)市，将是近13年(nián)A股最大IPO，排进A股市场前(qián)四。前三名(míng)分别是，农业银(yín)行(xíng)募资685.29亿(yì)元，中(zhōng)国(guó)石油668亿(yì)元，中(zhōng)国神华665.82亿元。

　　对于如此规模的(de)募资(zī)规(guī)模，先正(zhèng)达(dá)表示，130亿元将用于尖端农业(yè)科(kē)技研发的费用和储备(bèi)，39亿元用于生产资(zī)产的扩展、升级和维护以及其他资本(běn)支出(chū)，78亿元用于(yú)扩展现代农业(yè)技(jì)术(shù)服务平台(tái)（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩余195亿元用(yòng)于偿(cháng)还集团的长期债务。

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