为了(le)让自己的限售股解禁后能获(huò)得好(hǎo)的回报，上市(shì)公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决(jué)定书(shū)，引发市场关注。时为(wèi)社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容新社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容(xīn)美星董事(shì)长(zhǎng)何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委(wěi)托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自(zì)己(jǐ)减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券(quàn)账户(hù)，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易新美(měi)星，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一起来(lái)看(kàn)看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行(xíng)政处罚决定书披露(lù)的信息(xī)，新美星董事长、法定代(dài)表人、实际(jì)控制人何德平和他(tā)的妻子(zi)黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传(chuán)播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元，这些钱部分(fēn)来自(zì)他们(men)所掌控的上海海得泽广(guǎng)投(tóu)资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)“新美(měi)星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控(kòng)制(zhì)的(de)证券账户并联合(hé)其他市场资金(jīn)在(zài)二级市场(chǎng)买入并交易(yì)“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了两个(gè)帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛(máo)明土、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹(chóu)得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与(yǔ)毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决策，更(gèng)好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管披(pī)露(lù)的(de)信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期(qī)行业(yè)指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资(zī)金(jīn)优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影(yǐng)响股票交易(yì)价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个(gè)证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的(de)交易(yì)日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数(shù)占(zhàn)总股(gǔ)本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优(yōu)势(shì)和持(chí)股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账(zhàng)户(hù)组持续大(dà)量(liàng)买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著(zhù)增加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美(měi)星”，期末持(chí)股量较(jiào)期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组(zǔ)有两(liǎng)段(duàn)典(diǎn)型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖一价或(huò)市价(jià)申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期(qī)市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖(mài)出“新美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业(yè)指数(shù)1.03个百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次(cì)实施盘(pán)中(zhōng)拉(lā)抬(tái)和(hé)对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为(wèi)。经测算，扣除(chú)佣金和相关(guān)税费，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托(tuō)理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股(gǔ)价，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而(ér)非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美(měi)星的(de)情况告知黄秀(xiù)芳(fāng)或何德平(píng)，涉(shè)案股东名(míng)册(cè)并非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)就各自(zì)账户交(jiāo)易新美星的盈亏分(fēn)配(pèi)进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组(zǔ)利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋维(wéi)账户(hù)组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部(bù)分(fēn)用于偿还债务，部分用于(yú)非(fēi)法活动，属于(yú)欺(qī)诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账(zhàn社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容g)户组、李传武(wǔ)账户组交(jiāo)易行为(wèi)承(chéng)担责(zé)任。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户(hù)不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项(xiàng)不知情、未(wèi)参与，且(qiě)何(hé)德平与黄秀芳系独(dú)立法律主体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或一致行动人(rén)中(zhōng)一方(fāng)存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另(lìng)一方承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理人也就是否合谋(móu)、部分(fēn)账户的控(kòng)制(zhì)关系、委(wěi)托理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及其(qí)代理人的主要陈(chén)述(shù)意(yì)见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为(wèi)多(duō)个主体参与、多个环节(jié)实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完成的操纵行为(wèi)。在(zài)案(àn)证据可以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资(zī)金作(zuò)为保证金，委托其通(tōng)过二级(jí)市场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何(hé)德平知悉(xī)并参与了本案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在(zài)案(àn)证(zhèng)据可(kě)以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和(hé)目(mù)标，共(gòng)同商议(yì)、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的账户(hù)交(jiāo)易“新(xīn)美星”客(kè)观上(shàng)为后(hòu)续的合谋操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道(dào)蒋维和上市公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋维(wéi)已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的(de)违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在(zài)认(rèn)定(dìng)及处罚时将合谋(móu)各方视为一个整体，不(bù)区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武上述(shù)行(xíng)为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零三(sān)条(tiáo)所述的操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决定：就(jiù)操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外(wài)，关于何(hé)德平信息(xī)披露违法(fǎ)的相(xiāng)关(guān)情况(kuàng)，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公(gōng)司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上市后(hòu)，该部(bù)分股票(piào)继续(xù)由海得(dé)泽(zé)广代持，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海(hǎi)得泽(zé)广将减(jiǎn)持(chí)所得汇入(rù)黄秀芳指定(dìng)账户的原因系(xì)兰某向(xiàng)黄秀芳(fāng)归(guī)还借(jiè)款本息(xī)。第二(èr)，涉(shè)案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对投资者决(jué)策产生(shēng)重(zhòng)大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立(lì)，何(hé)德(dé)平对(duì)借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与(yǔ)、不(bù)知情(qíng)，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回(huí)应(yīng)，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及相关(guān)银行账户流水，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的(de)配偶关(guān)系，代持资金和(hé)减持所得(dé)系家庭共同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当(dāng)事人所提相关理(lǐ)由不(bù)具有事(shì)实和法律依(yī)据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德平作为上市公司(sī)实际控制人，未如实告(gào)知上市公司上(shàng)述持股情况，导致(zhì)新美星在相关公告(gào)中均未披(pī)露相关情况，导致(zhì)新美(měi)星违(wéi)反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第六十三(sān)条规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百九(jiǔ)十三条第(dì)三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会(huì)决定：就(jiù)信息(xī)披(pī)露违(wéi)法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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