扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾挽狂澜于既倒原文-橘子百科-橘子都知道

扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾挽狂澜于既倒原文沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式(shì)之一(yī)：低估值、高分(fēn)红

　　低估(gū)值、高分红，是(shì)包(bāo)括能源链、“一带一(yī)路”和(hé)运(yùn)营商在内(nèi)的“中特(tè)估”方向最鲜明的共(gòng)同特(tè)征：1）截至2022年底，能(néng)源链、“一带一扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾挽狂澜于既倒原文路”和运营商PB估值分(fēn)别(bié)处(chù)于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历(lì)年初以来的大幅上(shàng)涨后(hòu)，当前这些(xiē)板块估(gū)值(zhí)仍处于历史平均水平附近。2）与此同时，能源链、“一带一(yī)路”和运营商股息率显著高于市(shì)场整(zhěng)体，较高的分红(hóng)也成为其进可攻(gōng)、退(tuì)可守(shǒu)的重(zhòng)要支撑。

　　二、“中特估”投资(zī)范式之二(èr)：政策的持续支(zhī)撑和催化

　　政策持续支撑和催化，成为“中特估”中“一带一(yī)路”和运营(yíng)商板块修复的(de)重要驱动。

　　1）“一(yī)带一(yī)路”：在“一带一路”十周年之际，从(cóng)沙伊(yī)和解、中俄(é)深化(huà)合作联(lián)合声(shēng)明、中巴联合声明等，以(yǐ)及(jí)后续(xù)5月召开在即的第三届“一带一路(lù)”国际合作高峰论(lùn)坛，“一带(dài)一路(lù)”相关利好不断，板(bǎn)块行情(qíng)得(dé)到催化。

　　2）运营商：去(qù)年10月以来，数字(zì)经济上升为国家战(zhàn)略，相关(guān)政策(cè)密集出台。今年(nián)国务(wù)院(yuàn)改组又(yòu)新(xīn)设国家数(shù)据局。运营商作为“数字经(jīng)济”的基础设施，持续得(dé)到催(cuī)化。

　　三、“中(zhōng)特估(gū)”投(tóu)资范(fàn)式之三：景气修(xiū)复预期

　　2023年中国复苏+人民币升值(zhí)的全年宏观(guān)主线(xiàn)驱动盈利(lì)能力修复(fù)，带动能源链(liàn)整(zhěng)体性上涨。1）能(néng)源产业链作(zuò)为原材料高度依(yī)赖海外(wài)供应、同时下游需求基本集中在(zài)国内(nèi)市(shì)场的(de)方(fāng)向(xiàng)之一，将(jiāng)充分受(shòu)益于人民(mín)币升值的宏观趋(qū)势。2）中(zhōng)国经济复苏(sū)，下游领域需(xū)求预期回暖，能源产业链尤其是行业龙(lóng)头盈利已在修复。

　　四、沿着三条投资范式(shì)，“中特估”重(zhòng)点关注哪些方向(xiàng)？

　　除了能源(yuán)链、“一(yī)带(dài)一路”和运营商等之(zhī)外(wài)，当前我们建议关注机械(xiè)（造船(chuán)）、交运(yùn)（公路、铁(tiě)路、港(gǎng)口）、大型银行等细分方(fāng)向。

　　1）机械（造(zào)船）：船(chuán)舶制造业作为国(guó)家重点支(zhī)持的战略性产(chǎn)业之一，近年来经历了(le)行业调整和产(chǎn)能过剩(shèng)的困境(jìng)，但近期板块景气已在改善：一方面(miàn)，随着(zhe)全球航运(yùn)市场(chǎng)需求(qiú)正在增长，带来包括化(huà)学品船与成(chéng)品油轮(lún)船的订单大幅(fú)提(tí)升。另一方面，国(guó)企改革推动造船(chuán)企(qǐ)业(yè)重扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾挽狂澜于既倒原文组整合(hé)和产能优化之下，国内船舶制造(zào)业(yè)已在逐(zhú)步实现结(jié)构(gòu)调整和(hé)产能优(yōu)化。

　　2）交运（公路、铁路(lù)、港口）：五一期间各(gè)项数据恢复良好。业(yè)绩确定(dìng)性强，承诺高分红，类债属性突出。经济增速下行(xíng)，高速公路、铁路、港口资产稳健性凸显(xiǎn)，业绩成长及确(què)定(dìng)性较高。同(tóng)时近几(jǐ)年，高速公(gōng)路及铁路板块上市公司更(gèng)加(jiā)注重投资人回报，多(duō)家公司发布股东回报(bào)计(jì)划，大幅提高(gāo)分红比例以(yǐ)及承诺未来几年高分红(hóng)水(shuǐ)平，给投资人带(d扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾挽狂澜于既倒原文ài)来确定(dìng)性的(de)高股息(xī)回报。

　　3）大型银行：经济复苏(sū)大背景下融资需求(qiú)回暖，基本面有支(zhī)撑，板块估值也具备修复空间。2023年以来，信贷需求连续三个月超预期(qī)回(huí)暖(nuǎn)，在稳(wěn)增长(zhǎng)和(hé)扩投资的(de)政策基调下，后续信(xìn)贷、社融仍有望平稳增长。此外，作为业绩稳(wěn)定且(qiě)高(gāo)分红的(de)板块，当(dāng)前银行(xíng)PB估值处于2016年以来11.6％的较(jiào)低位置(zhì)，修复空间较大。