今年以来(lái)基金代销机构被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的(de)合作本就是双向选择，在(zài)高质量发(fā)展背(bèi)景下(xià)，基(jī)金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效的(de)主流(liú)选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的(de)相关(guān)销售业务(wù)。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财富(fù)基(jī)金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再(zài)代(dài)理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自(zì)公告(gào)之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基金也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银(yín)基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基(jī)金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止合计(jì)7家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的(de)合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立(lì)基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的(de)基金(jīn)公(gōng)司(sī)最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金(jīn)公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销机构解除合(hé)作关系(xì)，目(mù)前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销机构数(shù)量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无(wú)非是以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发(fā)展状况(kuàng)有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠(qú)道(dào)负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一(yī)年的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前(qián)100名(míng)，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能(néng)力强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基(jī)金代(dài)销的机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道(dào)方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固(gù)收(shōu)类产品的(de)服务(wù)，第三(sān)方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和(hé)头部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协会最新(xīn)公布的公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的(de)代销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年(nián)来基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了(le)注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营困难等(děng)原因(yīn)，主动注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比如(rú)河(hé)南(nán)安存基(jī)青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规(guī)等(děng)原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息(xī)，宣(xuā青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？n)布注销(xiāo)上(shàng)海久富财富(fù)基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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