在锂价初(chū)现企稳态(tài)势的微妙时点，头部(bù)锂(lǐ)电厂商(shāng)如(rú)何(hé)看待？行业去(qù)库(kù)存进展又如(rú)何(hé)？

　　披(pī)露(lù)年报和一季报后，市值(zhí)近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电巨(jù)头国轩(xuān)高(gāo)科(kē)4月28日举办媒(méi)体开放日上作出一(yī)系列(liè)判断。在交流中，公司管理层对中国基金报记者表(biǎo)示，近(jìn)期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价格，或(huò)将在(zài)15-20万元/吨之(zhī)间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显示(shì)，库存“水位”已(yǐ)经(jīng)显著降低(dī)，压力已并不明(míng)显。这(zhè)也在(zài)一定程度上反映了(le)电池厂(chǎng)商(shāng)们近期去(qù)库存动作的(de)“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国轩(xuān)高科(kē)方面看来，储能(néng)行(xíng)业(yè)今年上升(shēng)空间(jiān)预计将高于动力电(diàn)池。换言之，从增速方(fāng)面看(kàn)，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力电池(chí)，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料维(wéi)持在15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格(gé)大起(qǐ)大(dà)落在市(shì)场上(shàng)引起巨大(dà)争(zhēng)议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾(céng)经开车(chē)16个小时(shí)经(jīng)过1600公里路(lù)程，” 国轩(xuān)高科高级(jí)副(fù)总裁、中国业务板块总裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定程度上(shàng)反映了锂价迅(xùn)速上涨(zhǎng)给下游带(dài)来的(de)阵(zhèn)痛。标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产>

　　不过，今(jīn)年以来(lái)锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋势(shì)。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日(rì)之前(qián)，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连跌(diē)52天。而且在此前(qián)30天内，价格(gé)共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据(jù)上海(hǎi)钢联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)已经连续(xù)标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产两日(rì)上涨，两日内分别(bié)上涨(zhǎng)4000元/吨和(hé)5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势(shì)明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在(zài)什么区间(jiān)较为合理，国轩高(gāo)科方(fāng)面也(yě)给出(chū)自己研判(pàn)。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能形成(chéng)振荡(dàng)期(qī)。“我们(men)通(tōng)过一季度观(guān)察(chá)来看(kàn)，新能源行业处于(yú)稳定(dìng)增长阶段(duàn)，储能行(xíng)业在(zài)一(yī)季度(dù)是处于投标、招(zhāo)标的阶段(duàn)，第三季度将迎来大规模交付，而(ér)储能大规模(mó)交付会带来(lái)产能复苏(sū)，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格预(yù)计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实(shí)际上(shàng)，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂商的毛利率(lǜ)提升已经(jīng)有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛(máo)利率方面来看，国(guó)轩(xuān)高科在一季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上(shàng)，同(tóng)样的(de)情况也(yě)发生在宁德(dé)时代与(yǔ)亿纬锂能身(shēn)上，其中宁德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如(rú)前两者(zhě)明显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产

　　王启岁也(yě)认为，在碳(tàn)酸锂回(huí)归理(lǐ)性(xìng)价(jià)格之后(hòu)，新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)市场(chǎng)会(huì)趋于较为合(hé)理(lǐ)增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们(men)依然判断今年新能源汽车(chē)应(yīng)该在(zài)900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉(xī)，国(guó)轩(xuān)高科也正在加速产(chǎn)能扩(kuò)张。其南京基地智能(néng)制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动(dòng)力电池(chí)项目、庐(lú)江基地年产20万吨高(gāo)端(duān)正极(jí)材(cái)料(liào)项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州(zhōu)基(jī)地年产10GWh电池(chí)项目等(děng)多(duō)个(gè)项目相继投(tóu)产。据规划，国(guó)轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效(xiào)果明显(xiǎn)

　　国轩高科(kē)的一季报显示，其截至报告期(qī)末(mò)其存货余额(é)为65.98亿元(yuán)，较去年底(dǐ)的(de)75.84亿元下降13％。而(ér)其一(yī)季度末(mò)，存货占总资产比(bǐ)例(lì)为(wèi)8.38％。在(zài)去年(nián)底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看，国(guó)轩高科存(cún)货(huò)水平保持了较低(dī)位(wèi)置。国轩高科高级(jí)副(fù)总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公司(sī)在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有自(zì)产能力，因此其外购仅补充自产不(bù)足，“外购只是缺(quē)多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国(guó)轩高科(kē)存货水位下降，也反映了行业整体(tǐ)状况，不(bù)少(shǎo)电池(chí)厂(chǎng)商存货余额均在(zài)下降。其中宁德时代(dài)一季度(dù)报告显示，其库存金(jīn)额已从年初的766.7亿(yì)元下(xià)降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季(jì)报也(yě)显示(shì)，其存货金额从去年底(dǐ)的(de)85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存(cún)较低(dī)的电池厂(chǎng)商提到，库(kù)存已恢复至健康水(shuǐ)平(píng)，后续将根据规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报(bào)中指出(chū)，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去(qù)库存，生产材料(liào)均维持(chí)极低库存，电池(chí)本身库存不足1个月；另外(wài)在中游材料方面，正极和电解液库(kù)存周期大幅下降(jiàng)至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要(yào)一个月时间，库存(cún)周(zhōu)期较长，而隔膜约为一个月正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多集中于上游锂盐(yán)厂，中游(yóu)材料库存极低，基本保(bǎo)持7天的最低安全库存(cún)。若下游需(xū)求(qiú)恢(huī)复，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注意的(de)是，在去(qù)库存的过程中(zhōng)，国轩(xuān)高科也在(zài)积极(jí)尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博(bó)世集团的德(dé)国哥廷根(gēn)工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利(lì)投产，开(kāi)始欧洲本地化(huà)运营。其年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售(shòu)收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求(qiú)

　　此前市场普(pǔ)遍预(yù)计(jì)，储(chǔ)能有望接棒动力电(diàn)池(chí)，带动电池厂商出(chū)货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出判断(duàn)认为，储能(néng)方面今年预计增(zēng)速将(jiāng)会比动力(lì)电池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同这一观点。他(tā)预计(jì)，储能行业今年(nián)上升(shēng)空间预计会高于(yú)动力电池，其中(zhōng)国(guó)外家(jiā)储(chǔ)市场(chǎng)需求预计会在(zài)下半年放量(liàng)，而国内大储市场方面(miàn)，今年一季度处(chù)于招标阶(jiē)段(duàn)，自二季度(dù)开始将进入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高(gāo)科披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照(zhào)这一数据计算(suàn)，储(chǔ)能业(yè)务已经占(zhàn)到其(qí)总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的(de)空间比(bǐ)动力(lì)电池上升空间更大，“这(zhè)是一个需求量(liàng)大于供应量的领(lǐng)域，不存在需求疲(pí)软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因(yīn)为(wèi)涉及到用电需求，每年到(dào)了(le)第(dì)二季度开(kāi)始后才爆(bào)发。而(ér)在大储(chǔ)环节(jié)，国(guó)内下游(yóu)招标、立项(xiàng)都在(zài)一季度，真正出货是(shì)在(zài)二季度(dù)以后，目(mù)前订(dìng)单(dān)状况看来是供不应(yīng)求。此外，海外的客户也(yě)正逐渐接受(shòu)中(zhōng)国的标准化集(jí)装箱产品(pǐn)。

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