全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升(shēng)为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等(děng)多只消费(fèi)股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减持(chí)了拼(pīn)多(duō)卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观点表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认为黄(huáng)金可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了(le)最新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年一(yī)季度末的持(chí)仓(cāng)曝(pù)光。据(jù)了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今(jīn)年一季度的美股(gǔ)持(chí)仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资(zī)产(chǎn)很小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在不断卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只证券，减持(chí)了(le)360只证(zhèng)券；同时也积极(jí)买(mǎi)进，新进了(le)118只证券，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十(shí)大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季(jì)度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一季度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度(dù)都进行了减持，比如其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水(shuǐ)也(yě)减持了百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦(mài)当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓(cāng)了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理了桥水基(jī)金(jīn)美股(gǔ)前30大重仓，其中(zhōng)增持的(de)标(biāo)的还包括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发(fā)现(xiàn)，桥水在(zài)一季度(dù)减持的(de)标的相对较多，除去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋领航(háng)富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水在一季度(dù)还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金(jīn)从去(qù)年年(nián)底以来(lái)出现较大涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席投(tóu)资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金可能正处于(yú)持续增长期的开端(duān)，因为(wèi)全球对美(měi)元去(qù)杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价(jià)的长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长的路(lù)要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使(shǐ)得(dé)它(tā)不仅仅是对(duì)抗债券市场和利率的(de)工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯(sī)分(fēn)享了他在2023年(nián)一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美国和(hé)其他西方经济体处(chù)于看跌(diē)失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各(gè)国央行一直在实施紧缩(suō)政策(cè)——目前(qián)紧缩政策造(zào)成的(de)负(fù)面影(yǐng)响初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才刚刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一(yī)定(dìng)的(de)负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力(lì)产(chǎn)出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者(zhě)有足(zú)够(gòu)的(de)空间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称(chēng)，在大部分(fēn)西(xī)方国家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了(le)流(liú)动(dòng)性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩政策推高(gāo)了(le)折(zhé)现(xiàn)率（即现(xiàn)金未(wèi)来实际收益率(lǜ)的预期）卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些，但迄今(jīn)为止尚未(wèi)严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可(kě)能在周期(qī)的下一(yī)阶段出现。与西(xī)方国家相比(bǐ)，中国、日(rì)本(běn)和许多亚洲国(guó)家和地区(qū)处于周(zhōu)期的(de)不同(tóng)位置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持(chí)货币和(hé)信(xìn)用流动，这降低(dī)了折现(xiàn)率和风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联储加息，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息将会暂停(tíng)，但政策指引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观(guān)望态度(dù)。这符合(hé)我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对(duì)疫情带(dài)来的(de)影响，许多发达(dá)经(jīng)济体都推出了大规模(mó)财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激进(jìn)的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储(chǔ)加息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义(yì)支出已经放缓。如果美(měi)联储(chǔ)进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策，银行业就(jiù)会继(jì)续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管，再(zài)次(cì)凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要(yào)）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美(měi)联储可以(yǐ)评估形势再(zài)做出决策。

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