今年1月，美(měi)国鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别(guó)政府债务(wù)余额又一次(cì)触及法定上限(xiàn)，这标志着(zhe)美国再度陷入(rù)债务违约的风(fēng)险之中。

　　美国财政部长耶伦已(yǐ)经(jīng)多(duō)次(cì)警告称，如果国会不(bù)尽(jǐn)早采取(qǔ)行动暂停或(huò)提高(gāo)债务上限，美国政府最(zuì)早可能6月1日出现债务违(wéi)约——而(ér)这(zhè)将对全(quán)球(qiú)经(jīng)济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风(fēng)险、两党就提(tí)高债务上(shàng)限进行争斗，这些画(huà)面(miàn)在近些年(nián)似乎(hū)频频上演(yǎn)。那么，引发这一(yī)危机的根本(běn)——美国债务和(hé)债务上限究竟是怎么(me)回(huí)事(shì)？美国债务(wù)为(wèi)何(hé)不断滚雪球般扩大(dà)？美国又为何(hé)要人为(wèi)地给债(zhài)务设定(dìng)上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断(duàn)逼近上限(xiàn)？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们(men)需要先了(le)解美国(guó)政府的债(zhài)务从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以(yǐ)来，美国政府在绝大部(bù)分时期都处(chù)于财政赤字状态(tài)，即政府支(zhī)出(chū)在多数总统(tǒng)任期(qī)内都(dōu)高于其财政收入。因此，美国政府举债成(chéng)了(le)惯(guàn)例(lì)，而政府债务(wù)规模也(yě)一直随着(zhe)政府赤字的规模(mó)而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年(nián)疯狂飙升

　　近年(nián)来，美国债务(wù)规模更是大幅增长。这一方面是由于新冠疫(yì)情(qíng)以及阿富汗(hàn)、伊拉(lā)克战争使得美国政(zhèng)府背负了(le)庞大支出压力(lì)，另一方面(miàn)，还因为美国(guó)人口老龄化导致政府(fǔ)医(yī)疗支(zhī)出不断上升，拜(bài)登(dēng)政(zhèng)府(fǔ)推出的大(dà)规模(mó)基(jī)建政策导(dǎo)致财政支出大(dà)增等。

　　与此同时，美国(guó)政府的税收收入(rù)并没(méi)有跟(gēn)上支出(chū)的步伐(fá)，尤(yóu)其是在小布什政府和特朗普政府(fǔ)批准了减税政策之后，税收压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入和(hé)支出此消(xiāo)彼长的(de)双重压力(lì)下，美国的赤字规模近年来(lái)如滚雪球一般扩大，债务规模也就因此不断攀(pān)升，在近年来(lái)频频逼近债(zhài)务上限也就(jiù)不足为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占(zhàn)GDP的比(bǐ)重

　　美国债务(wù)为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则(zé)最(zuì)早可以追溯(sù)到(dào)上世纪初(chū)的第一次世界大(dà)战。

　　在一战之(zhī)前，美(měi)国并没有明(míng)确的“债务上限”，那(nà)时候只要白宫(gōng)要发(fā)债借钱(qián)，美国(guó)国(guó)会(huì)基本照单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一(yī)战使得美(měi)国政府(fǔ)开支(zhī)愈繁，债务规模越(yuè)来(lái)越大，引发部分美(měi)国(guó)议(yì)员(yuán)提出(chū)的反对（也有一些(xiē)议员是为了反对美国参战），美国国会便(biàn)通过(guò)《第二(èr)自由债券法案》，首次对联(lián)邦债务进行限额规定，以(yǐ)此来(lái)限制政(zhèng)府发(fā)债的规(guī)模(mó)。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加入第二次(cì)世界(jiè)大战，美国国(guó)会通过《公共债务法案》，实质(zhì)上(shàng)正(zhèng)式确立了对美国政府债务总额的限制。随后(hòu)，美国国(guó)会又(yòu)对其(qí)进行了修订，以更改上限金额。从此，提高(gāo)债务上限就或多或少地成为了国(guó)会的(de)惯例。

　　在历(lì)史上，美(měi)国债务上限(xiàn)总共提(tí)高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国(guó)两党(dǎng)已经提高了78次债务上限(xiàn)，平均每9个月就会提高(gāo)一(yī)次(cì)——其中共和党总统执(zhí)政期间曾提高(gāo)49次，民(mín)主党总统(tǒng)执(zhí)政期间共提高(gāo)29次(cì)。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债务上限(xiàn)的上调幅度进(jìn)一步加(jiā)大(dà)，在最近几届总统任期内更(gèng)是(shì)如此：在奥巴马(mǎ)任(rèn)期(qī)内，美国最新债务上限为(wèi)18万亿(yì)美(měi)元（2015年），到了特朗普(pǔ)任(rèn)内，这个数字提高(gāo)至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情(qíng)期间(jiān)，美(měi)国(guó)国会暂(zàn)停了债务上(shàng)限，以暂(zàn)时取消美国(guó)政府的(de)支(zhī)出限(xiàn)制，这导致美国政府债务疯(fēng)狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近(jìn)几届政府大幅(fú)上调债(zhài)务上限(xiàn)

　　直到2021年(nián)，美国国会(huì)最新一次(cì)提高债务(wù)上限，美(měi)国债务上限已经提高(gāo)至(zhì)现在(zài)的31.4万亿(yì)美元，相较于1917年(nián)最初的债务上限115亿美元，已经(jīng)足足增长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不能取消债(zhài)务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限”是美国国会(huì)为联邦政府设定的举债的最高额(é)度(dù)，一旦触及(jí)这条“红线(xiàn)”，意味(wèi)着美国财政部(bù)借款授(shòu)权用(yòng)尽(jǐn)，除非(fēi)国会调高债务(wù)上(shàng)限，否(fǒu)则白宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑，美(měi)国政府(fǔ)为(wèi)什(shén)么要“自我限制”，不能直(zhí)接取消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务(wù)上限会(huì)对美国政府造成(chéng)限制，使其(qí)不能随(suí)心(xīn)所以的举债，但从理论(lùn)上来说，这一限制(zhì)也同时对其美国(guó)政(zhèng)府的债务信用提(tí)供了(le)保证。

　　这是(shì)因为，美国(guó)作(zuò)为手握美元霸权(quán)的超级大(dà)国，本身并不受到发行(xíng)美钞的(de)外在约束。如果美(měi)国政府(fǔ)开支无(wú)度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到损害，原(yuán)有(yǒu)债权人权益也会(huì)遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债务(wù)上(shàng)限”这一内控举措，才能维持(chí)美(měi)国政府(fǔ)的偿(cháng)付信用，保证美元(yuán)霸(bà)权地位(wèi)。换句话来说，“债务上限”理论上也相当(dāng)于是(shì)美方对债权人的一种信用宣示。

　　中国和日本是美国债(zhài)券的最大(dà)海外“债主”

　　为什么这次债(zhài)务上限难以(yǐ)提高了(le)？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调(diào)的美国债务上限，为什么在现在(zài)会陷入无法上(shàng)调(diào)的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想要提高美国债务上限，往往需要美国国(guó)会两院的通过。在此前的历史中，提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)在国会中绝大多数(shù)时候类(lèi)似(shì)于一个(gè)“走过场”的(de)周期性任务，两(liǎng)党并(bìng)不会(huì)对此进行过于激烈的(de)博(bó)弈。

　　但(dàn)近年来，随着美(měi)国党派(pài)分歧(qí)不断扩大(dà)，债务(wù)上限问题逐步沦为(wèi)两党的政治(zhì)武器，被在野党用作了(le)与执政党讨价还价的砝(fá)码。尤其是在当下(xià)美国两党分别占据两(liǎng)院(yuàn)多(duō)数(shù)席位的分裂背景下，这一斗争(zhēng)就显得尤为激(jī)烈。

　　目前(qián)，美国民(mín)主党占(zhàn)据参议院(yuàn)多数，而共(gòng)和党占(zhàn)据(jù)众议院(yuàn)多数。拜登(dēng)要想提高债(zhài)务上限，就需(xū)要和国会共和党(dǎng)人达成一致。

　　然而，共(gòng)和党人(rén)正试(shì)图利用债(zhài)务(wù)上限的最(zuì)后期限，向拜(bài)登总统(tǒng)施压，要求他(tā)先同意(yì)削减开支(zhī)，再谈提高债务上(shàng)限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让步，认为(wèi)应无条件提高债务(wù)上(shàng)限，这就导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预(yù)定(dìng)于美(měi)东时(shí)间周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论提高(gāo)美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是(shì)，如果拜登和国(guó)会领袖们在周二仍无法(fǎ)取得突(tū)破(pò)性进展，这场危(wēi)机恐怕真就要无(wú)限(xiàn)逼近债务违(wéi)约的“X日(rì)”了(le)——因为(wèi)拜登已经计划于(yú)本周三前往日本参加G7领(lǐng)导人(rén)峰会，并将(jiāng)在周末访问巴布亚(yà)新几内亚，并举行美(měi)国(guó)-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味(wèi)着接(jiē)下来留给拜登和(hé)两党领袖谈(tán)判的时间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危机将再次上演

　　事实上，十(shí)多(duō)年前，美国(guó)也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类(lèi)似严峻的违约风险：时任(rèn)美(měi)国总(zǒng)统奥巴(bā)马(mǎ)和众(zhòng)议院共和党(dǎng)人在谈判最后一刻，才就(jiù)债务上限达成协(xié)议，勉强避免了一场债务违约(yuē)灾难。奥巴马(mǎ)及民主党在最后(hòu)关头妥协，同意在十年内削减9000亿(yì)美元的(de)财政支出。

　　但在当时，即(jí)便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一(yī)紧张局(jú)势也引(yǐn)发(fā)了(le)全球(qiú)资本市(shì)场剧烈波动(dòng)，美股一度(dù)大(dà)跌(diē)，并直接导致标准普(pǔ)尔首次下调美国的主权(quán)信用(yòng)评(píng)级。这(zhè)使得美(měi)国面临更高的借贷成本(běn)——美国第(dì)二年的借贷成本(běn)上升了(le)13亿美元，并在之后数年继续上涨，基本上抵(dǐ)消了(le)当时两党谈判(pàn)中的一些成本(běn)削减措施。

　　对(duì)一些经济学家来说，上(shàng)述(shù)的市(shì)场动荡也只是短期影响。而更(gèng)重要的是，从长期来看，财(cái)政支出削减意味着(zhe)美国多年的预算(suàn)紧缩，这可能会产(chǎn)生更(gèng)严重的长(zhǎng)期影响——比如拖累美国的经济(jì)复(fù)苏。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策研究(jiū)所(suǒ)首席经济学(xué)家(jiā)乔希(xī)·比(bǐ)文斯在(zài)回顾2011年债务危机时表示：

　　“在(zài)实施(shī)这(zhè)些削(xuē)减措施时，我们仍处于(yú)相当低迷(mí)的经济中，并且正处于(yú)从大衰退(tuì)中复苏的阶(jiē)段。他们只是让(ràng)复苏持续的时间远远(yuǎn)超过了应有(yǒu)的时间……在接下来的六七年里(lǐ)，美国政(zhèng)府(fǔ)没有提(tí)供真正有价(jià)值的公共产(chǎn)品和服务(wù)，因为(wèi)它(tā)们(men)（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务(wù)上限(xiàn)危机，也被许多人看作2011 年债务上限危(wēi)机的翻版(bǎn)：美国国会(huì)面临(lín)类似的分裂(liè)局(jú)面(miàn)，美国经济也(yě)正处于类似的衰退环境(jìng)之中。即便(biàn)美国(guó)两党(dǎng)能(néng)够重演(yǎn)2011年的(de)戏码(mǎ)，在最后关头提高债务上限，由此带来(lái)的短期市场动荡和长期经(jīng)济损害，恐(kǒng)怕也将(jiāng)再(zài)次重演(yǎn)。

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