5月9日(rì)晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布(bù)的一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购(gòu)买上海文华财经资讯股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计停(tíng)牌(pái)时间不超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系(xì)头部期(qī)货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内(nèi)139家期货公司(sī)合作，占国内(nèi)期(qī)货公司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经(jīng)PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随(suí)身行软件(jiàn)的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩(kòu)开资本(běn)市场大门。

　　文(wén)华财经(jīng)的(de)第(dì)一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次(cì)报(bào)送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资料。不(bù)过(guò)，在(zài)经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定(dìng)终止审查，文华财(cái)经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再(zài)次递(dì)交(jiāo)招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)对其首次公开发(fā)行股票并(bìng)在创业板上(shàng)市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目(mù)前(qián)正与(yǔ)交易意向方接(jiē)洽，初(chū)步确定(dìng)的交易对(duì)方包括尚守(shǒu)哲、大(dà)连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话(fù)新兴(xīng)产业投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一）、上(shàng)海兴富创业投资(zī)管理中心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公司(sī)重大(dà)资产重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所股票上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易(yì)对(duì)方与公司不(bù)存在关(guān)联关系。本次(cì)交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的(de)股(gǔ)份比(bǐ)例(lì)预(yù)计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交易。本次(cì)交易前(qián)，公司(sī)无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制(zhì)人；本(běn)次(cì)交易完成后，公司第一大股东不(bù)会发生变化，且(qiě)不存在实际支(zhī)配公(gōng)司股(gǔ)份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍(réng)将无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本(běn)4000万(wàn)元，实际(jì)控(kòng)制人为(wèi)该(gāi)公司董事长兼总经(jīng)理尚(shàng)守(shǒu)哲辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话。根(gēn)据文(wén)华(huá)财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海经一(yī)分别控制文华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务(wù)商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关(guān)、互联网公司合作(zuò)开展包(bāo)括智(zhì)慧城市在(zài)内的(de)数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告(gào)期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入较(jiào)上年同期(qī)略有增长，资管机构(gòu)软件收入基本持平。报告(gào)期内，数字(zì)经济业务因验(yàn)收(shōu)的大(dà)型政务(wù)项目成本增幅大于收入(rù)增幅，导致业务毛利(lì)率及利润下降。报(bào)告期内公(gōng)司确(què)认(rèn)投资收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上(shàng)年同期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是(shì)联(lián)营企业(yè)投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要(yào)得益于两方(fāng)面的因素：一(yī)是(shì)公司在证券市场(chǎng)行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司(sī)加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业(yè)务(wù)发展力度，在多(duō)个核心产(chǎn)品和技(jì)术上(shàng)形成领(lǐng)先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业务及(jí)科技园(yuán)租赁(lìn)业(yè)务。金证股份解释称，非金融行业的(de)收入下降，主要由(yóu)于公(gōng)司在数字经济业务(wù)上，不同程(chéng)度(dù)受到需(xū)求端的(de)影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验(yàn)收(shōu)结算审计等存(cún)在(zài)滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点(diǎn)；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的(de)业绩(jì)表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入(rù)分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的(de)净利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经(jīng)营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综(zōng)合毛利(lì)率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资(zī)产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　有(yǒu)业(yè)内人士认(rèn)为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实(shí)施，对于金(jīn)证股(gǔ)份而言，文华财(cái)经(jīng)的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进一(yī)步提升；对于文华财经而(ér)言，多年谋求上市(shì)无果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上(shàng)市(shì)”。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金(jīn)证股份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例(lì)如交易对价(jià)等。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日(rì)，金证股份与主要交(jiāo)易(yì)对方就本次交易签(qiān)署了《意向协议(yì)书(shū)》，公司(sī)拟向主要(yào)交易(yì)对方发(fā)行(xíng)股份及支(zhī)付现金(jīn)的方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为交易各方关于(yú)本次交易的初步(bù)合作意向，交易各(gè)方在本次交易中的具体权利义(yì)务以及各项安排以交易各方最(zuì)终签署的(de)正式交易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本(běn)次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签(qiān)署正式的交(jiāo)易(yì)协议，本(běn)次交易(yì)尚需履行必要的内部决(jué)策程序，并(bìng)经有权监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方可正式实施(shī)，本次交(jiāo)易最终能否(fǒu)实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以(yǐ)来(lái)，金证(zhèng)股份股价步入上升(shēng)通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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