金融界5月5日消息 央行、香港(gǎng)证(zhèng)券(quàn)及期货事务监察委员(yuán)会、香港金(jīn)融管理局即将正式启动香港与内(nèi)地利率互换市场互(hù)联互(hù)通合作(zuò)。北向互换通下(xià)的交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日(rì)启(qǐ)动。初期，全部境外投资者(zhě)通过北向互换通开(kāi)展利率互换交(jiāo)易在轧差后的(de)名义本金净额每(měi)日不超过(guò)人民币200亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场情(qíng)况适(shì)时调整额度。

　　全(quán)文(wén)如下：

　　中国人民银(yín)行、香港(gǎng)证(zhèng)券及(jí)期货(huò)事务(wù)监(jiān)察委员会、香港(gǎng)金融(róng)管(guǎn)理(lǐ)局即将正式启(qǐ)动香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合(hé)作

　　为促进内地与香港金融衍生品(pǐn)市场的协同发展，构建高水平金(jīn)融开放格(gé)局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银(yín)行（以下简称(chēng)人民银(yín)行）、香港证券及(jí)期货(huò)事务监察委(wěi)员会（以下(xià)简称(chēng)香(xiāng)港证监会）、香港金融管(guǎn)理局（以下简(jiǎn)称香(xiāng)港(gǎng)金管局(jú)）发布联(lián)合公告，同意中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中心(xīn)（全国银行间同业拆借中心）（以下简称(chēng)外汇交易(yì)中(zhōng)心）、银行间市场清算所(suǒ)股份有限公司（以下简称上海清算所(suǒ)）和香港场外结(jié)算有(yǒu)限(xiàn)公司（以(yǐ)下(xià)简称场外结(jié)算公(gōng)司）开展香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通合作（以下简称“互(hù)换通”），初期先(xiān)行(xíng)开(kāi)通“北向互(hù)换通”，香港及其(qí)他国家和地区(qū)的(de)境外投(tóu)资(zī)者可通过两地基础(chǔ)设施互(hù)联互通参与内(nèi)地银行间金融(róng)衍生品(pǐn)市场(chǎng)。自联合公告发布(bù)以来，“互换通”的各项准(zhǔn)备工作进展顺利，“北向互换通”下的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月(yuè)15日(rì)启动。为(wèi)便(biàn)于(yú)“北向互换通”的顺利推(tuī)出(chū)，现就有关(guān)事宜说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交易及结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”初期可交(jiāo)易品(pǐn)种为(wèi)利率互换产品，报价、交(jiāo)易(yì)及(jí)结算币种(zhǒng)为(wèi)人民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的境内(nèi)投(tóu)资者（即(jí)互换通报价(jià)商）需(xū)与外汇交易中心签署报(bào)价商协议，并(bìng)为上海清算所利率互(hù)换集中清算业务的清算会(huì)员或该类会员的(de)清(qīng)算客户(hù)。

　　2.参与“北向互换通”的(de)境外投(tóu)资者为符合(hé)人民银行要(yào)求并完成内地银(yín)行间(jiān)债券市场准入备案的境(jìng)外机构投资者，并经外(wài)汇交易中心开通(tōng)“北(běi)向互换通”交(jiāo)易(yì)权限。拟(nǐ)申请开(kāi)通(tōng)“北向互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)权限的境外投资者需同时申请成为场外结(jié)算公(gōng)司的清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人(rén)民银行(xíng)认可的境外电子交易平台互联提供交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和场外结(jié)算公司(sī)建立(lì)中(zhōng)央对手方清(只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了qīng)算机(jī)构互联(lián)互通，共同(tóng)向境(jìng)内外投资者提(tí)供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易(yì)额度：初(chū)期，全部境(jìng)外投资(zī)者通过(guò)“北向互(hù)换通(tōng)”开展利率互换交(jiāo)易在轧差(chà)后的名义本金(jīn)净额每日(rì)不超过人(rén)民币200亿元，后续(xù)可根(gēn)据(jù)市场情(qíng)况适(shì)时调整额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司针(zhēn)对双方清算所之间(jiān)的(de)风险敞口建立(lì)“互换通”资源池。初期，上海清(qīng)算所与场外结(jié)算公(gōng)司之间净头(tóu)寸(cùn)对应(yīng)的“互换通”资(zī)源池(chí)风险敞口(kǒu)设(shè)定上限不超过人民币40亿元，后(hòu)续可根(gēn)据(jù)市(shì)场情况(ku只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了àng)适时(shí)调整额度(dù)。

　　二(èr)、人民银行、香港(gǎng)证监会和香港金管局已就(jiù)“互换通”涉及(jí)的跨境监管合(hé)作原则和(hé)具体(tǐ)安排达(dá)成(chéng)共(gòng)识(shí)，并签署了《关于内地-香(xiāng)港债券及衍生品市场相关事(shì)宜的谅(liàng)解备(bèi)忘录》。备忘(wàng)录健全了(le)两地监管机(jī)构在债券(quàn)及衍生品市场方面的(de)监管合作安排和联络协(xié)商机制，共同(tóng)维护“互换通只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了”的正常运行、金融市场稳定和(hé)公平(píng)交易(yì)秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上(shàng)海(hǎi)清算所和场(chǎng)外结算公司应当依(yī)法履行“互换通(tōng)”下(xià)的各项职责，组(zǔ)织市场各方有序(xù)开展“北向互换通(tōng)”业务。清算会员(yuán)应当遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定及(jí)业务规(guī)则，加(jiā)强内部(bù)控(kòng)制，防范和(hé)控(kòng)制风险，做好投(tóu)资者教(jiào)育(yù)和服(fú)务，切(qiè)实维护投(tóu)资者合法权(quán)益。投资者应当充分了解两地市场法律法规(guī)、业务规则和实践操作的差(chà)异，评估和(hé)控制(zhì)风(fēng)险，理性(xìng)开展相关投资。

　　市场各(gè)方应进一步做好准备工作，确保“北(běi)向(xiàng)互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的投(tóu)资者可联系外(wài)汇(huì)交易中心、上海清算所、场外结算公(gōng)司为参与做准(zhǔn)备(bèi)。

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