5月12日晚间，根据美国(guó)证券交易委员会（SEC）披(pī)露，国内千(qiān)亿私募景林资产(chǎn)递交了截至(zhì)2023年3月31日的第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国(guó)内(nèi)管(guǎn)理超千亿(yì)元人民币的对冲(chōng)基金机构，亦(yì)是内地(dì)少有的进行大手(shǒu)笔持有美股的(de)买方机构之一，景林的(de)动向受到了市场(c2000克是多少斤啊hǎng)广泛的(de)关注。

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　　千亿私募景林资(zī)产持仓曝光

　　报告(gào)期(qī)内，景林(lín)资产整体(tǐ)持仓规模小幅提升至(zhì)17.29亿美(měi)元，折合人民币(bì)120.2亿元，相较(jiào)于2022年(nián)四季度的16.29亿美元规模，环(huán)比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一(yī)季度末(mò)，景林资产(chǎn)在美股市场持有34家上市公司的(de)股票(piào)。其(qí)中，前十(shí)大持仓标的在(zài)总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林(lín)共建仓(cāng)5只股票，分别(bié)为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减持方面，景林资(zī)产一季(jì)度前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科(kē)技、拼多多。

　　景林资产美股持仓(cāng)前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英(yīng)伟(wěi)达、微软(ruǎn)、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景林(lín)资(zī)产减仓了133.85万股，较上季(jì)度持(chí)仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景林(lín)连续三(sān)个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万股，四(sì)季度则增持(chí)233.75万(wàn)股，一(yī)次比一(yī)次(cì)猛。拼多多(duō)也不负众望，从股价表(biǎo)现看，拼多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上(shàng)涨势头在(zài)今(jīn)年2月初便(biàn)戛然(rán)而止了(le)，景林资(zī)产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之际进行了止盈操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新建仓(cāng)的英(yīng)伟达，空(kōng)降前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日(rì)，今(jīn)年以来英(yīng)伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股(gǔ)，与(yǔ)高(gāo)毅“唱反调”

　　一季度(dù)，景林(lín)资(zī)产(chǎn)在(zài)美股的(de)操作中，最(zuì)为亮眼的当属重(zhòng)点加仓教育(yù)股。

　　数据显示(shì)，截至今年(nián)一季度末，景林资产(chǎn)持有新东方430万股(gǔ)，环比去年底加(jiā)仓368.8万股，期末持(chí)股市值超1.6亿美元(yuán)，一(yī)跃成为(wèi)景林(lín)资产的第二(èr)大(dà)重仓股(gǔ)。与此同时，景林资产一季度还建(jiàn)仓(cāng)了(le)好未来(lái)，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述(shù)两只教育个股(gǔ)股价均(jūn)处于震(zhèn)荡态(tài)势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景(jǐng)林资(zī)产认(rèn)为(wèi)，从全行(xíng)业来看，不同年龄层的用户(hù)对(duì)“教(jiào)育”的需求(qiú)依然旺盛，除了应对考试，还包括(kuò)开拓眼界、增长知(zhī)识、潜力挖(wā)掘、提升综合能力等。双减政策推行之后，目前行业政策环境趋于(yú)稳定，但(dàn)过程中很多公司退出离(lí)开(kāi)，使得行业竞争格(gé)局趋(qū)缓，对(duì)于存(cún)量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年积累的(de)口碑(bēi)和公信力，品牌的护城河依然(rán)很深(shēn)。个(gè)别(bié)头部企(qǐ)业在K9学科(kē)之(zhī)外的教育领域业务基(jī)础扎实，原有的留学等业务恢复增长，同时素质教育、直(zhí)播电商业务等(děng)新业务(wù)成为新(xīn)的增长驱动力。且公司的(de)利润和现金流稳中(zhōng)转好，同时账上资金充足(zú)，当时的估(gū)值下有足够的安(ān)全边际。在过去几(jǐ)个(gè)季度的财(cái)报(bào)中，我们看到了相关的(de)积极信号。”景林资产表示(shì)。

　　值得(dé)一提的是，高毅(yì)资产(chǎn)对于教(jiào)育领域(yù)也(yě)颇为看好，但是(shì)标的选择似乎与(yǔ2000克是多少斤啊)景(jǐng)林资产存(cún)在分歧。

　　美国证券交易(yì)委员会公开资料显示，截至今年一(yī)季度末，高毅(yì)资产持有新(xīn)东方24.4万股，相比(bǐ)于去年底减仓超(chāo)10万股，减仓比例接近三成。而一季度高毅(yì)资(zī)产大举买(mǎi)入近(jìn)156万股好未来，相(xiāng)比(bǐ)于去年底增持幅度(dù)达112％。

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　　但(dàn)斌(bīn)深夜难眠(mián)，炮轰(hōng)市场投(tóu)机之风

　　自五(wǔ)一节过后(hòu)，传媒、游戏板块(kuài)成为资金(jīn)炒(chǎo)作AI的(de)重(zhòng)点方(fāng)向，中特估支线也由暗(àn)转明，晋升市场第二大(dà)主线(xiàn)。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中特估仅(jǐn)热闹了一(yī)两天，随后便(biàn)开始持续(xù)下跌(diē)，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接(jiē)连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数据(jù)信息罗列，不(bù)构(gòu)成任(rèn)何(hé)投资建议）

　　此前连续(xù)24个交易(yì)日成(chéng)交额超万亿(yì)元阶(jiē)段纪录(lù)，在本周遭遇终(zhōng)结。周(zhōu)三时，市场成交量尚且(qiě)保(bǎo)持在1.2万亿水平，周四便陡然(rán)跌破万(wàn)亿，5月11日(rì)和5月(yuè)12日(rì)成交额连续两日(rì)萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深(shēn)两市陷入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对市(shì)场的急(jí)剧降温，市场观点认为，主要(yào)原因(yīn)是(shì)5月11日晚(wǎn)间发(fā)布的(de)金融数据大幅低于(yú)预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比(bǐ)多增734亿元，但是(shì)考虑到去年4月基数的异常(cháng)，因而(ér)与往年相(xiāng)比，今年4月信贷则(zé)是明显跌落，而今年4月信(xìn)贷(dài)低于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷款回落再(zài)度成为(wèi)信贷回落的主(zhǔ)要(yào)原因。而企业(yè)中(zhōng)长期贷(dài)款继续(xù)保(bǎo)持同(tóng)比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增速(sù)回落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署名(míng)光大证券的点(diǎn)评称，4月下(xià)旬票据利率先下后上，并不(bù)意(yì)味着贷款好(hǎo)转了，主要因为今年国股行NIM和营收压力很大，一(yī)直在(zài)压降票据等低效资(zī)产，对分行(xíng)收票额度(dù)控制很严(yán)。4月前两旬已经收了很多(duō)票，后面改用其他贷款来冲。5月上(shàng)旬票据已经快要接近零利(lì)率了，信贷再度出现(xiàn)深(shēn)度(dù)负增长，这是4月信贷斜率(lǜ)过于陡峭化(huà)产生的后果(guǒ)，5月(yuè)份的贷款可(kě)能(néng)仍(réng)然不(bù)太乐观。

　　在(zài)这种背(bèi)景之下，市(shì)场要想好起来，必然要(yào)让(ràng)大家看到(dào)宽信用的信号出(chū)现，而这可能还需要一定的时间。

　　当(dāng)前(qián)市场存量(liàng)资金博弈的背景不改，而两大(dà)主(zhǔ)线人(rén)工(gōng)智(zhì)能和中特估(gū)，今年已然(rán)累计(jì)不小的(de)涨(zhǎng)幅。中(zhōng)特估这边，本月(yuè)还有多(duō)只央企ETF等(děng)待进(jìn)场(chǎng)，而人工智能这(zhè)边(biān)，在未有增量资金进场的情况(kuàng)之下(xià)，再想(xiǎng)继续向上，压力不小。

　　本(běn)周大跌之后，但(dàn)斌更是罕见的在深(shēn)夜抒发感想。大谈公募基金经理的(de)难处，在业绩和投资信仰之间无法两全。紧接(jiē)着(zhe)，炮轰当(dāng)下市场投机之风大盛，认为当下市(shì)场交易机(jī)制应要有所改变。

　　相信，这(zhè)不(bù)仅仅(jǐn)只(zhǐ)是但总一个人的心声。

　　今年以来(lái)，市场(chǎng)看(kàn)着红红火(huǒ)火，但很(hěn)多投资者都是(shì)“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金经理(lǐ)更是有苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒作(zuò)的“星(xīng)辰大海”，根本(běn)不符合他们的机构审美。直白点说，市场(chǎng)根本就是绕着公募持(chí)仓在(zài)涨。

　　大家(jiā)都是有(yǒu)苦难言(yán).......

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