美国历史(shǐ)上(shàng)首次债(zhài)务违约(yuē)风险正在逼(bī)近。

　　当地时间(jiān)5月(yuè)1日，美(měi)国财(cái)长(zhǎng)耶伦就(jiù)美国债务违约发出警告(gào)，如果国(guó)会(huì)无(wú)法解决债务上限问题，美国(guó)可能最早在6月1日(rì)发生债务(wù)违约。

　　美国最早(zǎo)将(jiāng)于(yú)6月(yuè)1日出现债务违约

　　美国(guó)财政部长耶伦5月1日警(jǐng)告称，如果国(guó)会无法解决债(zhài)务(wù)上限问题，美国可能(néng)最(zuì)早(zǎo)于6月(yuè)1日出(chū)现债务违约(yuē)，这(zhè)将是美国历史(shǐ)上的首次债(zhài)务违约(yuē)。耶伦敦促国会“尽快采取行(xíng)动(dòng)”，以解(jiě)决31.4万亿美元的法(fǎ)定借(jiè)款(kuǎn)上限问题。

　　当天，耶伦致信民(mín)主、共和(hé)两党的国会参众两院领导人，告(gào)知联邦(bāng)政府(fǔ)举债额度比预期消耗(hào)更快，国会应尽早采取行(xíng)动，维护(hù)美国“信用”和各方(fāng)对美(měi)国(guó)的“信(xìn)心”。

　　她(tā)再(zài)次提醒(xǐng)国会议员处理债务上限的重要性(xìng)。“我们从过去的(de)债(zhài)务上限僵局中了(le)解到，等到最后一刻才暂停或提高债务(wù)上限可能会对企业和消费者信(xìn)心(xīn)造成(chéng)严重(zhòng)损害(hài)，加重纳(nà)税人的短期(qī)借贷(dài)成(chéng)本，并对(duì)美国的信用评级产生负面影响，”耶伦在(zài)信中说。

　　耶伦在信中表示，之所(suǒ)以在一个月之(zhī)后(hòu)财政部就可(kě)能耗尽(jǐn)现(xiàn)金，其中重要的(de)一(yī)个(gè)原因是(shì)最(zuì)近(jìn)税收收入(rù)放缓(huǎn)。她表示，财政(zhèng)部正在(zài)暂停发(fā)行州(zhōu)和地方(fāng)政府系列证券，以避免突破债(zhài)务上限。

　　此前，国(guó)会预(yù)算办公室预测，非常(cháng)措施可能会在7月(yuè)至9月间用(yòng)尽，尽管它(tā)也承认其预(yù)期(qī)存在不(bù)确(què)定(dìng)性。

　　5月1日，美(měi)国会(huì)预(yù)算办(bàn)公室发布的最新(xīn)报告显示，美国在6月初耗尽(jǐn)资(zī)金的(de)风险(xiǎn)较之前更(gèng)高。该机构主任菲利普·斯瓦格尔说(shuō)：“由于截至4月(yuè)底的税收收入(rù)低于国(guó)会预(yù)算(suàn)办公室2月份的预(yù)期，我们(men)现在估计，财政部在6月初用尽资(zī)金的风(fēng)险要大得多。”

　　报道称，在早些时候的(de)一(yī)份报(bào)告中，国会预(yù)算(suàn)办公室预(yù)测(cè)，非常措施可能(néng)会在(zài)7月至(zhì)9月间用尽，尽管它也承认其(qí)预期存在不(bù)确(què)定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统(tǒng)拜登已(yǐ)邀请美国国会(huì)的(de)四位领导(dǎo)人于5月9日在白(bái)宫就(jiù)债务上限问题举(jǔ)行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发(fā)“经济灾(zāi)难”

　　据路透社报(bào)道，美国财政部长耶(yé)伦日前曾警告称，如果(guǒ)美(měi)国国会未能提高政府的债务(wù)上限(xiàn)，由此产生(shēng)违约，将(jiāng)引发(fā)一场(chǎng)“经济灾难”，并(bìng)在未(wèi)来几年推高(gāo)利率(lǜ)。

　　据(jù)报(bào)道，耶伦在一场企业高管(guǎn)活动中(zhōng)发表讲话说，美国(guó)债务违约将导致失业，同时使得家(jiā)庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款(kuǎn)和(hé)信用卡上的(de)支(zhī)出增加。

　　耶(yé)伦表(biǎo)示，，债务违约将导(dǎo)致失业率上升，同时(shí)使美国(guó)家庭(tíng)在(zài)抵(dǐ)押贷款(kuǎn)、汽车贷款(kuǎn)和(hé)信用卡上的(de)支(zhī)出增加。增加或暂停31.4万(wàn)亿美元的借款(kuǎn)上限是国会的“基(jī)本(běn)责任(rèn)”。她(tā)警(jǐng)告说，如果债务违(wéi)约(yuē)将引发一(yī)场经济和金融(róng)灾难，“违约(yuē)将(jiāng)提高永续借款的(de)成本。极大增加未来(lái)的投(tóu)资成本。”

　　耶伦还称(chēng)，如果不(bù)提高债(zhài)务上(shàng)限，美(měi)国企业将面临不断(duàn)恶(è)化的信贷市场，政府(fǔ)可能无法向依赖社会保障(zhàng)的(de)相关家(jiā)庭和老年(nián)人发(fā)放款(kuǎn)项。

　　耶(yé)伦指出(chū)，众议(yì)院共和党(dǎng)人和白(bái)宫之(zhī)间围绕(rào)债务上(shàng)限的对(duì)峙(zhì)“有可能(néng)威胁我(wǒ)们在过去两年(nián)所(suǒ)取得的(de)所有进(jìn)展”。

　　美国众议院通过(guò)债务上限法案(àn)

　　白(bái)宫：拜登将(jiāng)否决(jué)

　　美国民(mín)主共和两党围绕债(zhài)务(wù)上限的党争不断加剧，引发全球对于(yú)美(měi)债违(wéi)约可(kě)能引(yǐn)发金融(róng)动荡的担忧。

　　当地时间4月26日(rì)，美国(guó)国会(huì)众议院(yuàn)投(tóu)票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高(gāo)美(měi)国31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削(xuē)减政府(fǔ)支出。该法案规定(dìng)，联(lián)邦政府(fǔ)债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府(fǔ)预算年(nián)柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢均增(zēng)长需控制在(zài)1％。

　　所谓(wèi)债(zhài)务上限是美(měi)国国会(huì)为(wèi)联邦(bāng)政府设定的为履(lǚ)行已产(chǎn)生(shēng)的(de)支(zhī)付(fù)义务而(ér)举债的最高额度，触及这条“红线”意味着美国财政部借款授权(quán)用尽(jǐn)。

　　不过(guò)随后白宫(gōng)发(fā)布声明称，美国总(zǒng)统拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫(gōng)称(chēng)众(zhòng)议院共和党人必须在没有任(rèn)何要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解(jiě)决债务上限问题。

　　据(jù)美国《国会山报(bào)》报道，美(měi)国(guó)参议院多数党领袖舒(shū)默驳斥(chì)了共和党的债务(wù)上限法案(àn)，称其为“美国违约法案”。白宫称该法案是“为获取极端让步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登的办公桌(zhuō)，他(tā)将予以否决。

　　美国(guó)国债违约风(fēng)险逼近

　　由于美国债务(wù)上限的法案谈判(pàn)陷入僵局，再(zài)次提升市(shì)场担忧(yōu)。美银(yín)的美国利率策略(lüè)师认为，自上周以来，美国利率(lǜ)反弹，美债(zhài)收(shōu)益率曲线(xiàn)牛市趋(qū)陡(dǒu)，造成这样状况的催化剂是对(duì)美国银行体系的担忧再度抬(tái)头。市场(chǎng)定价美联储下(xià)周最后一次加息，这(zhè)与我(wǒ)行的美国经济(jì)团队的预期一致。进一(yī)步加息(xī)是有可能的，但考虑到(dào)银行体系的漏洞(dòng)，加息面临着更大的(de)障碍。预计美国债(zhài)务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第(dì)二周(zhōu)。

　　摩根(gēn)大通预计，美国债务上限(xiàn)问(wèn)题最早将在下个(gè)月显现出来。该(gāi)行认为(wèi)，美国(guó)国债出(chū)现技(jì)术性违(wéi)约的风险“不小”。摩根大(dà)通在(zài)报告中表示，预计有关(guān)美国债务上(shàng)限和联邦拨款法案的辩论都(dōu)将(jiāng)“危险地逼近”最后期限。该(gāi)行的(de)美国利率(lǜ)策略团队(duì)预(yù)计，美国(guó)财政部(bù)可(kě)能在8月中(zhōng)旬之前耗尽(jǐn)可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短期内提高(gāo)美国债务上限对未来(lái)的僵局没有帮助；在共和(hé)党和民主党(dǎng)领导人提出最新(xīn)财政提(tí)案(àn)后，解决美国债务上限僵局的方法(fǎ)仍未明晰(xī)。

　　此前高盛也警告称，美国触及关(guān)键的债务上限(xiàn)最后期限(xiàn)的时间(jiān)可能会早于市(shì)场普遍预期。高盛首(shǒu)席经济学家兼全(quán)球(qiú)投资研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽(suī)然(rán)初步统(tǒng)计数据透露(lù)的(de)信(xìn)息有限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表明(míng)，在6月上半(bàn)月达(dá)到美国债务上限的(de)可能性大幅增加了。柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢'color: #ff0000; line-height: 24px;'>柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢p>

　　中信证券(quàn)研究表示，美国已在今年1月(yuè)触及债(zhài)务(wù)上(shàng)限，财政部(bù)可通过特别措施和TGA余(yú)额两大途径缓解燃眉之急。近日市(shì)场对(duì)美国债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)的担忧情(qíng)绪再次升温，这主要是(shì)由(yóu)税收同(tóng)比减(jiǎn)少与国会两党僵持(chí)这两个因素催化。尽管如此，从立(lì)法流程、党(dǎng)派(pài)意(yì)向、后(hòu)备方案等三个角度看，我们认为美债在今年6月违约的风险仍然较小。债务上限问题可能导致货币市场(chǎng)与债(zhài)券市场(chǎng)加大波动，但总体而言预计其(qí)直接影响有限。

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