财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的(de)新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”科长相当于什么级别？，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需(xū)政策(cè)及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续(xù)关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大(dà)指数除(chú)创业板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势(shì)变化(huà)的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代(dài)表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内(nèi)高(gāo)点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的(de)是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得(dé)头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续(xù)周一(yī)的强势(shì)。从多(duō)家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红(hóng)利科长相当于什么级别？(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎(hū)总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的(de)均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长(zh科长相当于什么级别？ǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基(jī)金交流(liú)的(de)纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的(de)事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币(bì)政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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