近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行(xíng)启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构(gòu)启(qǐ)动自律调(diào)查，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银(yín)行间(jiān)市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依(yī)据《银行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律处分(fēn)规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银(yín)行股份(fèn)有限公司(sī)债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行承销非(fēi)金(jīn)融企业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支(zhī)持优(yōu)质(zhì)头部(bù)房地产(chǎn)企业债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续(xù)加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国(guó)进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和(hé)粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入(rù)调查发现，大连银行(xíng)等(děng)多家机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不(bù)同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性(xìng)，作为中间(jiān)方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式参与债券代(dài)持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商协(xié)会在(zài)日(rì)常监测(cè)工作中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务融(róng)资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披(pī)露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时(钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思shí)，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通(tōng)报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融(róng)资工(gōng)具，影响了市(shì)场正常秩序(xù)；部(bù)分债(zhài)务融资工具未按照(zhào)发行文件约(yuē)定(dìng)开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个(gè)别债务融资工具挤(jǐ)占了(le)其他(tā)投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造(zào)成了(le)一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在(zài)从事相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律(lǜ)规则要(yào)求，合(h钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思é)规展业，自觉维护银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场(chǎng)基石机(jī)构(gòu)，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提(tí)升做市(shì)交易能力，加(jiā)强内部(bù)控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，近(jìn)期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银行间交易(yì)商协会将继(jì)续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向(xiàng)市(shì)场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体归位尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应的公(gōng)序责任，切实维护好行(xíng)业(yè)的良性竞争生态。

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