昨天深(shēn)夜(yè)，恒大突然发布公告，许(xǔ)家印被成被(bèi)执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省(shěng)广州市中级人民法院就(jiù)深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的执(zhí)行通(tōng)知书。本公(gōng)司、本公司(sī)附属(shǔ)公司(sī)，即(jí)广(guǎng)州(zhōu)市凯隆置业有限公(gōng)司，以及(jí)本(běn)公(gōng)司控股股东及(jí)执行董(dǒng)事许家(jiā)印是(shì)该执行通知的被执行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信恒聚（深圳）投资控股(gǔ)中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期间(jiān)与相关被申请人签订有关恒大(dà)地(dì)产集(jí)团(tuán)有限公司的(de)增资及(jí)相关协议，向恒(héng)大地产(chǎn)增(zēng)资人民币50亿元以取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大地(dì)产终止对(duì)深圳经(jīng)济特(tè)区房地产(chǎn)（集(jí)团）股(gǔ)份有(yǒu)限公司的(de)重组计划(huà)，仲裁申(shēn)请(qǐng)人要求本公司(sī)、恒大(dà)地产、广(guǎng)州凯(kǎi)隆及许家印履行增资协议项下的(de)回购承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约金及(jí)收益。

　　根据该执行通(tōng)知，被执(zhí)行的事(shì)项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付恒大地(dì)产2020年度分红的差额(é)补(bǔ)足款(kuǎn)约(yuē)人(rén)民(mín)币2.04亿(yì)元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公(gōng)司以人民币50亿元回(huí)购仲裁申(shēn)请人持有的恒大(dà)地(dì)产股权；（3）本公司支付仲裁申请人(rén)持有恒大地产自2021年(nián)2月1日起计(jì)至完成回购的补偿约人民(mín)币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许家印支付(fù)约人民币3553万元(yuán)的(de)律(lǜ)师(shī)费、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日经济新闻报道，多名市场(chǎng)和法(fǎ)律人士称(chēng)，通(tōng)过仲裁和执行寻求解决是市场化(huà)、法(fǎ)治化解决恒大集(jí)团债务问(wèn)题的必由之(zhī)路。此次仲裁(cái)和执行通(tōng)知意味着(zhe)恒大集团与曾(céng)经的战略投资(zī)者之间就(jiù)回(huí)购义务的纠纷露出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善(shàn)解决被(bèi)执行(xíng)问题，许家印个(gè)人(rén)很可能从而“登上”失信被(bèi)执行(xíng)人(rén)名(míng)单(dān)，被(bèi)限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支持(chí)进一步加息，美国长期通(tōng)胀预期(qī)意外创(chuàng)12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一位美(měi)联(lián)储官员放鹰(yīng)。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如(rú)果(guǒ)通(tōng)胀(zhàng)维(wéi)持在高位，可能需要(yào)进一步(bù)加息。她(tā)还表示，本月迄今的关键(jiàn)数(shù)据(jù)并未让(ràng)她相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通(tōng)胀(zhàng)保持在高位，且就业市场依然吃紧，进一(yī)步收(shōu)紧货币政策以获得足够的限(xiàn)制(zhì)性货币政策立场，从而逐步降低通胀可能(néng)是适当(dāng)的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中(zhōng)在(zài)近期美国银行倒闭(bì)的影响上(shàng)。她表示：“我预(yù)计(jì)我们的政策利(lì)率需要(yào)在(zài)一(yī)段时间(jiān)内保持足够的限制性(xìng)，以(yǐ)降低通胀，并创造条件，支持持续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公布的美国消(xiāo)费者的长期通胀(zhàng)预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者(zhě)信(xìn)心也出现恶化，创下六个月(yuè)新低，反映(yìng)出人们对美国经济(jì)前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大(dà)学消(xiāo)费者信心指数初值57.7，创去年11月以来(lái)最低，大幅不及预(yù)期(qī)的63，前值63.5。分项指数(shù)方面(miàn)，现况指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预期指数(shù)初(chū)值(zhí)53.4，创(chuàng)下10个(gè)月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受关注的(de)通(tōng)胀(zhàng)预期方面，1年通胀(zhàng)预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平(píng)。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密切关注(zhù)长期通胀预期，因为该预期可(kě)能会自(zì)我(wǒ)实(shí)现，并导致通胀居高不下。去年(nián)6月，密(mì)歇根消费者(zhě)信心的5年通胀预期初值(zhí)飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动的表现(xiàn)，在美联储当时决定激进加息75个基点中起到(dào)了重要作用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月(yuè)的(de)新闻发布会(huì)上表示，通胀(zhàng)预期的回升“相当引人注(zhù)目”，并(bìng)强(qiáng)调(diào)了美联(lián)储保持长期通(tōng)胀预期稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商(shāng)品整体承压，贵金属价格回(huí)落

　　本周三(sān)开始，国际黄金、白银期货价格持续下(xià)跌，尤其(q河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖í)是周四，纽约(yuē)银期货价格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收(shōu)盘，纽约(yuē)期银连跌(diē)三日，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银(yín)期货(huò)价格跟随下(xià)跌，截至收(shōu)盘，黄(huáng)金期货主力(lì)2308合约下跌(diē)0.84％，白(bái)银(yín)期货主力2306合(hé)约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本周公(gōng)布的美国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预期及前值(zhí)，叠加美国当周首次申请失(shī)业(yè)金人(rén)数超预(yù)期抬升，表现(xiàn)不佳的(de)数据(jù)使得投资者对美国经济衰退的忧虑(lǜ)增加(jiā)。虽然这(zhè)使得市场避险(xiǎn)情绪(xù)升(shēng)温(wēn)，但一方面悲观的全球(qiú)经济预期对大(dà)宗商品整体形成压力，另(lìng)一方面(miàn)，鉴于贵(guì)金属价格(gé)已行(xíng)至年内高位，其(qí)中金价更(gèng)是(shì)在历(lì)史高位运(yùn)行，这使得贵金属避险(xiǎn)配置性价比降低，已(yǐ)不(bù)及同为避险资产(chǎn)的(de)美元，避险资(zī)金对美(měi)元配置增加，贵金属关注(zhù)度(dù)下降。此外，贵金属(shǔ)的前(qián)期利(lì)好因素(sù)已被(bèi)盘面充分消化(huà)，上(shàng)行(xíng)驱动不足，使得获利了(le)结(jié)压力也明显(xiǎn)增加。“多重利空因素交织，贵金(jīn)属价(jià)格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但(dàn)核心CPI依然顽固，美联储官员接(jiē)连(lián)发表(biǎo)鹰派(pài)言论，表示货币(bì)政策发挥(huī)作用和实现通胀目标需要时间(jiān)，年内没有降息的理由，扭(niǔ)转了市场对美联储可能很快开始(shǐ)降息的(de)预期，从而(ér)推动美(měi)元指数反弹，贵金属黄金、白(bái)银承压下(xià)跌。” 新纪元期货贵(guì)金属分析(xī)师程伟表(biǎo)示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍将维(wéi)持偏强格局。当前国际(jì)货币体系表(biǎo)现出(chū)去美元化的运行趋势，美元在(zài)各国国(guó)际(jì)储备中的(de)权(quán)重下降，央行为了平衡(héng)储备资(zī)产配置(zhì)，黄金是(shì)重要(yào)的选项，这对黄金的(de)实物需求有非常积极的(de)河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖推(tuī)动作(zuò)用。此外，当前全球宏观经济前景不乐(lè)观，避险(xiǎn)配置将增加，这(zhè)也对(duì)贵金属(shǔ)价(jià)格形成一定(dìng)支撑作用(yòng)。

　　丁(dīng)沛舟认(rèn)为，当前美联(lián)储(chǔ)与市(shì)场(chǎng)就年(nián)内美元(yuán)货(huò)币政(zhèng)策预期有较大分歧(qí)，但持续(xù)相对高利率的环境下，美国的经济(jì)及(jí)金融(róng)领域(yù)的压力必然逐步(bù)增加，这从今年美国银行业风险(xiǎn)事件上可见一斑(bān)。因此，随着时(shí)间推移，美联储(chǔ)与市场预期终将收敛，收敛(liǎn)情况会对贵金属价(jià)格产生一定(dìng)影响，需(xū)持(chí)续(xù)关注(zhù)美联储货币政(zhèng)策(cè)变化(huà)情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要受美联储货(huò)币政策和避险情绪(xù)的(de)影响，当前由于美国(guó)核心通胀(zhàng)依然较高，美联(lián)储年(nián)内降息(xī)的预期下降，美元指(zhǐ)数连(lián)续下跌后存在反(fǎn)弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析(xī)称(chēng)。

　　一德期货贵金(jīn)属分析(xī)师(shī)张晨表示，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危机时(shí)期的各环节重要(yào)时(shí)间节点(diǎn)，在当前(qián)距离(lí)可能最(zuì)早将于(yú)6月初(chū)到(dào)来的“大限日”仅半月有余的有(yǒu)限(xiàn)时(shí)间里，两党谈(tán)判仍处于僵持阶(jiē)段，一旦谈判至(zhì)5月最后一(yī)周(zhōu)前仍未能取(qǔ)得进展，进而(ér)重演2011年(nián)无法在截止日前形成正式法(fǎ)案进而导致评级(jí)下调情形出现，将会(huì)对(duì)市场形成较(jiào)大(dà)冲击。而在此之(zhī)前，避险情绪升温可能(néng)令美债、美(měi)元(yuán)和(hé)黄金表(biǎo)现强于(yú)其他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大(dà)。丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，白银较黄金工业属性更强，因此其对(duì)经济衰退预期更为敏感，价格弹性高于(yú)黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属研究员(yuán)师橙表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)前国内(nèi)经(jīng)济数据并不(bù)十(shí)分乐(lè)观，近日(rì)公布的与通(tōng)胀相(xiāng)关的数据同样(yàng)不理想，这激发(fā)了市场再度(dù)对经济(jì)展望(wàng)担忧的(de)交易(yì)动机，而在此过程(chéng)中(zhōng)，白银以及(jí)铜等此前相对(duì)高位的品种受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相较(jiào)于黄金(jīn)更强，且价格弹性也更大，因此，在(zài)工(gōng)业品(pǐn)表现疲弱的情(qíng)况下(xià)，白银(yín)价格受到的拖累更(gèng)为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当(dāng)下市场对于宏观经济展望相对(duì)悲(bēi)观，引(yǐn)发工业品回(huí)落，白银(yín)在此过(guò)程中也并未能幸(xìng)免，但是就(jiù)大方向而(ér)言，白银仍将逐(zhú)步趋(qū)同于黄金(jīn)走势。而美联储目前在5月完成25个基(jī)点加息后，大概率将会逐(zhú)渐暂停加息动(dòng)作，货币政策趋宽乃至降息的(de)预期会逐(zhú)步增强，叠加目前(qián)市(shì)场对于未来经(jīng)济展望存在较大担(dān)忧，在这样的背景下，黄金仍(réng)值得配置。而(ér)白银价(jià)格虽然可能会(huì)由于工(gōng)业品相对(duì)疲(pí)弱而呈现(xiàn)弱于黄金的格(gé)局，但整体而言，呈(chéng)现出持续(xù)大幅(fú)走弱的概率(lǜ)并不(bù)大。后(hòu)市需要关注美联储货币政策拐点何时出现、海外银行(xíng)业风险事件是否会(huì)持续发酵。同时(shí)，国内工业品在价格(gé)大幅走低后，是否会激发下游补库(kù)意愿(yuàn)，倘若(ruò)下游买兴因价跌而被提振，那么对(duì)于白银而(ér)言(yán)也是相对有利(lì)的(de)因(yīn)素(sù)。

　　“当(dāng)前(qián)白银供需(xū)缺口扩大(dà)，且(qiě)显性库存(cún)处(chù)于低位，基本面偏紧格局使得白银在上涨阶段动能(néng)将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白银来(lái)说，除了美元指数以外(wài)，还需关注国内经济数据的(de)好坏(huài)，包(bāo)括下周即将公布的4月固定资产投资、工业(yè)增加(jiā)值和消费品零售。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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