踩上AI风(fēng)口的三六(liù)零，年内(nèi)一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚(hūn)也被市场质(zhì)疑(yí)成为减持(chí)铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公司的基本面较为糟糕(gāo)，交(jiāo)出了(le)回A上市后最差年(nián)报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年(nián)财报，公司(sī)实现营业收入(rù)95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损。三六零同时发(fā)布了(le)2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净(jìng)利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股(gǔ)吧等平(píng)台投资者炸开(kāi)了锅，不少网友担心公(gōng)司下周一股价(jià)走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一季报显示，三六(liù)零截(jié)至3月31日的股东数达到(dào)近33万，而(ér)截至去年(nián)底(dǐ)为20万(wàn)不到，也就是股价(jià)暴涨的一季(jì)度股东户数增(zēng)加(jiā)约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光(guāng)了(le)其重要投资企业哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)2022年的(de)财务数(shù)据，后者(zhě)录得133亿的营业收入，净利润(rùn)则巨亏(kuī)69亿元(yuán)，为(wèi)此持股(gǔ)10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回A六年(nián)首(shǒu)次报亏

　　今(jīn)年一季(jì)度继续(xù)亏损(sǔn)

　　三六零(líng)这份2022年(nián)年报显示，截(jié)至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产(chǎn)为(wèi)317.33 亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共(gòng)实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业(yè)务板块有三个出现不同程度下(xià)滑，其中贡献(xiàn)营(yíng)收半壁江(jiāng)山的互联网广告(gào)及服务收入(rù)为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服(fú)务收(shōu)入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润(rùn)则(zé)为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首(shǒu)次(cì)亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三(sān)六零(líng)营业(yè)收入为122亿元、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿元，营业收入(rù)从徘(pái)徊到下滑。净利润的(de)表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿(yì)元附近徘徊，但到(dào)了2021年净利润直接下滑七成(chéng)，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏损22亿(yì)元(yuán)。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏(kuī)损(sǔn)，公司称(chēng)主要系(xì)营业收入下降(jiàng)及对联(lián)营企业投资损失所致。

　　一季度大(dà)增(zēng)13万(wàn)股(gǔ)东

　　十大股(gǔ)东却大幅(fú)减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发(fā)4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三六(liù)零有(yǒu)搜索引(yǐn)擎，被市场认为在训练(liàn)AI大模型上(shàng)有天然优势(shì)，公(gōng)司及创始人周鸿祎也在(zài)不同场合(hé)、通过不(bù)同渠道表达(dá)对大模型的看好，传(chuán)递公(gōng)司的(de)优势(shì)，公司(sī)在AI方面曝光度(dù)甚至远超(chāo)百度(dù)。

　　借着这一风口(kǒu)，三六(liù)零股(gǔ)价(jià)2月7号涨(zhǎng)停，此后一(yī)发不可收拾，短(duǎn)短不到(dào)两个月(yuè)涨幅接(jiē)近两倍。如果从(cóng)年(nián)初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市(shì)值一度从(cóng)400多亿飙涨到近(jìn)1500亿(yì)，增(zēng)加超千亿(yì)市值。尽管近(jìn)期(qī)股(gǔ)价有所回(huí)调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六(liù)零(líng)年(nián)报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大(dà)跌眼镜，开始担心下(xià)周一股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随(suí)着(zhe)今年以来股价的暴(bào)涨，三(sān)六零的投资(zī)者人数(shù)大(dà)幅增加。截至到(dào)去年底，公司有股东户数(shù)19.92万户，几乎连续六个(gè)季(jì)度保持基本不变，但到(dào)了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相反(fǎn)，一季度以(yǐ)股权(quán)投资机构为(wèi)代表的十大股东(dōng)却在(zài)逢高(gāo)大幅减(jiǎn)微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔持(chí)。十大股(gǔ)东(dōng)名单显示，一季度“北(běi)京中关村资本基金管理有限公司-北京(jīng)中发助力(lì)壹号投资基金（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝(sī)路（银(yín)川）股权投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信心(xīn)奇缘股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减(ji微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔ǎn)持(chí)2742万股，减(jiǎn)幅(fú)49％。上述三大股东合(hé)计减持超约8500万股，即便(biàn)按一季(jì)度均价(jià)计套现金额也在(zài)10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿(yì)

　　三六零新(xīn)增9亿(yì)投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财报(bào)，也首次把其投资企业(yè)、造车新势力之一的哪吒(zhā)汽车(chē)去年财(cái)务数据曝(pù)光。

　　2022年度(dù)，哪吒(zhā)汽车（经营实体为“合纵(zòng)汽车”）营(yíng)业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公(gōng)告披露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏(kuī)损29亿(yì)元。这意味(wèi)着(zhe)，哪吒汽(qì)车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而(ér)三年累计亏损已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六(liù)零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车的增(zēng)资权。具体来看，三六零全资(zī)子(zi)公司三六零私募基金拟(nǐ)将(jiāng)其(qí)持有的(de)对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权(quán)转(zhuǎn)让给两家(jiā)有限合伙企业，对应的增(zēng)资额为10亿元(yuán)。据此估(gū)算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三(sān)六零又发(fā)布对外投资进展公告称，已(yǐ)与哪吒(zhā)汽车各股东方签署有关协(xié)议，以支持哪吒汽(qì)车股份制改造(zào)。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投资进展》公告显示，为(wèi)了配合哪吒汽(qì)车股改，三六零的(de)持(chí)股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面价(jià)值(zhí)为11.53亿元。此时，半年(nián)多一点哪(nǎ)吒(zhā)汽车的(de)估值已经(jīng)缩水为107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务(wù)数据出炉后(hòu)，哪吒汽车估值会(huì)否进一(yī)步下调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损，三六零持有股(gǔ)权(quán)的账(zhàng)面值出现较大投资损失。2022年公司(sī)的投资收(shōu)益为(wèi)亏损12.93亿(yì)元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览器确认的(de)投资亏损(sǔn)5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽(qì)车(chē)带来的投(tóu)资(zī)亏损(sǔn)约9.4亿元。

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