近期交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管处罚(fá)力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股份(fèn)有限公司债务融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金(jīn)融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力度在近期持(chí)续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债券业(yè)务(wù)违(wéi)规被(bèi)点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深入(rù)调查发现(xiàn)，大(dà)连银(yín)行等多(duō)家机构存在债券代持交易(yì)等违(wéi)规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于(yú)形式，未有效评(píng)估交(jiāo)易合(hé)理性(xìng)，作为(wèi)中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参与债券(quàn)代(dài)持(chí)交易链条，交易(yì)笔数和金额较大(dà)。

　　今年(孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理nián)4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银(yín)行(xíng)主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融(róng)资工(gōng)具发行定价严(yán)重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律管(guǎn)理相(xiāng)关(guān)规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四平市(shì)城市发(fā)展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因(yīn)违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场(c孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理hǎng)自(zì)律管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报(bào)的(de)原因包括低(dī)价包销(xiāo)多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具，影响(xiǎng)了(le)市场(chǎng)正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定开展余额包销，个(gè)别(bié)债务融资(zī)工具挤占了其(qí)他(tā)投(tóu)资人的正常投(tóu)标，违(wéi)背了(le)公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识(shí)，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规定和自(zì)律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格(gé)发现的(de)重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加(jiā)孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理强内部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻(chè)落实监(jiān)管从严要求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序(xù)。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责任，切实维护(hù)好行(xíng)业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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