财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观(guān)点会(huì)很谨(jǐn)慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而(ér)市场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易日(rì)净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想(xiǎng)知(zhī)道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资(zī)产(chǎn)仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预(yù)期(qī)修复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了(le)连(lián)续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达(dá)到(dào)年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能(néng)源(yuán)的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来(lái)看，排名(míng)靠前(qián)的均(jūn)为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基(jī)金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战(z聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯hàn)”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延(yán)续修复的态(tài)势、但修(xiū)复(fù)的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽(kuān)松的(de)基调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前(qián)市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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