5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一(yī)则公告，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在(zài)筹划发行股份及(jí)支付现金购买上海文华财(cái)经资讯(xùn)股份有限(xiàn)公司(sī)（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期(qī)三）开(kāi)市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公(gōng)开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经(jīng)与国(guó)内139家期货公司合作，占国内期货公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件(jiàn)的月活(huó)跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华(huá)财经(jīng)曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一(yī)次(cì)IPO之(zhī)旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送创业(yè)板IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在(zài)经(jīng)历两(liǎng)年(nián)多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文华财(cái)经此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申(shēn)请(qǐng)撤回发行上市(shì)申请文(wén)件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终止对其(qí)首次公(gōng)开发(fā)行股(gǔ)票并在创业板上市的审核。文华(huá)财经(jīng)第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布(bù)的公告显示，本(běn)次交易(yì)事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交易意向(xiàng)方(fāng)接洽(qià)，初(chū)步确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大(dà)连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一(yī)投资管理合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称上(shàng)海经(jīng)一）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业投资管理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对方合计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组管理(lǐ)办法（2023修订）》和(hé)《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订(dìng)）》等相关(guān)规定，本次(cì)交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在(zài)关联关系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公(gōng)司(sī)的股份比例预(yù)计(jì)将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易预计将(jiāng)构成关联交易。本次交易(yì)前，公司无(wú)控股股东、实际控制人；本次(cì)交易(yì)完成后，公司第一大股东(dōng)不会发(fā)生变化，且不存在(zài)实(shí)际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东、实际控制人(rén)，预计(jì)不构成公司(sī)重(zhòng)大资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际控制(zhì)人(rén)为该公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据文华(huá)财(cái)经此前(qián)披露的招股(gǔ)书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲对文(wén)华财经的直(zhí)接(jiē)持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经(jīng)的持股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等(děng)行业客(kè)户提供全技术栈、全(quán)产品(pǐn)线解决(jué)方案，同时(shí)与(yǔ)政府机关、互(hù)联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城(chéng)市在内(nèi)的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实(shí)现归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券经(jīng)纪业务软件收入较上年同期略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平。报(bào)告期内，数字经济业务因验(yàn)收的大型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率(lǜ)及(jí)利润(rùn)下降(jiàng)。报告(gào)期内公(gōng)司确认(rèn)投资收(shōu)益-1748万元，较上年(nián)同(tóng)期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年报显示(shì)，报(bào)告期内，公(gōng)司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收(shōu)入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的(de)增(zēng)长主要得(dé)益于两方面的因素(sù)：一是公司在证券市场行(xíng)业(yè)占有率基础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代(dài)产品布局、积极(jí)推进项(xiàng)目上线验(yàn)收(shōu)。二(èr)是在资管领域加(jiā)强了资管IT业(yè)务发展力度，在多(duō)个核心(xīn)产品和技术上形成领先优势(shì)，开始进入(rù)收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字经(jīng)济(jì)业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租(zū)赁业务。金证股份解释称，非金融行(xíng)业的(de)收入(rù)下(xià)降，主(zhǔ)要由(yóu)于公司在数字经济业务上(shàng)，不(bù)同程度受到(dào)需(xū)求端(duān)的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验(yàn)收结算(suàn)审(shěn)计等存在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金(jīn)融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为165a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸85.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财(cái)经(jīng)总资产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出(chū)，无(wú)论从资产规(guī)模(mó)和盈利能力来看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利(lì)率显著高(gāo)于金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)，无疑是(shì)一(yī)块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果(guǒ)本次(cì)交(jiāo)易(yì)得(dé)以顺利实施，对(duì)于(yú)金证股份而(ér)言，文华财(cái)经的优(yōu)质资产注(zhù)入后，其(qí)盈利能力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多(duō)年谋求(qiú)上市无果后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公告中，金(jīn)证股份(fèn)并未披(pī)露(lù)具(jù)体的交(jiāo)易(yì)细节，例如交易(yì)对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就(jiù)本次交易签署了《意(yì)向协议书(shū)》，公(gōng)司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支付现金的方式(shì)购(gòu)买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权(quán)。上述(shù)《意向(xiàng)协(xié)议(yì)书》仅为交易各方关(guān)于本(běn)次交易的初步合作意向，交(jiāo)易各方在本(běn)次交(jiāo)易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义务(wù)以及(jí)各项安排以交(jiāo)易各方(fāng)最终(zhōng)签署的正(zhèng)式(shì)交易协议(yì)为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双(shuāng)方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的交易协(xié)议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的内(nèi)部决(jué)策程序，并经有权监管机(jī)构(gòu)批准后方可正式实施，本次(cì)交易最终能否实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股(gǔ)份股价(jià)步入上升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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