公(gōng)募基金一季报募(mù)集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进(jìn)入(rù)密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持(chí)香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康(kāng)德(dé)。另(lìng)一(yī)位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报(bào)。广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区>

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保持(chí)了(le)高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位(wèi)基(jī)本稳(wěn)定，对结(jié)构进行了调整，增加了(le)消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收(shōu)益(yì)，基金(jīn)净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一段(duàn)时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和(hé)巨(jù)大的(de)成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势(shì)之一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累(lèi)的重要性(xìng)可能(néng)并(bìng)不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累(lèi)性就是这一(yī)目标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基(jī)金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模(mó)最(zuì)大的基金，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减持(chí)中国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预(yù)期回升。就(jiù)近期(qī)公布(bù)的社(shè)融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的(de)路上。除了(le)继续关注整个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目(mù)光广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区更多放在微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司(sī)在过(guò)去几年始终做(zuò)正确的(de)事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆境中变得(dé)更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可以让内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润前(qián)十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓(cāng)。此外(wài)，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安(ān)光(guāng)电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季度疫(yì)情对经济的影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到(dào)复(fù)苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预期改善推动资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对(duì)应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的(de)人工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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