金融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级(jí)版本——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特估(gū)”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会(huì)”将在本周三召开。此次会(huì)议讨(tǎo)论的重要内容为“在(zài)服务中国式现代化中促进金融业估值(zhí)提升和高(gāo)质量发展”。参(cān)会(huì)机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念(niàn)的升级版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开启加速(sù)键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大(dà)证(zhèng)券触一度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的(de)中国(guó)人(rén)寿一(yī)度(dù)冲击涨停板(bǎn)，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后集(jí)体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指和(hé)创业板(bǎn)一路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构(gòu)之(zhī)间的看法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略(lüè)指(zhǐ)出，部分高(gāo)分红国企标的近期(qī)显(xiǎn)著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快(kuài)过多，股息支(zhī)付能力相对(duì)较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味(wèi)着整体高分红(hóng)国企投资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估(gū)”主题(tí)行情或(huò)仍具有较强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度(dù)来看，当前(qián)“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回(huí)报不明(míng)显的阶(jiē)段，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募(mù)基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单月(yuè)净流出，5月截(jié)至12日(rì)恢复净流(liú)入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平(píng)均(jūn)水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构资金的情(qíng)况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证券研(yán)报表(biǎo)示，疫(yì)后(hòu)经济(jì)全面系统性恢复(fù)是(shì)渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过(guò)程，飞读西的字有哪些，读喜的字有哪些轮重新(xīn)旋(xuán)转需要时间和(hé)耐(nài)心，主题交易(yì)是(shì)过高的(de)经济预期下修过程中的(de)阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市(shì)场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低(dī)位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我(wǒ)一股(gǔ)也不想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进(jìn)。据券(quàn)商中国(guó)报道，有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理直(zhí)言，中特估龙(lóng)头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经(jīng)理表示许多中特(tè)估的龙头股在当前位(wèi)置对他而言没有配置(zhì)的吸引(yǐn)力(lì)，尽管从估(gū)值的角度而(ér)言(yán)许多(duō)市场参与者可以(yǐ)给出许多(duō)个继续买入(rù)中特估的理由，但当一只中特(tè)估龙头股(gǔ)在两(liǎng)三(sān)个交(jiāo)易日内涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味着资(zī)金(jīn)已迫不及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易(yì)的(de)直观判断(duàn)，这代表着资金参(cān)与(yǔ)方的短(duǎn)期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短7个交易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布(bù)公(gōng)告(gào)称，该(gāi)基金累计有效认购申请份额(é)总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只产(chǎn)品的首(shǒu)募规模(mó)上限(xiàn)均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来(lái)，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续“吸金(jīn)”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流(liú)入也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全市(shì)场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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