近期交易商(shāng)协会(huì)的(de)监世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建设银行启动(dòng)自律调(diào)查，这是两天内第(dì)二(èr)家(jiā)被要(yào)求自(zì)律调查的(de)大行。今年以来，交易(yì)商协会(huì)已对(duì)多家(jiā)金融机构启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已对中国建(jiàn)设(shè)银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监管力度(dù)在近期持(chí)续加大。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官(guān)网(wǎng)发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出口银(yín)行金(jīn)融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民生银行(xíng)承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构涉及(jí)债(zhài)券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通过深入调查发现，大(dà)连银行等(děng)多家机构存在债券代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市(shì)业务(wù)方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不(bù)同的现券交易，代(dài)持(chí)利率债活(huó)跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不严或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评(píng)估(gū)交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或(huò)做市(shì)等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会在日常监测(cè)工作(zuò)中(zhōng)发现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的多(duō)期债(zhài)务融资工具发(fā)行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期在(zài)查处四(sì)平(píng)市城市发展投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大(dà)额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自(zì)律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大(dà)证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查(chá)，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一定期(qī)限(xiàn)业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低(dī)价(jià)包销多期(qī)债务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了市(sh世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空ì)场正常秩序；部(bù)分债务融资工(gōng)具(jù)未按(àn)照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务(wù)融(róng)资(zī)工具(jù)挤占(zhàn)了其他(tā)投资人(rén)的(de)正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)造(zào)成了(le)一(yī)定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在(zài)从(cóng)事相关业务过(guò)程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护(hù)银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进(jìn)价格(gé)发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制(zhì)和(hé)风险管(guǎn)理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监(jiān)管从(cóng)严要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债券市(shì)场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序(xù)责任(rèn)，切实(shí)维护好行业(yè)的(de)良性(xìng)竞(jìng)争(zhēng)生态。

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