全球头(tóu)号对冲(chōng)基金(jīn)桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪度获得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外(wài)桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持(chí)了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其(qí)非常(cháng)看好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可能正处于(yú)持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在(zài)今年一季度的美(měi)股持仓变动情况，数(shù)据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略(lüè)基金，桥水的(de)美股组合仅占总(zǒng)资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积极(jí)买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前(qián)十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末(mò)晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持(chí)仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪二(èr)、第七大持仓是两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度(dù)都有所减持，期末持仓(cāng)市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消(xiāo)费品个股，但是今(jīn)年一(yī)季度都进行(xíng)了(le)减持，比如(rú)其第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有桥水(shuǐ)也减持了百事可(kě)乐、可口可(kě)乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛的减持幅度相对(duì)较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末(mò)持(chí)股市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基(jī)金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特(tè)别(bié)看好的黄(huáng)金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出(chū)现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观(guān)点(diǎn)看(kàn)，桥水还(hái)是非(fēi)常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全球(qiú)对(duì)美元(yuán)去杠(gāng)杆化的(de)推(tuī)动仍是金(jīn)价(jià)的长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被低估了(le)，还有(yǒu)很(hěn)长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全球(qiú)货币市场(chǎng)中日益(yì)重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政治动荡(dàng)不会(huì)消失，这(zhè)是对(duì)黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高(gāo)，黄(huáng)金将继(jì)观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分(fēn)享了他(tā)在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支出(chū)水平高于经(jīng)济体的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美(měi)国(guó)和(hé)其他(tā)西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美(měi)各国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政策(cè)造成(chéng)的(de)负(fù)面影响初(chū)现苗头。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市场带来一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳(láo)动力产(chǎn)出水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预(yù)期），但(dàn)迄今为止尚未严重影(yǐng)响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期(qī)的(de)下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本(běn)和(hé)许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和(hé)地区处于周期(qī)的不同位置，这些国家和地(dì)区(qū)的(de)政(zhèng)策(cè)制定者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促(cù)进了(le)经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美(měi)联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发(fā)文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明(míng)，美联储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这(zhè)符合我们(men)对当(dāng)前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫(yì)情带(dài)来(lái)的影(yǐng)响，许多发(fā)达经济体都推出(chū)了大(dà)规模财(cái)政(zhèng)刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了(le)应对(duì)高(gāo)通胀，央行不(bù)得不收紧政策(cè)。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个(gè)月的时间(jiān)里，美联储加息(xī)500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支(zhī)出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和(hé)银行被接管，再次凸显美(měi)国(guó)金融体系面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也(yě)可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评(píng)估(gū)形势再做出决策。

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