5月12日晚间，根(gēn)据美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募景林资产(chǎn)递交了截至2023年(nián)3月(yuè)31日的(de)第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理超千亿元(yuán)人民(mín)币的对冲(chōng)基金机构，亦是内地少有的进行大(dà)手笔持有美(měi)股(gǔ)的买(mǎi)方机构(gòu)之一，景林的动(dòng)向(xiàng)受到了市场广泛的(de)关注。

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　　千亿私(sī)募景林资产持(chí)仓曝光

　　报告(gào)期(qī)内，景林资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元(yuán)，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年四季度(dù)的16.29亿美(měi)元规(guī)模，环(huán)比增幅6.14％。姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么p>

　　数据(jù)显示，截止2023年一季度末，景(jǐng)林(lín)资产在美股(gǔ)市场持有34家上市(shì)公司的股票。其中，前十大持仓标的在总市(shì)值(zhí)中的(de)占比下降到77.89％，上(shàng)季度这一数(shù)据(jù)为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林(lín)共建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清(qīng)仓和(hé)减持方(fāng)面，景(jǐng)林资产一(yī)季度前(qián)五大卖出(chū)标(biāo)的包(bāo)括：京东(dōng)、满(mǎn)帮、贝壳(ké)、雾芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资产(chǎn)美股(gǔ)持仓前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为(wèi)：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递(dì)、英伟达、微(wēi)软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景(jǐng)林(lín)美股头号重仓(cāng)股依旧是拼多多，与上季度对比，景林资产减仓(cāng)了133.85万股，较上季度持仓(cāng)数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持(chí)拼多多。2022年(nián)二(èr)季度增(zēng)持拼多(duō)多24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万股，四季(jì)度则增持(chí)233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼多多也(yě)不负(fù)众(zhòng)望，从(cóng)股价表现看，拼多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势(shì)头在(zài)今年2月初便戛然而止了，景林资产在此(cǐ)前“越跌越买(mǎi)”的策略(lüè)奏效(xiào)后，或(huò)许在股价“掉头”之际进行了止盈(yíng)操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新建(jiàn)仓(cāng)的英(yīng)伟达，空降前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股第七位，一口气(qì)买(mǎi)入(rù)32.53万股，一季度末持仓(cāng)市值(zhí)为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日，今(jīn)年以(yǐ)来英(yīng)伟达累(lèi)计(jì)上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极(jí)布(bù)局教育股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景林资产在美股的(de)操作中，最为亮眼的当属重点加仓教育(yù)股。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)至今(jīn)年一季度末，景林资产持(chí)有新东(dōng)方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市(shì)值超1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林资产的(de)第二大重仓股。与此同时(shí)，景(jǐng)林资产一季度(dù)还建仓了(le)好(hǎo)未来，期末持(chí)股(gǔ)数量达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上述两(liǎng)只教育(yù)个股股价均(jūn)处于震荡态势，并(bìng)无太多亮(liàng)眼表现(xiàn)。

　　景林资产(chǎn)认为，从全(quán)行业来(lái)看，不(bù)同年龄层的用户对“教育(yù)”的需(xū)求依(yī姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么)然旺(wàng)盛，除了应对考试，还包括(kuò)开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜(qián)力挖掘、提升综合能力(lì)等。双减政(zhèng)策推(tuī)行之(zhī)后(hòu)，目前行(xíng)业(yè)政策环(huán)境趋于稳定，但(dàn)过程(chéng)中很多公司退出(chū)离(lí)开，使得行(xíng)业竞争格局趋缓，对于(yú)存(cún)量公司(sī)有利。

　　“从行业龙(lóng)头(tóu)公司本身来说，凭借多(duō)年积(jī)累(lèi)的口碑和公信(xìn)力，品牌(pái)的护城(chéng)河(hé)依然(rán)很深。个别头(tóu)部企业在K9学(xué)科之外(wài)的教育领域业务基础扎实，原有的留学等业务恢复增长，同(tóng)时素质教(jiào)育、直播(bō)电商(shāng)业务等新(xīn)业务成为新的增长驱动力。且公司(sī)的利润和现金流稳中转好，同时账上资金充足，当时的估值下有足够(gòu)的安全边际(jì)。在过去(qù)几(jǐ)个(gè)季度的财报中(zhōng)，我们看到(dào)了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产(chǎn)对于教育(yù)领域也颇为(wèi)看好，但是标的选择似(shì)乎与景林资(zī)产存在分(fēn)歧。

　　美国证券交易委员会公(gōng)开资料显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至今(jīn)年一季度末(mò)，高毅资(zī)产持有新东(dōng)方24.4万(wàn)股，相比于去年(nián)底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例接近三成(chéng)。而一季度高毅资产大举买入近156万股好未来，相比于(yú)去年底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌(bīn)深夜(yè)难眠，炮轰市场投机之(zhī)风

　　自五一节过后，传(chuán)媒、游戏板块(kuài)成(chéng)为(wèi)资(zī)金炒(chǎo)作AI的重点方向，中(zhōng)特估支线也由(yóu)暗转(zhuǎn)明，晋(jìn)升(shēng)市场第(dì)二大主线。

　　可好景不长(zhǎng)，本(běn)周中(zhōng)特(tè)估仅(jǐn)热闹了一两天，随后(hòu)便(biàn)开始持续下(xià)跌(diē)，传媒、游戏板(bǎn)块更是大幅(fú)杀跌，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)接连(lián)跳(tiào)水(shuǐ)。

　　（本文内容(róng)为(wèi)客(kè)观数据信息(xī)罗列(liè)，不构成任何投(tóu)资建议）

　　此前连续(xù)24个(gè)交易日成交额超万(wàn)亿(yì)元阶(jiē)段纪录，在本周遭遇终(zhōng)结。周(zhōu)三时，市场(chǎng)成交量尚且(qiě)保持在1.2万亿水平，周四便陡然(rán)跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续(xù)两日(rì)萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩量震荡阶(jiē)段(duàn)。

　　面对(duì)市场的急剧降温，市场观点认为，主要原因是5月11日晚间发布的金融(róng)数据大幅低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是(shì)考虑到去年4月(yuè)基数的异常(cháng)，因(yīn)而(ér)与(yǔ)往年(nián)相(xiāng)比，今年4月信贷(dài)则是明(míng)显(xiǎn)跌落，而今年(nián)4月信贷低于2021年(nián)同期(qī)7512亿(yì)元。居民贷(dài)款(kuǎn)回落再(zài)度(dù)成为信贷回落的主要原(yuán)因。而企业中长期(qī)贷(dài)款继续保持(chí)同(tóng)比多增，4月同(tóng)比多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增(zēng)速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比(bǐ)，今年(nián)4月同比(bǐ)少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大(dà)证券的点(diǎn)评称，4月下旬票据利(lì)率先下后上，并不意味(wèi)着(zhe)贷款好转(zhuǎn)了(le)，主要因(yīn)为今年国股行NIM和营(yíng)收压力很大，一直(zhí)在压降票据等低效(xiào)资产(chǎn)，对(duì)分行收票额度控制(zhì)很严(yán)。4月前两旬已经收了很多票，后面改用其(qí)他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票据(jù)已经快要接近零利率(lǜ)了，信贷再(zài)度出现(xiàn)深度(dù)负(fù)增长，这是4月(yuè)信贷斜率过于陡峭化(huà)产(chǎn)生的(de)后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市(shì)场要想好(hǎo)起(qǐ)来，必然要让大家看到宽信用的信号出(chū)现，而这(zhè)可能还需(xū)要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改，而两大主线人(rén)工(gōng)智能和中特估(gū)，今年已然累计不小的涨幅。中(zhōng)特估这(zhè)边(biān)，本月还有多只央(yāng)企ETF等待进场，而人工(gōng)智能这边，在(zài)未有增量资(zī)金(jīn)进场(chǎng)的情况之下，再想继续(xù)向(xiàng)上，压力不小(xiǎo)。

　　本周(zhōu)大跌之后，但斌(bīn)更是罕(hǎn)见的在深夜抒发感(gǎn)想。大谈公募基金经(jīng)理(lǐ)的难处，在业绩(jì)和投资信仰之间无法两全(quán)。紧接着，炮轰当下(xià)市场投机之风大(dà)盛，认为当下市场交易机制应要有所改(gǎi)变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红红(hóng)火火(huǒ)，但(dàn)很(hěn)多投(tóu)资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是(shì)有苦难言，市(shì)场上大热的(de)人工智能，游资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根(gēn)本不符合他们的机构审(shěn)美(měi)。直白点说(shuō)，市场根本就是姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么绕着公募持仓(cāng)在涨。

　　大(dà)家(jiā)都是(shì)有苦(kǔ)难言.......

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