用友网(wǎng)络(luò)（600588）的3.0-II转型，即云服务转(zhuǎn)型第(dì)二阶段进(jìn)展(zhǎn)明显不佳。

　　2023年一(yī)季度，用友网络净(jìng)亏损3.97亿(yì)元(yuán)，创公司(sī)北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？2001年(nián)5月上市以来(lái)单季最(zuì)大亏损(sǔn)；2022年(nián)净利(lì)润2.19亿元，同比(bǐ)下降69％，是2020年以来连(li北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？án)续(xù)第三年(nián)净利下滑(huá)。与此对(duì)应的(de)是(shì)，2020年(nián)以来公司股价持续大(dà)跌。

　　这与用友(yǒu)网络3.0-I转型阶段营(yíng)收、净利同步大增、股价大(dà)涨的同向共振，大相迥异。

　　目前，用友网络(luò)股价为21.61元(yuán)，市值(zhí)741.9亿元。

　　上市(shì)23年来单季最大亏(kuī)损

　　净利连续三年下滑

　　用友网络4月28日晚间发布2023年第一季度报告，一(yī)季度(dù)实现营业收(shōu)入14.75亿元，同比增长15.3％；归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净亏损(sǔn)3.97亿元，创该公司2001年5月上(shàng)市以来单季最大亏损(sǔn)。

　　此前(qián)，用友网络发布的年报显示，2022年公司营收92.62亿元(yuán)，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿(yì)元，同比下降(jiàng)69％。这是在2019年(nián)创下(xià)净利11.8亿元的(de)历史最高点之后，用友网络连续(xù)第(dì)三年(nián)净利下滑。

　　从股价来看，在(zài)2020年(nián)7月(yuè)创(chuàng)下历(lì)史新高之后，用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络(luò)股价就(jiù)总体上呈下降趋势。

　　2022年定(dìng)增53亿

　　葛(gé)卫东等投(tóu)资者被套

　　在(zài)2022年股价大跌前，用友网络在股价相对高点(diǎn)进行了定增(zēng)融资。此次定增吸(xī)引了不少机构参与，包括(kuò)高(gāo)毅、葛卫东等知名机构和投资者。

　　2022年1月，用友网络披露定(dìng)增结果，增发数量约1.7亿(yì)股(gǔ)，每股价格为31.95元，定(dìng)增募资约(yuē)53亿元。当(dāng)时，在定增市场颇为活跃(yuè)的私募大佬葛(gé)卫(wèi)东，也参与了(le)定增，投入资金约(yuē)2亿元。

　　但在定增结束之后，用(yòng)友网(wǎng)络(luò)发布(bù)的2021年业(yè)绩明显不及(jí)市场预期(qī)，2021年净利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后，用友网络(luò)的2022年各季度业绩更是连(lián)续爆雷：一季报净利润-3.932亿(yì)元，同比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背景下，用友网(wǎng)络的股价从2022年2月37元的高点，最(zuì)低跌至2022年9月的16.28元，跌幅(fú)近六成。而葛卫东的总持股数，也从2022年一季度的7626万股，到2022年三季度末退出(chū)前(qián)十大股东(dōng)，在此期间，其减(jiǎn)持(chí)数量(liàng)至(zhì)少(shǎo)有4100万股。其定增(zēng)投资也惨遭被(bèi)套。

　　2022年以来，用友网(wǎng)络股价大(dà)跌。

　　云(yún)服务转型第二(èr)阶(jiē)段道阻(zǔ)且长

　　在用友网络的发展历史上，其1.0阶段是通(tōng)过(guò)财务(wù)软件服务(wù)企业的(de)会计电算(suàn)化，2.0阶段是(shì)通过ERP软件服(fú)务企业(yè)的信息化，现在的3.0阶段是服(fú)务企业的数(shù)智化(huà)。

　　具(jù)体来说(shuō)，从2016年起，用(yòng)友的3.0-I战略是转型(xíng)云(yún)服(fú)务业(yè)务，引领中国企(qǐ)业级服务市场。在此基础(chǔ)上(shàng)，公司2020年(nián)进入(rù)新(xīn)的战略(lüè)发(fā)展(zhǎn)阶段（3.0-II），战略目标是构(gòu)建和运营全球(qiú)领先的企业(yè)云服务平台。

　　2015年(nián)，用友网络正式发布了完全基(jī)于互(hù)联网架构的企业互联(lián)网开发平台(tái)。2017年以(yǐ)来，其云平台(tái)、财务(wù)云(yún)、人力云等云产品得到逐步发(fā)展(zhǎn)，各领域云上(shàng)线运(yùn)营、逐步融合。

　　从(cóng)2017年开始，用友BIP经历了第一个阶段的”用友云”面世(shì)、云(yún)平台(tái)及领域服务快速发(fā)展，第(dì)二个阶(jiē)段的(de)统一底(dǐ)座和(hé)服(fú)务融合。2022年8月，经过(guò)6年(nián)的规模研发和持(chí)续(xù)迭代，用友的BIP 3正式发布，用友云(yún)进入新的发展(zhǎn)阶段(duàn)。

　　从公(gōng)司(sī)业务占比(bǐ)来看，用(yòng)友网络云服务转型取得了(le)较大成(chéng)功。

　　2022年，其云服务(wù)业务实现收入63.53亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)19.4％，占(zhàn)总营收的(de)比重为68.6％，较2021年提升9个百分点，已成为公(gōng)司主要收入来源并继续扩(kuò)大收入占比(bǐ)。

　　但从(cóng)高端市场(chǎng)份额(é)来看(kàn)，用友(yǒu)却还是没有多大突(tū)破(pò)。《2021年(nián)中国工业软件发展白皮书》显示，国(guó)产ERP软件整(zhěng)体市占率超过70％，其中用(yòng)友市占率达(dá)到40％。但在高端ERP市场，国(guó)产ERP软件占有率(lǜ)仅(jǐn)有(yǒu)25％，国外(wài)巨头(tóu)SAP和(hé)Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市(shì)场曝出华为将在4月启(qǐ)用自己研(yán)发(fā)的(de)MetaERP软件(jiàn)之后，用友网络股(gǔ)价直接跌停。尽管华为目(mù)前仅为自用，并不一定会面向外部(bù)市场提(tí)供(gōng)高端ERP软(ruǎn)件(jiàn)，但股(gǔ)价(jià)的跌停，反应出市场对用(yòng)友在高端ERP软件(jiàn)市场竞(jìng)争力信(xìn)心的(de)严重(zhòng)不足，也反应了其在高端市场(chǎng)的进展(zhǎn)不(bù)佳。

　　具体到财务和(北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？hé)股价上，在用友网络3.0转(zhuǎn)型第一阶段，即2016年-2019年，在其营收(shōu)逐渐增长的同时，净利润(rùn)也在(zài)同时(shí)逐年增长，且增(zēng)幅远高于营收增幅(fú)。对应到股价(jià)上，在此(cǐ)期间，用友网络股(gǔ)价大涨约8倍。

　　但在用友(yǒu)网络3.0转型(xíng)的第(dì)二阶段，即(jí)2020年至今(jīn)，其(qí)营收仅仅(jǐn)小幅增长，几乎可(kě)以说是踏步(bù)不前，净利润却大幅下跌，股价也因(yīn)此大跌，公司市值严重缩水。

　　用友网络董事长(zhǎng)王文京在2022年曾表示，3.0阶段，用友的市(shì)值还是(shì)有(yǒu)很大的提升(shēng)空间。但(dàn)从目前的情况来看，用友3.0的第(dì)二(èr)阶段，道阻且(qiě)长。

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