钠电(diàn)池产能(néng)规划从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿拟(nǐ)撬动(dòng)54亿乃(nǎi)至94亿投(tóu)资，传艺(yì)科技是真跨界(jiè)还是奢望，飙(biāo)涨后又腰斩的股价似乎(hū)已经给出注脚(jiǎo)。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的(de)最(zuì)大议(yì)题(tí)莫过于跨界钠电(diàn)池。

　　这个热门又令人遐想的题材搭(dā)配公司释放钠电(diàn)池(chí)项目进展的“积极(jí)主动”，在(zài)2022年(nián)刺激着传(chuán)艺科(kē)技股价迅速(sù)飙涨4倍，甚至(zhì)期间还(hái)祭出“七连板(bǎn)”和“五连板(bǎn)”妖股走势。然去年末(mò)以来，抛“利好消息(xī)”催(cuī)涨股价(jià)的套路完全(quán)失灵，股价又在4个(gè)多月(yuè)时间极(jí)速腰斩(zhǎn)。即便(biàn)是3月(yuè)末扔出30亿元定(dìng)增预案投建年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技也(yě)只收获(huò)了短暂的上(shàng)涨，而后(hòu)再未掀(xiān)起波(bō)澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注(zhù)意到，股价过山(shān)车式的涨跌折(zhé)射的是市场对传艺科技高调(diào)跨界(jiè)钠电赛道故事的怀(huái)疑：从宣布跨界到现在，时(shí)间(jiān)不过(guò)10多月，规划产能(néng)已(yǐ)经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的(de)传(chuán)艺(yì)科(kē)技如何撬动54亿元乃(nǎi)至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂(lǐ)价持续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海口的产能又该如(rú)何消化？过往投资(zī)计划频频“跳票”、实际效益(yì)与预期(qī)天差地别(bié)等(děng)“黑历史”在(zài)前，“大跃进”的(de)新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠离子(zi)电池便与锂离子电池同时期萌芽(yá)，但(dàn)由于钠(nà)电负(fù)极嵌钠(nà)能力较弱、钠电池能量密度(dù)较低，导致其研发进度大大落(luò)后于了锂电池。直到2020年(nián)后，随着钠电关键技术完成突破以及锂价不断飙(biāo)升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人们重视。尤(yóu)其(qí)2021年7月，宁德时代推(tuī)出第一代(dài)钠离子电池，掀起钠电(diàn)风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒(chǎo)作(zuò)如日中天之际，传艺(yì)科技于去年6月(yuè)22日晚间(jiān)高调宣(xuān)布入局。彼(bǐ)时的(de)公告显示，公司(sī)拟投资(zī)3000万(wàn)元通过全资子公司江苏智纬电子科技有限公司(sī)（以下简称“智纬(wěi)电子”） 同海盈(yíng)汇鑫(xīn)企(qǐ)业、自然人杨(yáng)磊(lěi)和杨崇义(yì)合(hé)作设立控(kòng)股孙公司江苏(sū)传(chuán)艺钠电科技有限(xiàn)公司(sī)（公司持股75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停(tíng)，当日盘后公司迫不及待(dài)召开电话会议(yì)，向合计64名分析师(shī)和个人投(tóu)资者披露(lù)跨界钠电的各种细(xì)节(jié)。根(gēn)据(jù)规划，传(chuán)艺科技钠电池项目(mù)中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年(nián)投产，二期(qī)计划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上(shàng)6月23日的(de)涨停，传艺科技(jì)宣布跨界(jiè)后一口气收出7个涨(zhǎng)停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺(yì)科技(jì)日(rì)K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车在前，传艺(yì)科技开始有意无意地“主动”披(pī)露(lù)钠(nà)电项目进展，而公司(sī)股价也往往(wǎng)在公(gōng)告披(pī)露(lù)后录得(dé)大(dà)幅上涨。去年(nián)12月5日(rì)盘中，公司(sī)股价一(yī)度(dù)摸高至54.44元/股，相(xiāng)较于跨界钠电(diàn)池前(qián)10元/股左右的温吞股价，不到半(bàn)年的时(shí)间已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉(diào)头向下，无(wú)论其如何(hé)发(fā)布“利(lì)好”消(xiāo)息，股(gǔ)价(jià)也(yě)再难掀大风浪，反而随着(zhe)时(shí)间的推移，迅速回落。截至4月(yuè)20日收(shōu)盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月(yuè)时间已经(jīng)较高点(diǎn)腰(yāo)斩(zhǎn)。

　　值得一提(tí)的是，由于在2022年6月23日盘后(hòu)，公(gōng)司(sī)迫切召(zhào)开电(diàn)话会(huì)并(bìng)在《投(tóu)资(zī)者(zhě)关系活动记(jì)录表》中对外发(fā)布钠电池业务(wù)未来规划、技术水平等涉及公司经营(yíng)的重大信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于对深(shēn)圳证券交易(yì)所关注函回复的公告》补(bǔ)充披露相(xiāng)关事项，传(chuán)艺科技及(jí)公(gōng)司董(dǒng)事长兼总经(jīng)理邹(zōu)伟民、时任董秘许小丽还(hái)遭深(shēn)交所通报批评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技(jì)股价“过山(shān)车(chē)”式上下，背后纵(zòng)有游资推波助(zhù)澜，但归根结底(dǐ)还是其(qí)资金(jīn)有限与钠电产能规划“大跃进”不匹配无法让(ràng)市场信服造成的(de)。

　　根据公司定增预案，钠电池(chí)二期5.5GWh项目建成后，公(gōng)司产(chǎn)能将达到10GWh。而根据公司此前(qián)对交易所回复函(hán)和2023年(nián)度定增预案，公司规(guī)划的10GWh钠电池项目的投资(zī)成本约(yuē)54亿元。其中(zhōng)，土地(dì)购置及厂房成(chéng)本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿元(yuán)。

　　实际上，传艺科技规划的钠电(diàn)产能远(yuǎn)不止(zhǐ)这公告出来的10GWh。据传艺钠(nà)电官微消息，公(gōng)司(sī)董事长(zhǎng)邹伟民4月16日(rì)在公(gōng)开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决(jué)定(dìng)，发(fā)挥资金优(yōu)势，投(tóu)资(zī)50亿元，新征410亩(mǔ)土地，用30个月的(de)时间，新上钠离子电池(chí)全(quán)供应(yīng)链项目，逐步形(xíng)成年产3万吨正极材料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离子电池(chí)、15万(wàn)吨电解液的生产能力；2022年(nián)10底，中(zhōng)试线(xiàn)已经竣(jùn)工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开(kāi)始试产试销，6月底(dǐ)有望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲(jiǎng)时提到的钠(nà)电产能规(guī)划，来(lái)源：传艺钠(nà)电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技(jì)在(zài)上述的54亿元资金外，还需要更多资(zī)金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元(yuán)的投(tóu)入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺(yì)科(kē)技主营输入类(lèi)设备和印(yìn)制(zhì)电路板（PCB）两大类消费(fèi)电子零组件，具(jù)体(tǐ)包(bāo)括(kuò)笔记本/台(tái)式(shì)机电脑键盘、触控模(mó)组和鼠标等输入类(lèi)设备及(jí)通讯(xùn)用(yòng)板、消(xiāo)费电(diàn)子、计算机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年(nián)上市以来公司经营规模不断扩大(dà)，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但(dàn)盈利并未同步，上市当年公司归(guī)母净利润就(jiù)下(xià)滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后随着行业(yè)式微(wēi)，公司盈(yíng)利水平(píng)起起伏伏，到(dào)2022年也(yě)仅(jǐn)1.15亿元，相较于2017年(nián)仅增长了47.90％。而早在2016年(nián)，公司盈利(lì)就已经达到了9000万(wàn)元(yuán)，净利(lì)润增长乏力(lì)可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈(yíng)利陷入(rù)瓶(píng)颈，账上的资(zī)金也(yě)并(bìng)不宽裕。2022年(nián)，公司经营活动产生的现金流(liú)量净(jìng)额4.46亿元；截至去年末(mò)，公司货币资(zī)金仅2.87亿元，短期(qī)借款8.41亿(yì)元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那两(liǎng)年(nián)半内要拿(ná)出54亿元(yuán)乃(nǎi)至94亿元以上的资金(jīn)投资钠电(diàn)，钱从(cóng)哪(nǎ)里来？

　　在(zài)2022年7月(yuè)9日给深交所的(de)回(huí)函中，传艺(yì)科技曾(céng)详细(xì)披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月(yuè)31日，公(gōng)司可用于钠离子电池项目的(de)自有资金仅1.61亿元(yuán)，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其在投资钠(nà)电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科技(jì)给(gěi)深(shēn)交所(suǒ)的回函

　　很(hěn)明显，一开(kāi)始规划(huà)的一期(qī)2GWh产(chǎn)能，传艺科技(jì)就是准备靠(kào)银行(xíng)贷款解决(jué)。后一期(qī)产能增加到4.5GWh，投(tóu)资额(é)增加10亿元左(zuǒ)右，同样(yàng)仰仗银(yín)行贷(dài)款。今年3月30日公司(sī)公告称(chēng)，传(chuán)艺科技(jì)及子(zi)公司拟向工商银行(xíng)、农业(yè)银行(xíng)等组成的联合(hé)银(yín)团申(shēn)请不超过20亿(yì)元(yuán)的项目贷款(kuǎn)，用于公(gōng)司钠(nà)电池项目。根据最(zuì)新的调(diào)研记录，“截至目前，牵头银行已审批通过(guò)，参(cān)团(tuán)银行处于正(zhèng)常的审(shěn)批流程中。”

　　一期(qī)靠贷款，二期谋定增。今(jīn)年3月30日，公司披露《2023年度向特(tè)定对象发行(xíng)股票预案(àn)》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元拟投(tóu)入钠(nà)电(diàn)池制造(zào)二期(qī)项目，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根(gēn)据(jù)测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿(yì)元，除了定增的24亿元外(wài)，还(hái)有3.47亿元(yuán)的缺口。而为补这部分缺口，传艺科技甚至将2020年定增募投资金中的1.75亿元变更(gèng)用于该项目。

　　简单加总(zǒng)便知(zhī)，家底(dǐ)不(bù)厚，传艺科技10GWh钠(nà)电(diàn)项目(mù)只(zhǐ)能依赖融资。至于上述邹伟民(mín)公开演(yǎn)讲(jiǎng)时提到的另外8GWh的项目资金(jīn)来源，钛媒(méi)体APP向公司(sī)求证，但截至发稿，仍未获(huò)回(huí)复。

　　锂价暴(bào)跌(diē)，钠(nà)电还有(yǒu)优势(shì)吗？

　　“今年销售不低于10亿元(yuán)，整个钠电(diàn)池全供应(yīng)链项目计(jì)划到2024年末全部(bù)竣工投产，达(dá)产达效(xiào)后，可实现年销(xiāo)售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟民在近日的演讲中所言照进(jìn)现(xiàn)实，几(jǐ)年后公司营收将在当前基础上翻十几倍。但近来腰斩的股价显示，市场对这(zhè)个故事并(bìng)不再买(mǎi)账(zhàng)，除了(le)资金(jīn)实力(lì)有限公司外，核心还在其大干快上后(hòu)产能如(rú)何(hé)消化(huà)的问题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池(chí)商(shāng)业化(huà)元年的2023年，包(bāo)括宁德时代、中(zhōng)科海(hǎi)纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等诸多巨头在(zài)内，已纷纷发(fā)产品、量(liàng)产并大建产能，竞争者初露威胁(xié)，赛道已然开(kāi)始拥(yōng)挤(jǐ)。

　　尽管就披(pī)露的(de)参(cān)数和性能来看，传艺钠电的钠电池(chí)与巨(jù)头(tóu)们不(bù)相上下，但宁德时代落地奇瑞车型、华语新能(néng)源配套(tào)雅(yǎ)迪极钠S9等(děng)表明，大(dà)佬们已(yǐ)经(jīng)走在前(qián)面，率先在两轮电动车和低速电(diàn)动车(chē)领域实现装车(chē)应用。而(ér)传艺科(kē)技除(chú)了在(zài)岁末年初(chū)公告与中(zhōng)祥(xiáng)航业、江苏新能源(yuán)、德博(bó)新(xīn)能(néng)源签订项目合作或战略合(hé)作协议(yì)外，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每每有投资者问及客户(hù)情况(kuàng)时，公司都以“目(mù)前订单下游运用覆盖储能、低速电(diàn)动车及电(diàn)动工具等多(duō)个领域”“公(gōng)司钠(nà)离(lí)子电池(chí)送样后客户的(de)反馈(kuì)普遍较为良好，并已与多(duō)名客(kè)户签订了销售订单(dān)”“公司已与多家知名两轮电动车(chē)品牌开(kāi)展(zhǎn)送样(yàng)和合作意(yì)向洽谈(tán)等工作”等进行(xíng)回(huí)复。至于具体的(de)客户名称和订单金额(é)，一(yī)直(zhí)语焉不(bù)详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产能落(luò)地正(zhèng)数倍级(jí)增长。上海钢联(lián)新能源事(shì)业部(bù)钠电池分析师汪(wāng)奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池(chí)项目(mù)落(luò)地产能(néng)有3GWh左(zuǒ)右，预计(jì)2023年落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新(xīn)发布数(shù)据则称(chēng)，到2023年底，预计(jì)钠电池(chí)产能将增加(jiā)至21GWh。无论是(shì)哪(nǎ)种预测，今(jīn)年钠电(diàn)池(chí)落地产能大幅(fú)增(zēng)加已可(kě)预见(jiàn)。

　　“参考锂(lǐ)电池行业产(chǎn)能利用率，钠电池(chí)落地的产能(néng)中(zhōng)可(kě)以实现装机的在(zài)4-5GWh左右，而(ér)铅酸(suān)电池的市场规模接(jiē)近40GWh。前期用于两轮(lún)车的钠电(diàn)池(chí)不到5％，后(hòu)面成本降下来才会有较大(dà)比(bǐ)例的替(tì)代。”汪奇认(rèn)为(wèi)，今年(nián)钠(nà)电(diàn)池只会小批(pī)量应用到多元化场景(jǐng)。

　　然(rán)传(chuán)艺科技却十(shí)分自信，其在(zài)调研(yán)记录中预测，预(yù)计2023年公司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了2023年钠电池市场的绝大部(bù)分(fēn)份(fèn)额。

　　来(lái)源：传(chuán)艺科技2023年1月9日(rì)投资(zī)者关系(xì)活动(dòng)记录表

　　需要(yào)注意的是，沉寂多年的钠(nà)电池是在此(cǐ)前锂价飙涨的背(bèi)景(jǐng)下(xià)作为“替代”而被推(tuī)到(dào)台(tái)前(qián)的(de)，去年底以来，碳(tàn)酸锂价格持续下行，4月20日电(diàn)碳价格均价已(yǐ)经跌至18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价持续下跌会否影响钠电池商业化(huà)进程的讨论甚嚣(xiāo)尘上(shàng)。

　　中科院院士欧阳明高(gāo)近(jìn)日(rì)就表示：“钠电池(chí)能够起(qǐ)到对锂电池的平衡作用(yòng)，平衡(héng)锂(lǐ)价，保证锂(lǐ)资(zī)源的供应安全，不太可能成为主流。锂(lǐ)价(jià)一便宜，就会让(ràng)钠离(lí)子的发展陷入(rù)被(bèi)动。”但他也(yě)强调(diào)，“钠离(lí)子(zi)技术一定要发展，因为它是锂(lǐ)离子电池(chí)的一个有益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电和钠电建设成本接近，目前(qián)三元(yuán)钠电量(liàng)产(chǎn)的生产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池(chí)性能比较接(jiē)近磷酸铁锂电池，高(gāo)能量密度的(de)也接近三元(yuán)523电池。目(mù)前电(diàn)碳价格下(xià)跌至16-18万元/吨，锂电池(chí)成本大幅下(xià)降40％以上(shàng)，所(suǒ)以目前已经(jīng)和钠(nà)电池成本基本相当；而由于(yú)锂原料价(jià)格(gé)大幅下降(jiàng)，目前(qián)铁(tiě)锂和锰(měng)酸锂(lǐ)等电池(chí)成本已经优于钠(nà)十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思电池。今(jīn)年碳酸锂价格在20万以下(xià)时，锂电(diàn)池对(duì)钠电池有明显优势。”

　　当然，市(shì)场普遍(biàn)认为(wèi)钠电池还有降(jiàng)本的空间。兴储世纪总裁(cái)助理刘继茂就告(gào)诉钛(tài)媒体APP，“待产业链完善后，规模量产(chǎn)后钠(nà)离(lí)子(zi)电池正、负极材料价格可(kě)降至5万元/吨甚至以(yǐ)下，钠离(lí)子电池的理论(lùn)BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存在降价可能，但(dàn)只要(yào)碳酸锂价(jià)格高于15万元/吨，钠离子电池的成本优势就依然存在(zài)，并(bìng)且随着技(jì)术不断(duàn)发(fā)展(zhǎn)、产业不断成熟，钠离(lí)子电池的降本空间有望进一(yī)步打(dǎ)开，该成本临界点仍有进一步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也(yě)称，明年(nián)钠电产业规模化完成后，能和锂离子电池的成本拉开差距(jù)，接近铅酸电池的成本(běn)。但能量密度的(de)限制(zhì)，使得碳酸锂价格在15万以上时，成熟后的钠离子(zi)电池(chí)有一定优势；碳酸锂价格在10万左右(yòu)及以下时(shí)，钠离子(zi)电(diàn)池(chí)在动(dòng)力领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包括(kuò)传艺科技在内(nèi)，诸多入局(jú)钠电池的企业都言锂价(jià)下跌无碍(ài)钠电池商业(yè)化进程。但(dàn)随着锂价持续下降，钠电池利润率下降(jiàng)或也(yě)是必然的。

　　以传艺科技为例，其在(zài)1月9日的调研记录中曾表示，公司钠电(diàn)池定价(jià)主(zhǔ)要(yào)根据碳酸锂的价格，一般给到客(kè)户的(de)价格比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价会随(suí)碳酸锂(lǐ)价格(gé)波动而波动。

　　缺乏长远投(tóu)资定(dìng)力 过往项目频频“跳票”

　　资金(jīn)和产能消化(huà)之外，市(shì)场还担(dān)忧传艺(yì)科(kē)技项目投资(zī)的定力(lì)。

　　尽管公司(sī)对进军钠电领域(yù)雄心(xīn)勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往(wǎng)投资履历发现，传艺科技在投资上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终止募投(tóu)计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技(jì)IPO募资(zī)4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向(xiàng)薄(báo)膜线路板(bǎn)生产线技改并扩(kuò)产(chǎn)项目。然(rán)2018年4月公(gōng)司就(jiù)变更(gèng)募资用(yòng)途，将FPC生产项目未用(yòng)的资金1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别用于(yú)3D玻璃(lí)面板(bǎn)生产(chǎn)项目、轻薄型键盘生产(chǎn)项目(mù)，已(yǐ)经使用(yòng)了7737.67万(wàn)元募资的FPC生产项(xiàng)目则被(bèi)终(zhōng)止。

　　2019年(nián)8月，又将(jiāng)薄(báo)膜(mó)线路板生产线技改并扩产项目的实施地(dì)点从一厂(chǎng)搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再(zài)将该(gāi)项目(mù)的(de)实施地点变更为(wèi)重庆市合川区工(gōng)业园区核(hé)心区高阳(yáng)路30号(hào)，实施主(zhǔ)体则从传艺科技(jì)变为(wèi)全资子公(gōng)司重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则再生变。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃面(miàn)板生产项目（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并将该项(xiàng)目(mù)剩余资金全(quán)部投入轻薄型键盘生产项目的建设，并将后者的产能从(cóng)1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年(nián)8月(yuè)，传艺科技再融资(zī)，定增募资6亿(yì)元，其中的4.20亿元用于(yú)年产18万平方米中高端(duān)印制电路板建设项(xiàng)目。但次年6月，公司将该(gāi)项目中的SMT工(gōng)序实施地(dì)点由江苏省高(gāo)邮(yóu)市经开区(qū)凌(líng)波(bō)路33号改建至江苏省(shěng)高(gāo)邮市经开区(qū)凌(líng)波路49号(hào)的(de)闲置厂房；2023年3月，传艺(yì)科技再(zài)“变卦(guà)”，又(yòu)将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更(gèng)用于投入“钠离子(zi)电池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变(biàn)更募投计划的地点(diǎn)、资金乃至项目(mù)，直接的后(hòu)果就是原有的投入打水飘、投资效率低(dī)下以及建(jiàn)成项目(mù)实际(jì)效益与预(yù)计(jì)天差地别。

　　根(gēn)据招股书，薄膜线(xiàn)路板生产线技改(gǎi)并扩产项目(mù)建设期仅12个月，达(dá)产(chǎn)年可实现销(xiāo)售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目(mù)就已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该项目的(de)效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定(dìng)增方案，年(nián)产18万平(píng)方米中高端印制(zhì)电(diàn)路板建(jiàn)设项目建设期也(yě)仅12个月，预计达产(chǎn)年实现营(yíng)收7.48亿元，项目净利润1.31亿元(yuán)。然两年多时间过去(十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思qù)了，截至2022年(nián)12月31日(rì)，该项目(mù)投资进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效(xiào)益分(fēn)别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相去(qù)甚远(yuǎn)。

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