今年(nián)A股市场最为火热(rè)的“中特估(gū)”板块又将(jiāng)迎来重(zhòng)磅级(jí)指(zhǐ)数ETF产品(pǐn)！

　　中国基金报记者(zhě)获悉，4月末刚刚(gāng)获批的3只中证国新央企股东回(huí)报ETF，发行日(rì)期(qī)已经正式(shì)定档。

　　5月9日，广发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下的(de)中证国新央企股东回(huí)报ETF同时公告，基(jī)金将于(yú)5月15日至19日正式(shì)发售，其中，网(wǎng)下现金(jīn)、网(wǎng)下股票(piào)认购期为5月(yuè)15日至(zhì)19日，网上现金认购期(qī)为5月17日19日，产品的首发募集(jí)上限均为20亿元。

　　谈及产(chǎn)品发行预期(qī)，多位业内人士用(yòng)“乐观、理性”来(lái)形容。在(zài)他们看来，首(shǒu)先(xiān)，中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF契(qì)合目(mù)前资本市场(chǎng)的行情主线，预(yù)计发行情况较(jiào)为理想；其次(cì)，上(shàng)述ETF设置了发行(xíng)上限，加上(shàng)部(bù)分券商近期对于(yú)基金的发行(xíng)导向(xiàng)转为保有量考(kǎo)核，也不(bù)会过份冲刺首发规模。

　　还有业内人士表(biǎo)示(shì)，中证国新央企(qǐ)主题系列指(zhǐ)数有助于(yú)资本市场从科技领域、能(néng)源产业等多维(wéi)度服务央企，强化股(gǔ)东回报，帮(bāng)助投(tóu)资(zī)者走(zǒu)进央企、认识央企，支持(chí)央企利用资本市(shì)场(chǎng)做强(qiáng)做优做大，提升市(shì)场影响力、号召力，切实促进央(yāng)企上市公司实现(xiàn)高质量发展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日正式发(fā)行

　　4月末刚刚获批的3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF，正式(shì)对外“官宣”发行日期。

　　5月(yuè)9日，包括广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF同(tóng)时对(duì)外(wài)发布基金(jīn)发售公告。

　　公告显示，3只中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF定(dìng)于(yú)5月15日至(zhì)19日期间正式发(fā)售，其中(zhōng)，网下现金、网下股票认购期为5月15日至19日，网上(shàng)现(xiàn)金认购期为5月17日19日。

　　从发行规模(mó)上看(kàn)，3只基金(jīn)均设(shè)置20亿元的首发募集上限。3只基(jī)金(jīn)费率(lǜ)也稍有差异(yì)，招商及(jí)汇添富旗(qí)下的中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF管理费(fèi)+托管费合计0.6％，广发中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF管理费+托(tuō)管费(fèi)合计为0.55％。

　　从认购费上(shàng)看，认购份额小于(yú)50 万份的，认(rèn)购费为0.8％；认购份额(é)在50万份至(zhì)100万份之(zhī)间(jiān)的，广发中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF的认购费为0.4％，招商及汇(huì)添富旗下的(de)中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF的(de)认购(gòu)费为0.5％；若是认购份额大于115英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸00万份的(de)，认(rèn)购费用统一(yī)为1000元/笔。

　　托管(guǎn)行方面(miàn)，广发(fā)中证国新央企股东回报ETF由(yóu)工商银行托管，汇添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF由建设银(yín)行托管，招商中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF的托管方则是中(zhōng)信建(jiàn)投证券。

　　此外，据(jù)基金君了解，上交所拟(nǐ)定于5月(yuè)11日(rì)举办“发现央企投资价值促进央企估值回归”业务(wù)交流会暨国新央(yāng)企股东回报ETF宣介会。会议主旨为进一步(bù)探(tàn)索建立中国特色估值体(tǐ)系，引(yǐn)导央(yāng)企投资价值发(fā)现，推动央企估(gū)值回归合(hé)理水平。上(shàng)交所、中(zhōng)国国新、指(zhǐ)数公(gōng)司、券商、基(jī)金公司等相(xiāng)关领导(dǎo)将出席(xí)会议。

　　在多(duō)位业内人士(shì)看来，3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF未来(lái)都将在上交所上市(shì)，上交所(suǒ)此次会(huì)议(yì)或为产品发行预热。

　　不少行业人士也看好央企股东回(huí)报ETF的发行情况(kuàng)。“‘中(zhōng)特估’是近期(qī)资(zī)本市场的(de)行情主(zhǔ)线，包括交易(yì)所、券商(shāng)、基(jī)金工商各(gè)方对此也比(bǐ)较重视，基金公司(sī)肯定会重点发(fā)行(xíng)，但目(mù)前(qián)市场(chǎng)上也存在不少央(yāng)企主题(tí)基(jī)金(jīn)，因此预计此次央企股东(dōng)回报ETF发行也会相对理(lǐ)性(xìng)。”一位基金公司(sī)人士表现。

　　一(yī)位券商(shāng)人士也表示，所(suǒ)在券商会(huì)参与其中一只央企股东回(huí)报ETF的发行工(gōng)作，但并不会过(guò)度冲(chōng)刺首发规模。

　　“首先，央企股(gǔ)东回报ETF契(qì)合目前资本市场的行情主(zhǔ)线，产品本身就(jiù)比(bǐ)较好卖；其次，我们(men)近(jìn)期已将(jiāng)考核侧重点放(fàng)在(zài)产品保有量(liàng)上，同时(shí)降低基金首发(fā)的考(kǎo)核(hé)权重。”上述券(quàn)商人(rén)士称。

　　一位(wèi)基(jī)金公(gōng)司人士(shì)也预计，类似去年中证1000ETF的发行大战不会在(zài)此次央企股东(dōng)回报ETF上上(shàng)演(yǎn)。“近期(qī)多(duō)家基金(jīn)公司上报的中证国新央企ETF已经分为三批陆续推向市场(chǎng)，而不(bù)是九(jiǔ)只(zhǐ)同时(shí)获批发售(shòu)，就是(shì)为了避免(miǎn)发行大战的(de)出现。”

　　“尽管销售机构不(bù)会过度拼基金首发，不过，目前(qián)市场上非常关注(zhù)‘中(zhōng)特估’板块，预(yù)计(jì)发行情况也会(huì)比(bǐ)较乐观。”

　　基金积极(jí)布局央企主题产(chǎn)品

　　为(wèi)投资者带(dài)来(lái)分享改(gǎi)革红利(lì)工具

　　“中特估(gū)”成为今年以来资本市场的(de)热门，基金公司(sī)也(yě)积极布局(jú)相关产(chǎn)品(pǐn)。

　　中国基金(jīn)报从Wind数据发现，今(jīn)年以来全市场已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司陆续申报(bào)了21只央国(guó)企主题基金，易方达、汇添富、南方(fāng)、博时、招商等各大公募巨头都有参与(yǔ)，其中嘉实、华安、银(yín)华基金(jīn)等多(duō)家机(jī)构(gòu)，还各申报(bào)了主、被动两只产品，积极(jí)填(tián)补这一产品条线。

　　除了中证国新央企股(gǔ)东回报ETF之外(wài)，此(cǐ)前，易方达(dá)、南方(fāng)、银华还同(tóng)时上报了跟踪(zōng)“中证国新(xīn)央企(qǐ)科技(jì)引(yǐn)领(lǐng)指数”的ETF，工银瑞信(xìn)、博(bó)时、嘉实则上报了中(zhōng)证国新央企(qǐ)现代能源ETF，据(jù)了解，上述中证国新央企ETF也有(yǒu)望尽快获(huò)批，会陆(lù)续进入发行。

　　伴随(suí)着这些主题(tí)产品的发行，意味着(zhe)，个(gè)人(rén)和机(jī)构(gòu)投资者拥有配置央(yāng)企特色指(zhǐ)数、分(fēn)享改(gǎi)革红利的便捷(jié)工具。

　　据业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，早在去年11月，证监会主席易会满提出“探(tàn)索建立具有中(zhōng)国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更(gèng)好发挥”。这一讲话为A股市场未来发展和改革(gé)指明了方向，成熟完善(shàn)的估值体系对于资本市场的价(jià)值发(fā)现以及资源配置功能(néng)的发挥有重要作用，也是资(zī)本市场支持(chí)实体(tǐ)经济(jì)发展的(de)重要(yào)基础。因此(cǐ)，看准“中国特(tè)色估值体(tǐ)系”背景(jǐng)之下，央(yāng)国企(qǐ)估(gū)值重塑的机遇，行业(yè)对(duì)这一领域(yù)的(de)产品积(jī)极布局(jú)。

　　“我们目前储备了不少央国企主题基金，就是(shì)看准这(zhè)类企业的投(tóu)资价值。”据(jù)一位基金公司(sī)人士表(biǎo)示，建立具有中国特色的估值体系(xì)，有助于提升市场对国有(yǒu)上(shàng)市企业的关注度，对企业估值层面的各类因(yīn)素做进一步的(de)研究(jiū)和探讨，强化相关领域(yù)在(zài)新环(huán)境下的(de)资(zī)产价格预期。

　　此外，广发(fā)基金罗国庆表(biǎo)示，从长期来看，央国企板(bǎn)块的投资(zī)逻辑是比较完备的：一是央企是实(shí)现国(guó)家战略发展的“排头兵(bīng)”，不断受到政策的支持(chí)与引(yǐn)导；二(èr)是央企作为(wèi)资(zī)本(běn)市场(chǎng)“压舱石”“基本(běn)盘”具有重要作(zuò)用；三是央企引(yǐn)领科技创新，研(yán)发占比逐(zhú)年提升；四是央企仍是A股估值洼地。未(wèi)来在不断完(wán)善(shàn)中(zhōng)国特(tè)色现(xiàn)代资本市场下，预计国资央企有(yǒu)望迎来估值修复。

　　汇添富(fù)基金经理晏阳也表示，当前稳健的(de)经营业绩为(wèi)央(yāng)国企的估(gū)值重(zhòng)塑提供了(le)市(shì)场认可(kě)的基础。从盈利能力方面(miàn)来看，近年来央国(guó)企ROE出现明显企稳回升，目前已超过(guò)其他(tā)类型企业(yè)，高于A股平均水(shuǐ)平，体现出(chū)央国(guó)企较强的(de)“价(jià)值创造(zào)”能力。从成长性来看，2022年三(sān)季度(dù)国资委旗下上市央企(qǐ)营业(yè)总收入同(tóng)比增长8.53％，同(tóng)期全部A股为(wèi)2.52％；归母净(jìng)利润同(tóng)比增(zēng)长12.53％，而同(tóng)期全部A股仅为8.01％，体现(xiàn)出央国企的发展韧劲。展望未来，央(yāng)国企上市公司质(zhì)量的提升或将成(chéng)为(wèi)央国(guó)企(qǐ)估值重塑的核心动力。

　　招商基金量化投资部(bù)基金经理刘重杰也表示，从公司(sī)经(jīng)营的角度看，上市央、国(guó)企的盈利能(néng)力相比A股市场整体而言(yán)更加稳健(jiàn)，ROE、分红率、股息(xī)率过往长期领(lǐng)先(xiān)，具备较高的长期投资(zī)价值(zhí)，或更符合机构投(tóu)资者、个人养老金等配置性的需求。在中国特色估值(zhí)体系的推进过程中，央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报指数具备较好的(de)长(zhǎng)期配置价(jià)值。

　　关于央(yāng)企回报ETF的10问(wèn)10答

　　1、问：目前(qián)这3只ETF所跟踪的央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报指数是什么？

　　答：中证国新央(yāng)企股东回报指数，指数由国新投资有限公司定制，主(zhǔ)要选取国务院(yuàn)国资委下属(shǔ)现 金分(fēn)红或回购总额占总市(shì)值比率较高的(de)50只上(shàng)市公司证券(quàn)作(zuò)为指数样(yàng)本， 以反映(yìng)央企股东回报主题上市公司(sī)证券的(de)整体表(biǎo)现。

　　指数行业(yè)覆盖钢铁、建筑装饰、公(gōng)用(yòng)事业、石油石化、煤炭、建筑材料、房地(dì)产、机械设备等(děng)，前十大(dà)成份股(gǔ)权重合计(jì)约33％，均为(wèi)央企板块蓝筹股。

　　央企股(gǔ)东回报指数前(qián)十(shí)大成份股(gǔ)：

　　数据(jù)来源： Wind、中证指数公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报指数(shù)有(yǒu)哪些特色？

　　答：高分(fēn)红：央企股东(dōng)回报指数(shù)聚(jù)焦高分红与高(gāo)回购央企，指(zhǐ)数近12个月(yuè)股息率为4.86％，远高于主流指数的(de)分红水平。

　　低估值：央企股东回报指数当前市(shì)盈率约为(wèi)9倍，相对于主(zhǔ)流指数表现出(chū)更低的(de)估值水平，央企估值重塑(sù)潜(qián)力大。

　　高ROE：央企股东回报指数近五(wǔ)年ROE水平(píng)均稳定保持在8％以上，体(tǐ)现(xiàn)出(chū)较好(hǎo)的盈利水平和盈(yíng)利稳定(dìng)性。

　　3、问：目(mù)前(qián)这3只央企回(huí)报ETF发行时间是(shì)？

　　答：产品募集(jí)日基(jī)本是(shì)5月15日至5月19日。投资者可(kě)选择(zé)网上(shàng)现(xiàn)金认购、网下现金认购(gòu)和(hé)网下股票认(rèn)购(gòu)3种方式

　　4、问：目前这3只(zhǐ)央企回报ETF发行有(yǒu)限(xiàn)额么？

　　答：目前3只(zhǐ)产品募集规模上限为20亿元，如果募集(jí)规模(mó)超(chāo)过20亿(yì)元(yuán)，将(jiāng)采取比(bǐ)例配售的措施。

　　5、问：目(mù)前(qián)这3只央(yāng)企(qǐ)回报(bào)ETF的(de)费用如何？

　　答：一般ETF产(chǎn)品涉及认购费、管理费、托管费等。

　　目前3只产(chǎn)品认购费用(yòng)来看，在认(rèn)购(gòu)金(jīn)额低于50万，认购费均为(wèi)0.8％，在50万(wàn)和100万之间(jiān)，广发旗下产品为(wèi)0.4％，其他(tā)两(liǎng)只为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产(chǎn)品均为0.5％，而托管费(fèi)上，广发旗下产品为0.05％，招商和(hé)汇(huì)添富为0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上市安排，以及后续做市(shì)商如(rú)何安排？

　　答：这(zhè)3只(zhǐ)ETF将在上交所上市。多家(jiā)公司后续将安(ān)排(pái)做(zuò)市商，保障充分的(de)流动性支持。

　　7、这3只ETF基(jī)金的基(jī)金(jīn)经理人选？

　　答：从目前看，这三家基(jī)金公司都(dōu)由“实力派”来(lái)担纲基(jī)金(jīn)经理。其中广发央(yāng)企回报ETF拟任基(jī)金经(jīng)理罗国庆为广发基金指(zhǐ)数投(tóu)资部副(fù)总经理，而汇添富央企回(huí)报ETF采取了双基金经(jīng)理来管理(lǐ)。

　　8、问：央企股(gǔ)东(dōng)回报指数历史表现(xiàn)怎么(me)样？

　　答：WIND资讯数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至3月31日，央企股东回(huí)报指数过(guò)去三年累计(jì)涨幅41.42％，过去三年历史年化回报12.60％，超越同期沪深300和上证红利指(zhǐ)数的(de)表现(xiàn)。

　　9、问：如何(hé)看待央(yāng)企指(zhǐ)数的投(tóu)资价值(zhí)？

　　第15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸一、央(yāng)企(qǐ)特(tè)色突出：1、市值优(yōu)势明显，具备较高的(de)长期投资价值；2、央企经营较稳健，整体平均(jūn)盈利高于(yú)A股；3、肩负(fù)社会(huì)责任，是国家(jiā)战略发展主力军。

　　第二、“中特估”背(bèi)景(jǐng)：估(gū)值较低，重(zhòng)塑中国特色估值体系(xì)背景下(xià)估值提升空间(jiān)较大。

　　第(dì)三、红利(lì)因(yīn)子叠加：1、红利属(shǔ)性更明(míng)显，追(zhuī)求分享(xiǎng)高质量(liàng)发展成果2、具(jù)备一定(dìng)抗通(tōng)胀能力和(hé)抗风险的(de)配置效益。

　　10、问：目前央(yāng)企概(gài)念已(yǐ)经(jīng)涨过一轮了，板块(kuài)持续性如(rú)何？

　　答：一、央企当前估值仍处于较低分(fēn)位水平。截至2023年4月底，中证央企(qǐ)指数市盈率TTM为(wèi)10.59，低(dī)于全(quán)市场中(zhōng)证全(quán)指的17.07。自2014年底至今(jīn)，中证央企(qǐ)指数估值(zhí)水平（市盈率TTM）处于其38％分位水平(píng)。无论横(héng)向对(duì)比还(hái)是(shì)纵向比较，央企整体估值水平与其经济地位(wèi)并不(bù)匹配，亟待改善(shàn)，在政策支持(chí)下有望迎(yíng)来重塑。

　　二、央企重(zhòng)估或是贯穿全(quán)年的主(zhǔ)线。从券商机构的对(duì)外观点来看(kàn)，多(duō)家券商明确表示今年的投(tóu)资(zī)主线之一就是(shì)央国企价值重估。部分券商(shāng)的观点如下：

　　国信证券：继续把握(wò)国企(qǐ)价值重估(gū)这一投资主线；

　　银河证(zhèng)券(quàn)：不受黑天鹅干扰，坚(jiān)持数字经济(jì)+国企(qǐ)改(gǎi)革主线；

　　平安证券(quàn)：数字经济+国企改革的投资主线更为清晰；

　　光大证券：在新一轮国企(qǐ)改革和(hé)中国特(tè)色估值体系推动下，当前国(guó)企价值重估行(xíng)情有望持续并(bìng)形成主(zhǔ)线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸