关注(zhù)市场热点消息。

　　美联储布拉德：利(lì)率(lǜ)可能需要进一(yī)步提(tí)高

　　周五，圣路易斯联储行长布拉(lā)德表示，决策者可能不得不进一(yī)步提(tí)高利率以给(gěi)通胀(zhàng)降温，但(dàn)他补充称，自(zì)己将(jiāng)观望一定时间(jiān)，看(kàn)看经济(jì)数据表现(xiàn)再决定6月应该采取何种行动。

　　“我们过去15个月采取的激(jī)进(jìn)政策(cè)遏制了通胀的上升，但目前还不清楚通(tōng)胀是(shì)否处于通(tōng)往2％的道路(lù)上。” 布拉德表示，需要(yào)看到“通胀实质性下降(jiàng)”才能确信没有必要加息。

　　布(bù)拉德还表示，他(tā)认为美联储仍然可以实现(xiàn)软(ruǎn)着陆，在不触发经济(jì)严重下(xià)滑的情(qíng)况下帮助通胀率回到2％目标。

　　“经济可能陷入衰退，但这不是基线情景。我认(rèn)为(wèi)基(jī)线情境是经济增长缓(huǎn)慢，劳动(dòng)力市(shì)场可能略有(yǒu)疲(pí)软，通胀下(xià)降。”布拉德(dé)说。

　　布拉德是美(měi)联(lián)储决策者中(zhōng)鹰(yīng)派官员(yuán)的代(dài)表人物，素(sù)有“鹰(yīng)王”之称，但(dàn)今(jīn)年在联(lián)邦公开(kāi)市场委员会（FOMC）没有投票权。

　　香港与内地利率互换市(shì)场互联(lián)互通合作(zuò)15日正式启动

　　中国人民银行5月5日表示，香港与内地利率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合作（即 “互换通”）的各(gè)项(xiàng)准备(bèi)工作进展顺利(lì)，初期先行(xíng)开通“北向互换(huàn)通”，“北向互换通”下的(de)交易将于2023年5月15日启动。

　　“北向互换通(tōng)”，是香(xiāng)港(gǎng)及其他(tā)国家(jiā)和地区的(de)境(jìng)外投资者经由香(xiāng)港与内地基础设施机构之间(jiān)在交易、清算(suàn)、结算等方面互联互通的机制安(ān)排，参与内地银行间金融衍生(shēng)品(pǐn)市场。初期可交(jiāo)易(yì)品种为利率互(hù)换产品(pǐn)，报价、交(jiāo)易(yì)及结算币种为人民币。

　　参(cān)与“北向互(hù)换通”的境(jìng)内投资(zī)者需与外汇交(jiāo)易中心签署报价商协议，并(bìng)为上(shàng)海清(qīng)算所利率互换集中(zhōng)清算业(yè)务的清算会(huì)员(yuán)或该(gāi)类会员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　参与“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)外投资者为符(fú)合人民银(yín)行要(yào)求(qiú)并完成(chéng)内地银(yín)行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场准(zhǔn)入备案的境(jìng)外机(jī)构投(tóu)资者，并(bìng)经外汇交易(yì)中(zhōng)心开通(tōng)“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易权限。拟(nǐ)申请开(kāi)通“北向互换通”交易权限的境外投资者(zhě)需同时申请成(chéng)为场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)的清算会员或(huò)该类会员(yuán)的清(qīng)算客户(hù)。

　　初(chū)期全市场每(měi)日交易净限额为(wèi)200亿元人(rén)民币，清算限额为40亿元(yuán)人民币(bì)，后(hòu)续(xù)可根据(jù)市场(chǎng)情况适时(shí)调整额度。

　　罕见大乌龙，上(shàng)交所道歉

　　昨日，转(zhuǎn)债(zhài)市场(chǎng)出现(xiàn)“大乌龙”。原本公告停牌的嵘泰转债(zhài)，昨(zuó)日早盘却仍(réng)能正常交易，盘中一度上涨近15％。上交所发现后，于当日上午10时10分实施停(tíng)牌，并发布(bù)公告，就相关原因进行(xíng)排查。

　　5月5日(rì)盘(pán)后(hòu)，上(shàng)交所发布关(guān)于嵘(róng)泰转债(zhài)停牌及相关交易处理情况的公告。公(gōng)告称，2023年(nián)4月26日，江苏嵘泰工业股份有限公司（以下(xià)简称公(gōng)司(sī)）在上交所(suǒ)网站(zhàn)发布关于实施“嵘泰转债”赎回暨摘牌的公告称，嵘泰转债最后一个交易日为2023年5月(yuè)4日，自(zì)2023年5月5日起将停止交易。公司后(hòu)续分别于4月27日、4月28日、4月29日、5月(yuè)5日发布4次(cì)提(tí)示性公告。2023年5月5日早盘，因技(jì)术原因，该可转债仍挂牌交易。上交所发现后，于当(dāng)日(rì)上午10时(shí)10分实施停(tíng)牌。经统计，嵘泰转债在匹配成交阶(jiē)段共成交8.35万手，累计(jì)成交9754万元。

　　依据(jù)《上海证(zhèng)券交易(yì)所债券交易规则》第一百(bǎi)三(sān)十条(tiáo)等相关(guān)规定，嵘(róng)泰转债2023年(nián)5月5日相关匹配成交取消，交易(yì)无效，不进行清算(suàn)交(jiāo)收。嵘泰转债的转(zhuǎn)股和(hé)赎回(huí)不受影响，正常进(jìn)行。

　　对于该事件的发生，上交所深表歉意，并将(jiāng)妥善处置后续事宜。

　　油脂板(bǎn)块强势反弹

　　在宏观利空阶段性出尽后，市场情绪有所回暖，叠加油脂市场基本面迎来改善，“五(wǔ)一”假期(qī)过(guò)后，油(yóu)脂市场连(lián)涨两日。昨日，棕榈油主力(lì)合(hé)约(yuē)2309以3.39％的涨幅领涨油脂，菜籽油主(zhǔ)力(lì)合约2309上涨1.95％，豆油主力(lì)合(hé)约(yuē)2309收涨1.31％。

　　“‘五一(yī)’假期(qī)期间，伴(bàn)随美联储继续加息(xī)预(yù)期以及欧美银(yín)行业危机的继续发酵，国(guó)际原油价格大幅(fú)下挫，外围市场环境整体偏弱。5月4日(rì)凌晨，美联储如预期加息(xī)25个基点，这(zhè)是本轮加息周期的第十次加息，也可(kě)能是本轮紧缩周期的终(zhōng)点。同时(shí)，欧洲央行(xíng)周四决定放慢加息(xī)步伐。在外围利空(kōng)阶段性出尽(jǐn)后，大(dà)宗商品市(shì)场情(qíng)绪(xù)出现反(fǎn)弹(dàn)，油脂价格在(zài)假期开盘(pán)走(zǒu)弱后也迎来上涨。”中泰期货研究所油(yóu)脂油料分(fēn)析师巩力赫表示，在(zài)此轮(lún)上涨过程(chéng)中，棕榈油领涨(zhǎng)油脂(zhī)，产地供(gōng)给偏紧，同(tóng)时国内棕(zōng)榈油库(kù)存连续(xù)下降支撑盘面走(zǒu)强，菜油紧随其后，而(ér)豆(dòu)油因(yīn)5—6月大豆到港压力涨(zhǎng)幅(fú)相对(duì)有限。

　　在(zài)光大期货研究所油脂油料分析师(shī)侯雪玲看来，油脂市(shì)场的强力反弹是由基本面的(de)改善推动的。她(tā)表(biǎo)示，一方(fāng)面源(yuán)于(yú)餐(cān)饮端的利多预期。油脂(zhī)相关上市企(qǐ)业(yè)一季度业绩(jì)大增，多因为销(xiāo)量上(shàng)涨(zhǎng)和(hé)毛(máo)利(lì)率提(tí)升共(gòng)同推动；“五一”旅游出行火爆，交通运输(shū)部数据(jù)显示，假期前三(sān)天日均(jūn)发(fā)送人数(shù)和2019年、2021年(nián)基本(běn)持平。这意味着油脂餐饮(yǐn)端消费亮眼(yǎn)，假期后(hòu)，现货普遍(biàn)存(cún)在一轮补库需求。未来很长一段时间，餐饮端(duān)将持续成(chéng)为支撑(chēng)油脂(zhī)需(xū)求的重要力量。另一方面，国内大豆压(yā)榨企业5月(yuè)上旬仍(réng)出(chū)现不(bù)同程(chéng)度的停机计(jì)划，市场现货供应仍有偏紧张情况，豆油累库速度(dù)放缓(huǎn)；而(ér)棕榈(lǘ)油方面，产地库存出现超(chāo)预期(qī)下降。GAPKI数据显示，印尼棕榈油2月库存环比下降15％至(zhì)264万吨(dūn)，其中产(chǎn)量(liàng)425万吨，出口291万吨，印尼国内消费180万吨，分项数(shù)据(jù)和1月几乎持平。机构预期马来西亚棕榈油4月产量环(huán)比增0.9％至(zhì)130万吨，出口环比下降19.3％至(zhì)120万吨，由此推算4月库存环(huán)比减少10％至151万吨。

　　与(yǔ)此同时(shí)，海(hǎi)外市场方面(miàn)，受到(dào)马来西亚棕榈油库存减少的预期支撑，BMD毛(máo)棕榈油期(qī)货价格在本周累计(jì)上(shàng)涨超(chāo)7％。“节(jié)前马来西亚棕榈油整体(tǐ)数据偏弱(ruò)，出口月度环比下降，且(qiě)产量降幅(fú)不足(zú)，导致市场(chǎng)情绪略显悲观。但在(zài)价(jià)格持(chí)续下跌后，利空落地(dì)效应以及机构对于(yú)4月马来西亚棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)预估超预期下降(jiàng)的(de)乐观情绪，推(tuī)动期价快速反弹，而库存预(yù)估(gū)下降的原因来自(zì)于马来西亚国内消费需求的增加。”中辉(huī)期货油脂油料分(fēn)析师(shī)贾晖表示，外(wài)盘(pán)带动内(nèi)盘油脂价格上行，而豆油及(jí)菜油(yóu)自身基本(běn)面(miàn)供应增加(jiā)的利空因素逐步弱化也对盘(pán)面带来一(yī)些支持(chí)。

　　宏观和基本面(miàn)，谁(shuí)将(jiāng)起到(dào)主导作用？

　　据外(wài)媒报道，周五公布的一(yī)项(xiàng)调查(chá)显示，全球(qiú)第二大(dà)棕榈油生产国——马(mǎ)来西亚(yà)截至4月(y传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思uè)底的(de)棕榈油库(kù)存料降至(zhì)11个月以(yǐ)来最低水平，因产量持平且马来西亚国内使用量增加。受访的(de)九位分析师和贸易(yì)商预估中(zhōng)值显示，棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存料较3月减少9.8％至151万(wàn)吨，连续(xù)第三个月(yuè)减少并(bìng)触及2022年5月以来最(zuì)低水平(píng)。

　　与(yǔ)此同时，国内棕(zōng)榈油库(kù)存也由升转(zhuǎn)降，刷新5个(gè)半月的最低水平。中国(guó)粮油(yóu)商(shāng)务(wù)网监测数据显示，截至(zhì)2023年(nián)第17周(zhōu)末，国内棕榈油库存(cún)总量为77.9万(wàn)吨，较上周减少4.5万吨；合同量为4.7万吨，较(jiào)上周增(zēng)加(jiā)0.7万吨。其中24度及以(yǐ)下(xià)库存量(liàng)为(wèi)73.6万吨，较上周减(jiǎn)少4.5万吨；高度库存量(liàng)为4.2万吨，较上周减少(shǎo)0.1万吨。

　　“虽然马(mǎ)来西亚和国(guó)内棕(zōng)榈油库存(cún)都在下(xià)降，但(dàn)原因各有不同。马(mǎ)来西亚棕榈(lǘ)油库存下降(jiàng)的主(zhǔ)要(yào)原因来自于产(chǎn)量的(de)季节性减产以及印尼(ní)国内出口政策(cè)限制导致的棕榈(lǘ)油出口较好。而(ér)国(guó)内(nèi)棕榈(lǘ)油库存大幅(fú)下降，主要是受到年初国内(nèi)疫情防(fáng)控措施(shī)优化调整带来(lái)的餐饮消费的增加，同(tóng)时豆棕现货价差高位运(yùn)行导(dǎo)致棕(zōng)榈油(yóu)替代性能大(dà)大增强，也(yě)进一步(bù)刺激(jī)了棕榈油的消(xiāo)费。

　　虽然马来西(xī)亚及中国棕榈油库存(cún)下降，但由于印尼5月出口政策出现调整(zhěng)，将允(yǔn)许(xǔ)更多的棕(zōng)榈油出(chū)口，市场对于马来西亚棕榈(lǘ)油5月(yuè)出口数据保(bǎo)持谨(jǐn)慎态度。中国(guó)和印(yìn)度作为全球主要的(de)棕榈(lǘ)油进(jìn)口(kǒu)国，虽(suī)然(rán)库存都不同程度下(xià)降，但都仍处于历史较高水平，若(ruò)棕榈油(yóu)价格上涨(zhǎng)，将抑制其消费和(hé)进口积极(jí)性。”贾晖表示(shì)。

　　据(jù)侯雪玲介绍，对于棕榈油产地来(lái)说，每年的(de)1—4月属于去库(kù)周期，因产量处于(yú)年内低(dī)位，无法满足当月需求。今年4月国际豆棕(zōng)倒挂以及(jí)需(xū)求国库存偏高，棕(zōng)榈油(yóu)出口需求差，但依(yī)然(rán)没(méi)有扭转(zhuǎn)去库(kù)趋势。可以说，产量绝对水平低是去库的主(zhǔ)要原因。后(hòu)期随着产量季节性增(zēng)加(jiā)，棕榈油重新累库也是必然(rán)趋势。

　　国内方面，侯(hóu)雪玲认为，棕(zōng)榈油的(de)去(qù)库(kù)更(gèng)多是(shì)供需双重推动的结(jié)果。随着产(chǎn)地挺价，进口(kǒu)利润(rùn)差，棕榈油到港(gǎng)压力下降，月均到港量30万(wàn)吨左(zuǒ)右。更为(wèi)重要的是，国内油(yóu)脂餐(cān)饮(yǐn)需求(qiú)旺盛，随着气温升高，棕榈油使用限(xiàn)制(zhì)减(jiǎn)少(shǎo)，棕榈油(yóu)表(biǎo)观(guān)消费同比几乎翻倍(bèi)。国内棕榈(lǘ)油要想重新累库，需要进口增加(jiā)，也就是(shì)说进(jìn)口利润打(dǎ)开(kāi)，产地让(ràng)利(lì)，这至少(shǎo)需要产地库存压力明显恢复才有可能(néng)。因此，未来产(chǎn)地的累库必将早于国内(nèi)，存在节奏差。

　　“从目前(qián)的市(shì)场情况来看，短期内缺乏明显利(lì)多因素驱(qū)动，因此棕榈油上涨缺乏(fá)可持续性。不过，从更长的(de)年(nián)度时间(jiān)周期来看，在厄(è)尔尼诺气(qì)候(hòu)的预(yù)期下，棕榈油有(yǒu)望逐步进入(rù)中期企稳(wěn)阶(jiē)段。后续需要密(mì)切关注厄尔尼诺气候(hòu)的发生和持续情况。”贾(jiǎ)晖认为。

　　在许多市场人(rén)士看来，今年仍(réng)是“宏观大年”，宏观层面对于大宗商品(pǐn)的影响(xiǎng)仍然(rán)起到主导作用。那(nà)么，对于(yú)油脂市场来说是(shì)这样吗(ma)？

　　“美联(lián)储加息周期接近尾声，欧(ōu)洲央行在周四也放慢了激进(jìn)紧(jǐn)缩的步伐。在外围(wéi)利空(kōng)阶段(duàn)性出尽后，大宗商品市场情绪出现反弹。不过，随着美联储会议的结束(shù)，市(shì)场(chǎng)焦点仍(réng)将集中(zhōng)在美国银行(xíng)业的(de)任何(hé)可能的风险蔓延，对(duì)此仍需保持谨(jǐn)慎态度。对于油(yóu)脂来说，目前基本面仍然多空交织。当前年度加(jiā)拿大油菜籽的丰(fēng)产对国内市(shì)场的(de)压(yā)力持续存在，5—6月进口大豆大量到港的(de)预期对豆(dòu)系(xì)品种带来压(yā)力，另外国内棕榈(lǘ)油整体库存偏高也使得油脂整体的行情难以表现得特别强(qiáng)势(shì)。不过，油脂的估值在偏低的油粕比和(hé)当前(qián)年(nián)度南(nán)美大豆的减(jiǎn)产(chǎn)预期的逐渐兑现(xiàn)背(bèi)景下(xià)，又显得处于偏低(dī)水平。在(zài)此情(qíng)况下，油脂似乎难以表(biǎo)现出独立走势，单边行(xíng)情仍(réng)将(jiāng)比(bǐ)较多地被宏观因素主导。”巩力赫表(biǎo)示。

　　而在贾(jiǎ)晖看来，由(yóu)于(yú)美联(lián)储加息已经在市(shì)场(chǎng)预期当(dāng)中，因(yīn)此对大宗商品市(shì)场(chǎng)的利空(kōng)影(yǐng)响有限。对(duì)于油(yóu)脂(zhī)市场来(lái)说，虽然生物柴油(yóu)消费(fèi)占比(bǐ)不低，比如棕榈油工(gōng)业(yè)消(xiāo)费占到产量30％以上，欧盟传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思 #ff0000; line-height: 24px;'>传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思工业消费和食用消费各占一半，但各国生(shēng)物柴油政策比例一段时期(qī)内是固(gù)定的(de)，不会因为原油(yóu)及宏(hóng)观(guān)市场(chǎng)的波动，而出现生(shēng)物柴油产量的大幅波动，加上油脂食用作为消(xiāo)费必需品(pǐn)，宏观因素影响有限，因此油脂自身基(jī)本(běn)面对价格波动(dòng)仍(réng)然(rán)将起(qǐ)到主导作(zuò)用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思